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通过对标，我的判断是：P/FFO<8倍是狗头金，看准重重下注很安全，P/FFO >20倍卖出，该等区间内，耐心持有。收租资产，要特别有耐心，是特别长的周期。
如今：按FFO年化-15%估量，P/FFO静态=8倍，动态=10倍，相对最高市值，如今变幅=腰斩，下跌周期=5年，极大概率判断为狗头金。
$中国国贸(SH600007)$ $希慎兴业(00014)$ $西蒙地产(SPG)$
引用：
2020-11-04 20:26
【房地产-REITS-万科A】记录：中国国贸P/FFO指标对标研究，2020年11月4日星期三。
听明白陈生的话：1）商业的租金收入增速远大于办公。2）聚焦于：超级城市+绝版地块+最大规模+符合城市发展规划+超前的设计和施工，符合「世界級」的五個基因。3）非「世界級」商办资产，一旦经济周期下行或出现...

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咸菜白粥
2020-11-04 21:40

兄台怎么看待电商对国贸商场业务的冲击？

侨香卡巴
2020-11-04 20:50

国贸每年的FFO应该稳定在多少？

独立思维投资
2020-11-04 20:36

不是reit没有强制分红要求，ffo不适用，affo或者fcf只能分析给小投资者分红的上线，最终分多少得看管理层。
如果一家企业历来分派率偏低，没理由假设突然会提高分红比率。回归实际，股息率多少才是根本。作为没有增长的收租股，3%的股息率是不及格的，除非未来有大幅增加分红的可能。