发现好私募

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【如何看待电力和机场行业？】
$黑森九号(P001555)$ 黑森投资在最新的路演中表示，电力股票我们是有一些，这个也都是一些大市值的，机场我们是去年有，但今年可能是因为因此调仓的原因，所以说机场这一块，因为确实之前我们投资上面有失败案例，所以说我们对这个行业是从本能性格上的认知里边...

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【黑森投资的交易是手工执行还是机器执行】
$黑森九号(P001555)$ 黑森投资在最新的路演中表示，交易还是我们现在还是手工执行，所以我们不是一个完全的量化策略，我们还是以一个通过主观打底，然后通过之前的主观认知，然后来给各个因子来赋予权重，所以我们才有一个 70% 的价值因子权重，然后...

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【黑森投资吃到了煤炭和红利的行情吗？】
$黑森九号(P001555)$ 黑森投资在最新的路演中表示，在2021 年的时候，黑森在煤炭和电力上配置的仓位相对来说比较重。这个行业比如说像长安电力，还有一些煤炭股，是因为我们配置的比例是比较高的，所以在2021年的时候我们有百分之将近40的收益。
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【地产和出海经济上，机会还是很多的】
$黑森九号(P001555)$ 黑森投资在最新的路演中表示，我们看到的微观的变化，就是我们从社会的整体的投资回报率来看，这个在这个大的背景之下，我们认为要重视新旧产能变换过程中的投资机会，比如说以地产和出海经济为例，目前国内的这个地产下滑是还没有...

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【黑森投资选股有什么独特之处？】
$黑森九号(P001555)$ 黑森投资在最新的路演中表示，我们选股上面大概有四个特点：
第一个就是不说不做，黑森投资是完全的自下而上选股票，全行业覆盖，对市值实际上没有偏好，秉承的就是部署不做的这种原则。
第二个选股特点就是错题本思维，很多投...

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【逆向深度价值的黑森投资，换手率为什么比较高？】
$黑森九号(P001555)$ 黑森投资在最新的路演中表示，确实换手率在主观投资里边确实不低了。从黑森产品的运作这个历史来看，单年度我们的单边换手是在 10 倍左右。发生的原因有三个：
第一个就是发现更好的股票，我们有一个因子叫做兑现因...

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【为什么主观多头私募的净值走势像量化？】
$黑森九号(P001555)$ 黑森投资在最新的路演中表示，总结一下大概有三个原因。
黑森的风格属于逆向深度价值加量化执行的这种策略风格。逆向投资是指等到一家我们认为优秀的公司被低估 20%- 30% 甚至更多的时候再加入买入。所以股票本身的下跌空间...

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【为什么长期来看黑森的业绩很好，但规模却很小】
$黑森九号(P001555)$ 黑森投资在最新的路演中表示，总结一下大概有三个原因。
第一个是我们精力投放的原因，黑森目前的规模中， 70% 实际上是知晓客户和自营资金。这个资金构成主要原因还是因为我们想把更多的精力留在投研合作机构上面越...

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【港股性价比更高，黑森为什么没有重点投入】
$黑森九号(P001555)$ 黑森投资在最新的路演中表示，我们现在的港股比例不大，历史上差不多是在 10% 左右的港股。有一些情况可能股港股性价比更高的时候可能会达到15%，但总体上还是以A股为主要的投资方向。为什么呢？
跟我们的自己的投资风格...

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【如何看待腾讯和Facebook的差距】
$雷石价值人民币子基金(P000512)$ 基金经理方三文在“雪球私募尊享会”上表示，今年腾讯的利润、自有现金流应该在250亿美金左右，Facebook今年自有现金流在400到450亿美金左右，自有现金流更旺盛，他比腾讯贵是有道理的。Facebook目前肯定比腾讯贵一些的，投...

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【雷石成立六年，有什么新感悟】
$雷石价值人民币子基金(P000512)$ 基金经理方三文在“雪球私募尊享会”上表示，我会有一点感悟，我非常确定我对股价的涨跌没有任何的预测能力，这只股会涨会跌我不知道，既然不知道的话我就不再琢磨这个事，所有的分析就回到企业本身的商业模式，他的利润、自...

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【“方丈”如何判断一家公司不再具备投资价值】
$雷石价值人民币子基金(P000512)$ 基金经理方三文在“雪球私募尊享会”上表示，我比较重视市场的规模和企业的市场占有率和利润率，用这些衡量一个公司的好坏，理论都是抽象的，公司都是具体的。投资过程中，需要对公司持续的观察，也许其中会有...

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【“方丈”偏爱中国资产的背后逻辑是什么？】
$雷石价值人民币子基金(P000512)$ 基金经理方三文在“雪球私募尊享会”上表示，中国股票没涨为什么还爱好中国资产？我的看法是，大家不要用一时的涨跌看资产，我们还是要看资产质量本身怎么样。自有现金流的角度看估值是否便宜，是否可以持续。我...

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【“方丈”为什么偏好互联网公司】
$雷石价值人民币子基金(P000512)$ 基金经理方三文在“雪球私募尊享会”上表示，我比较喜欢投资互联网类的公司，有一些我的从业背景，我对这个行业稍微会熟悉一点。大家了解一个行业、一个公司非常困难，我对这个行业稍微有一点优势，这不是唯一的原因，我有...

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【“方丈”的核心投资理念】
$雷石价值人民币子基金(P000512)$ 基金经理方三文在“雪球私募尊享会”上表示，这个投资理念从创立雷石基金的时候就是这样，到现在一个字都没有变，通过研究、精选个股、买入并长期持有好公司。
第一，对好公司的定义，首先公司的利润规模是比较大的。其次是这...

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【“方丈”认为的好公司是什么样的？】
$雷石价值人民币子基金(P000512)$ 基金经理方三文在“雪球私募尊享会”上表示，每个人的好公司是不一样的，我大概会这样理解：
一、这个公司的利润规模是比较大的，大家可能会觉得大有什么好？不是小的变成大的才好吗？现代商业一定是规模生意。比如...

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【如何看待美国上市的南美洲石油公司】
$希瓦小牛1号(P000531)$ 基金经理梁宏在“雪球私募尊享会”上表示，从估值的角度可能更便宜一点，我觉得还是不熟不做，还是做自己有精准把握的公司，海外毕竟涉及到各种地缘政治，包括政府信用方面，有些东西不好说，比如说巴西、南美，政局、国家政策无...

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【如何看待港股整车】
$希瓦小牛1号(P000531)$ 基金经理梁宏在“雪球私募尊享会”上表示，我现在对汽车目前没有仓位，我觉得目前耐用品消费，我自己觉得不愿意配置，当然新能源车有一定的替代、出口，我自己目前不太想去，尤其是汽车4S店还亏了很多钱以后，我现在不想碰汽车。一个是它是下游的...

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【中东地缘政治，对油气股有什么影响】
$希瓦小牛1号(P000531)$ 基金经理梁宏在“雪球私募尊享会”上表示，单从油价的角度肯定越乱对油价越利好，尤其是中东如果有什么的话，肯定对石油的供给会受影响。如果站在公司海外权益方面受影响的角度，这些不好判断，我们更多认为现在的战争，至少目前...

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【同一只股票，港股为什么会便宜很多】
$希瓦小牛1号(P000531)$ 基金经理梁宏在“雪球私募尊享会”上表示，24%、28%的税应该打个八折，比如说美元降息一堆外资冲进来，拉升的时候跟税又没什么关系，股息和他自己的资金成本计算他的模型，这段时间他来定价，股价一下子修复他们的价差，单纯按照...