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发现很多投资恒隆的小股民被恒隆上海的成功，陈启宗的心灵鸡汤，貌似低廉的估值，未来资产盘活的可能性所吸引，实际上掉进价值陷阱。
便宜没好货，公司质地，尤其是管理层能力与对待小股东态度令人回避。
很多人拿无锡为范例，以为其他失败的二线城市广场皆可以提档升级，殊不知这是建立在宏观经济向上、居民财富增加，品牌扩店才实现的，以上那一条放在今天还存在的？
转成重奢，品牌进驻就万事大吉，一劳永逸？把事情想得过于简单了，以什么代价招商，装补多少，免租期多长，封顶扣点，还有近年来为了引流，补贴商户(其他餐饮零售)做活动的费用多少？
最核心一点，也是绝大部分人忽视的，投资是投人，小股民把钱交给管理层管理，过去十多年把钱全投到东北，西南等天花板有限的二线城市，场内客流水静河飞，如此战略眼光，如此运营能力，不明白对于资产盘活有什么值得期待的。一步错，步步错，须知道如果本来战略选对，运营得当，还那用得着盘活不良资产？
听其言，观其行。心灵鸡汤是好喝，是时候也该醒醒了。
正确的思维方式应该是承认其缺点，因此要求更大的安全边际，如果倒闭概率极低，且未来不会发生持续巨额亏损，股价明显低于合理估值，才适合越跌越买。
而不应该是认为任何价格都没有投资价值，白送给你都不要。
我买过的烟蒂股，大部分质地比恒隆差得多，但我最后基本都盈利清空了。
纯从数据的角度，恒隆无疑是到了一个低位了（9%股息率）。财务上的弱点已经尽数暴露无遗
1）利息开支已然随着美息到顶。
2）香港住宅的颓势已然price in。
3）近几年的物业投资周期接近尾声，Capex迎来顶峰，接下来进入还债期。
除非说完全不看好现有物业的经营稳定性，或者不看好国内的零售，不然现在是逐步建仓的好时机。$恒隆集团(00010)$ 手上的现金仍然够派1-2年稳定利息。$恒隆地产(00101)$ 变数会更大，下一年是否减派息是不确定的。
看过郭XX的书，大概有个体会，算到骨头上，没啥肉给小散股东。
感谢您的提醒及无私分享。我就是投资$恒隆集团(00010)$ 并且大幅亏损的小散户，以前和您讨论过类似的问题，后来自己还是觉得投资一个公司，其过往的业务成本不应是主要考虑的决策依据，不管是恒隆过去投资北方二线城市的高成本投入，还是$太古地产(01972)$ 过去在香港的办公物业投资，事实上都是按一定的资本化率进行公允计值。换句话说，过去的投资昂贵了便宜了在这一刻都不再至关重要，重要的是是不是看好其未来的发展。在负债方面，的确在美元利率上升的情况下会影响利润，但在恒隆集中内地开发建设期，似乎也还好，毕竟汇率同时也上升了10个点，也算一种天然的对冲，相关的长期影响还得看负债达峰后管理层的资金运作方式及届时美元利率情况。负债多总是令人不开心的，但想想450亿的负债其实也就是最新的昆明、武汉、杭州这三个项目的投资规模。不说上海的成功及北方的失败，如果您是恒隆的股东，您觉得这三个恒隆广场要不要投？
一步错步步错？按照你的说法商业经营上是不能犯错的？事实上，太多比恒隆伟大的多的企业都犯过比他更大的错误。按照你的说法，你自从做了第一件错事，说了第一句谎言，买了第一支赔钱的股票的时候，你已经万劫不复？我看了你很多的发言，分析喜欢的企业时候很乐观，分析喜欢的企业的竞争对手的时候，往往就是看什么都不顺眼。大多数的情况下，我们尽量用价格和绝对回报，去覆盖我们的赔率。路远且长，人生中哪有那么多绝对？
一个年租金一个多亿的场子能值多少钱？
公寓好卖也不至于负债累累了
非常好👍
看Ronnie的许多政治表态就很难让人信任把钱投给他。
投在二线城市就好了，别要求太高了，总比县城的，三线城市的购物中心要好
评论很有价值！
垃圾也有价值！！！——关键不破产。
沈阳，武汉，大连不该去，换到南京，常州会好很多