$法拉电子(SH600563)$
黎明前的微光
一个月前写的年报点评，被季报打了一下脸。
投资被打脸本来就是常态。何况是面对法拉这样长期价值观正确的公司，一个季度季报的波动，改变不了根本的问题，也不会动摇我对法拉长期经营的看法。
之前提到今年的价格战，从一季度开始就打的比较惨烈。有些急于进入汽车供应链的厂商，几乎以不赚钱的报价，与现有的厂商们展开肉搏战。法拉也只能暂时调低价格，与他们展开竞争。法拉降价后，优势依然明显，市场份额还在扩大，这勉强算一个安慰吧。等到明后年整个国产新能源车不再以降价换市场份额的时候，法拉也会调整其价格策略。
一季报还有一个不利因素，就是去年年底时海外工控市场的存货饱和。像西门子之类的欧洲大厂，大幅削减了国内的新订单。预计工控这块，今年上半年都难有起色。
说完了季报的不利因素，再说说下半年可能带来的一些转机吧。第一，法拉的上游，基膜厂商迎来了产线大扩容，预计整体基膜市场的产能会扩容数倍或不止。21年年底22年年初，基膜厂一度比法拉都赚钱的好日子一去不复返了。法拉的基膜成本预计会在今年下半年显著下降。加上快一年的产线调试磨合，法拉新能源产线的各项成本也会下降。下半年，法拉降本方面将会有看点。
题材热点方面，如果下半年市场主线仍是飞行汽车，那么越来越多的飞行器厂商或电驱厂商，将会和法拉展开定制化的合作生产。我还是要不厌其烦的说一句，一台电动飞行器，薄膜电容的用量至少是新能源车的六倍以上。
最后，提一句话，大家普遍诟病的法拉年报，把十亿用于买大额存单的事情。经过与高管们的充分交流，公司也有着未雨绸缪。一方面，大环境如有转机之时，或许有机会收购好的标的。另一方面，确实可能以后也会提高分红。
总之，希望下半年能看到法拉一份企稳的三季报或者年报吧。
无脑骂的，谈技术走势的，谈主力资金流进流出的，一概不用来讨论了，省的我再把你们骂一遍。有其他高见的，聊公司价值的，或者提供有效信息的，欢迎进来讨论。