【旧文转发】对于股价随机游走引起的回撤、个股短期高涨情绪回落引起的回撤、黑天鹅事件引起的回撤、短期业绩回落引起的回撤,是为“不可避免的回撤”。对于长期业绩下滑引起的回撤,和牛市崩塌引起的回撤,是“可能可以避免的回撤”。当前的市场回撤主要是随机游走和短期高涨情绪回落引起的回撤,是不可避免的回撤。
1)回撤一般指自己管理资产的净值发生的阶段性的下跌过程。对于股价一般叫下跌,不叫回撤。
2)回撤的原因当然是资产组合中的数个标的价格下跌所致。而资产标的比如股票价格的下跌原因则是多种多样,就不细述了。
3)回撤是否有规律?从个人经验看,纯粹股票组合投资者会经常在整体市场下跌时遭遇回撤,如果是单一区域跨市场投资者,会经常在流动性紧缩时遭遇回撤(即市场上同时出现多个投资品种的下跌),如果是多区域跨市场投资者,有时会在全球性金融危机中遭遇回撤,但这种情况不常出现。
4)面对回撤需要理性和严肃的态度。仅就个人投资者而言,如果是短期交易型就需要分析这种回撤是否意味自己的交易系统产生了对市场的不适应性,这种回撤达到一定幅度后一般要求缩减投资规模,待交易系统盈利能力回复后再扩大投资规模。如果是长期价投者,一般对短期阶段性回撤是无视的,已经拟定的投资时限和合理价格区间才是关注的重点。
【旧文转发】对于股价随机游走引起的回撤、个股短期高涨情绪回落引起的回撤、黑天鹅事件引起的回撤、短期业绩回落引起的回撤,是为“不可避免的回撤”。对于长期业绩下滑引起的回撤,和牛市崩塌引起的回撤,是“可能可以避免的回撤”。当前的市场回撤主要是随机游走和短期高涨情绪回落引起的回撤,是不可避免的回撤。
研究回撤,利用回撤,这是复利的真正源泉。大家都知道人多的地方不要去,可是人们依旧热衷于研究上涨,却少有人研究下跌,其实,下跌才是最好的朋友,下跌带来的机会远多于上涨。
“回撤”并不可怕,甚至可能是我们的好朋友。看淡“不可避免的回撤”,防范““可能可以避免的回撤”,利用“可能带来更好买入机会的回撤” 。
买入并一直持有,这是价值投资者一贯的做法。但对于目前我们的散户市场,情绪化严重,如果在市场亢奋时急流勇退,在潮落时再进入,却是可取的。这种投机性操作,虽然有时会提前出局,牺牲盈利,但同样有时由于做了短差,也会扩大盈利。注意的是要在大涨急涨之后,预计有足够的回撤空间如25%以上,并控制频率,不可沦落为短线频繁交易。准备用模拟组合在三聚上尝试一下。
讲的很有逻辑。我理解下来,有些回撤是必须要经历的,因为它们不是真正的风险。闪电下来的时候,你必须在场。长期投资过程中,市值等回撤是价投实践者的家常便饭。
对于业绩下滑或估值下降,特别是股市崩盘时,提前做的一些防范措施,可以控制回撤,但是也控制了上涨。不过,对于追求稳定增长的投资者,对于大额资金的投资者,业绩适当平庸却带来业绩稳定性的成倍提高,这是完全能接受的。
静逸兄的文章很全面,把回撤的方方面面都概括了,不过对于价值投资者一直有场外记分牌和内部记分牌的说法,所以对于我来说市场价格并不是我最看重的,我对每年的收益率更顷向于内部记分牌,即企业的竞争力包括ROE的变化,净资产的增长,估值水平的变动的综合。如果企业的经营向好,只是因为合理甚至低估的估值又因为市场情绪而下调造成的价格下跌,这算是回撤吗?充其量只是假性回撤而己
不能更赞同了,,
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