少年词穷

近期机构交流的要点

近期机构交流变化较多，几个有重要的点:
（1）讨论最多的是市场风格。国九条后风格变化很快，先是全面抛售小票，监管层澄清后又结合一季报转向绩优小票补涨。
① 其一，目前增量资金以险资、产业资本等低收益预期配置资金为主，监管方向从去年政治局会议到国九条的基本取向是“分红要求...

硅料近期大跌原因及展望

摘要：
近期光伏主链价格调整，硅料价格连续下跌，对组件成本造成影响。硅片排产高于下游电池和组件，导致库存增加，价格下跌。硅料供需过剩，竞争态势明显。硅料环节扩产规模大，导致高品质硅料价格下降，头部企业利润下降，二线企业难以盈利。预计今年一季度可能是盈利低点，二季度仍可能承...

油价重返 90 美元桶，再论三桶油及油服板块弹性！

1.油价突破 90 美元弹性板块前景
在这个清明假期期间，油价再次突破 90 美元/桶。可以看到，自2024 年以来，油价走势一直非常强劲，呈现出一个持续慢涨的牛市态势。我们目前对油价持相对乐观的态度，尤其是对于今年上半年。一方面，从去年第四季度到今年第一季度，海外地缘政治事件频发，包括...

光伏近期产业链状况

核心观点：
多晶硅价格下跌主要是因为硅片库存累积和采购选择性变化，导致多晶硅库存快速上升。硅片价格大幅下跌，预计四月份整体排产压力仍然很大,电池片价格小幅下跌。但电池片厂库存压力不大，订单情况良好。组件价格看跌的原因是组件排产持续上升，库存将会上升同时上游的持续跌价也会导...

钴行业是否触底？

一、综述
1.全球钴市场供需与价格走势
-当前全球钴市场呈现供应过剩状态，预计到 2027 年供应量将达到 25 万吨，而同期需求量约为 21 万吨。
-刚果民主共和国(刚果金)与印度尼西亚在钴供应中占据主导地位，分别贡献了约 70%和 12%的市场份额。
-主要钴铜生产商如洛钼和嘉能可在刚...

面板昨日大涨解读

面板昨日大涨复盘：
1.PMI数据比较好，在密集关注顺周期;
2.落实到电子，顺周期中跟着相关的大宗为面板、LED、CCL、存储;其中在相对地位的是面板、LED、CCL;
3.面板有个3月稼动率提升的催化，1月75%，2月80%，3月到了85~90%;补库了
4.夏普减产的新闻在一周前出来，趁着PMI和面板...

关于胰岛素集采

主要观点如下：
1.胰岛素新规预示集采变局胰岛素集采新规对龙头企业股价和运营有重大影响，集采前后公司股价经历巨大波动，但反映出集采制度落地后股价有所反弹。集采新规延长采购周期至 2027 年底，周期翻倍至三年半，预计5 月开始执行，对企业长期影响深远，新轮集采将胰岛素分为二代和三代...

讨论

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中国飞鹤2023年业绩交流会要点

[跳水] 2023年业绩下滑原因:1)人口出生率下降;2.)产品价格下滑;3)终端门店闭店;4.)大力度去库存，为电子围栏做准备，并且实施分货制，对卓睿严格分货。
▲23年产品占比及市占率:超高端195亿、占64%、同比-1%;卓睿占21%、星飞帆占59%，高端类43亿、占22%，同比-24%;普通类13亿、占6%，同比-32%...