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没有公开的业绩发布会，没有对2021年的美好展望，蓝光嘉宝服务2020年报就这么出炉了。
和同期发布年报的时代邻里、融创服务进行热闹的业绩会相比，多少有些低调或黯然。
01
棋子
蓝光嘉宝的确是很想低调，但成为头部物企的并购目标，想低调就变成一种奢望。
在过去的一个月里，蓝光嘉宝服务无疑是物管圈风口中心的“主角”，但也是蓝光发展自救的"棋子"。
说主角是因为即将被碧桂园服务收购，进入第一阵营，从此是头部物企。
说棋子是因为蓝光发展断臂求生，出售蓝光嘉宝，无论好与不好都将成别人的嫁衣。
诚然，物业的蓝海，蓝光嘉宝的确很“蓝”，一年17宗并购，收并购冠军的名号当之无愧。
但股价腰斩和市值低迷成了管理层的“心病”。
别的物企并购提振股价增加市值，蓝光嘉宝并购却开启倒车，是不香吗？
NO！
因为不是每个人都知道臭豆腐和榴莲的“香”的。
如今随着年报的出炉，撇开股价与市值，让我们看看2020年，蓝光嘉宝到底有多“蓝”。
02
蓝
年报主要指标：
蓝光嘉宝服务2020年财务指标：
实现营业收入27.33亿元，同比增30.2%；其中物业管理服务、咨询服务及社区增值服务三大主营业务分别占比54.6%、22.6%及22.8%；
毛利9.75亿元，同比增28.3%。毛利率微降1.2%至35.7%；其中，物业管理服务毛利率下降1.2%，咨询服务毛利率下降1.1%。
归属股东净利润5.33亿元，同比增24.1%。
在管建筑面积约为1.299亿平方米，较2019年的7170万平方米增长约81.2%。合约面积由1.16亿㎡增至2.14亿平方米，同比增长82.8%。
由上面数据不难发现，蓝光嘉宝正处于向上发展轨迹，虽然不如一些牛叉的物企高速增长，但也可以接受。
从营收数据来看，物业管理收入依然占据半壁江山，剩余由咨询服务和增值服务瓜分。这和2019年相差无几。
而毛利、毛利率有稍微下滑可以忽略，
另外在管面积和合约面积的超过80%的增速，说明17宗并购实打实的带来了规模上的覆盖增长，这都是并购的功劳。
结论：蓝光嘉宝依然处于正向发展曲线，若不被并购，等整合消化了并购项目，可能几个冬天之后又是一条好汉：蓝光嘉宝有点“蓝”。
03
难
除了有点“蓝”外，蓝光嘉宝其实也挺“难”。
比如，营收、利润增速虽然正向增长，但和2019年比却是大幅下滑的,其中净利增速“腰斩”，这就有点扎心了。
对比2019年，蓝光嘉宝营收增43.4% 净利润增49.6%，但2020年只有30.3%和24.1%。
这只有一个原因，那就是并购的标的素质不高和没有完全整合消化。
彼时，万达物业在彩生活大放异彩的时候，也是先过渡了一年的时间才并表的。而蓝光嘉宝17宗并购还没过一年，并未完全消化，所以若想并购有立竿见影的效果，需要时间。
但兵贵神速的物管圈缺的就是时间。
另外，让勿爷比较诧异的是，目前吃香的商管业务收入在蓝光嘉宝这里却骤然下降，由去年的1540万爆降至248万，同比下降83.9%。
对此，年报中并没有给出解释，勿爷也不好臆测。
股价、净利增速腰斩，蓝光嘉宝真的很"难"。
但是更难的可能还在后面。
就在年报公布的当天，其管理层遭遇人士地震：联席总裁、CFO邹昊辞任。
在和碧桂园服务的并购还未最终敲定的时候，刚出年报，就来这么一出……
据悉，邹昊在加入蓝光嘉宝之前，曾在毕马威、德银、工银国际等任职，2020年01月才加入蓝光嘉宝服务，获任联席总裁，随后02月又被委任首席财务官、联席公司秘书及授权代表。
至今也就一年多时间，辞任毫无预兆，难免会和碧桂园服务并购联系在一起。
而之前，蓝光嘉宝变更部分募集资金用途，4个小目标，还有年报中一些异常的暴涨数据，勿爷只能一脸问号。
就在刚刚，蓝光发展和碧桂园服务签订了补充协议，最新的收购价格49.64亿比此前的48.5亿多出1.1个小目标。
也就是说收购谈判还在紧锣密鼓的进行之中。这让蓝光嘉宝的"难"可能迎来转机。
要知道，碧桂园服务可是并购效率之王，看其频繁并购，股价和市值一路走高，各项财务指标也保持高速增长就知道了。
蓝光嘉宝服务被收购，也可能是另外一种形式的涅槃。
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