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回复@陈嘉禾: 最近这几年都是泡沫横行。//@陈嘉禾:回复@北方的北方:高股息历史上很赚钱的，这几年不太行。至于最近这点行情，放历史上看，小卡拉咪啦。

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担忧的问题还是发生了，对私不良在快速上升。江苏银行2023年核销163亿，2022年核销143亿。从分部报告看对公计提从2022年计提148亿下降到107亿。而对私计提从2022的41亿大幅提高到73亿。接下来股份行或者对私占比多的都难了。

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回复@陈嘉禾: 不敢拿自己的钱和身家去赌，只敢拿客户的去赌。//@陈嘉禾:回复@奥利弗史塔克:基金经理赚了钱，不买自己的基金，去买房。这个事情怎么说呢。。。

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陈总去年说低估说银行又被骂了好久，各种这次不一样。😄

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回复@-翼虎-: 低估崛起，价值回归😄//@-翼虎-:回复@-翼虎-:经过一段时间的观察，决定给新村长“风清扬”的称呼，新国九条影响深远，有望引领市场恢复到一个正常的运行轨道上来，他临危受命，赶在春节前上任，至今的一系列措施我认为还是有效的！
$平安银行(SZ000001)$
$兴业银行(SH60...

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回复@八肺特大猫: 是的，都是对冲利息下降的手段，多买债卷。//@八肺特大猫:回复@大鱼飞行:哈哈，我一般不回复的，也是因为这词用的有点不妥，配啥资产、放在那个科目其实不过是比价而已，天（在哪里自己体会）从不绝人路，不过人自己做而已。
其他银行也在大幅增加交易账簿和oci账户上的资产...

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回复@七郎投资: 基本上贷款价格越高的下降得越多越快。杭州反而属于本身也低下降得少的。而且规模增长也还行。其他行很难了。这也是好事，要倒逼降存款保息差了。//@七郎投资:回复@大鱼飞行:市场总共42家上市银行，等一季报出来后，我倒要看看你说的几十家营收正增长的银行会是咋回事。照你这么说...

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写得很好👍

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回复@本闲: 从宁波、浙商、杭州披露来看，小微和零售现在是行业性不良高发。江苏电话里也承认零售不良还是受行业影响上升，今年对公投入（价格更低）是主要。那息差和不良压力（2900亿消费贷、几百亿经营贷）还是有的。//@本闲:回复@风再起时丶:现在经济状况下，银行经营状况确实更分化了。四类银...

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差不多也是江苏、杭州、苏州😄

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一、最开始的美国市场，人们认为公司的价值就是股价。尤金·法玛、保罗.萨缪尔森等人的市场有效理论（1股价代表公司价值、2没人能获得超额收益）获得了诺贝尔奖、在学术界占统治地位。与此同时价值投资先驱者们并不认为市场是完全有效的，且主张支付的价格应远远低于内在价值。（付出得少而得到的...

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价值投资的出现就是格雷厄姆等人发现市场价格不是公司真正的价值。这是两个值。公司的内在价值是公司生命中产生的自由现金流。内在价值是一个客观值（哈佛学者在60年代的研究结论）。而价格是一个主观值，是由交易双方主观认定的。因为公司的大部分股份（可能是占比很高的控股股东、价值投资者等长...

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标普估值处于30年80%分位以上。银行属于历史最低估值之一。如果现在抄作业错了可能亏很惨。那么多人买美股、科技股是标准追高。#江苏银行# #杭州银行# #苏州银行#

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昨天看了雪球的数据，A股15年反推表现最好的还是申万低市盈率、低股价指数。表现最差是申万高活跃指数和高市盈率指数。无论怎样的结论，大众和机构依然还是买最活跃的、最高估的。这背后还是进化和基因的操控（董老师讲的动物性）。人类几十万年里，农业社会只有短短一万年。采果子和打猎都是朝不...

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看了看邓普顿和约翰涅夫面临的市场，他们投资的50年代到2000年，对国家的偏见、对行业的偏见、对经济的偏远、对战争的担忧也都一样，唯一相同的是他们都擅长反着看。看到了事物环境的变化规律，这些被抛弃鄙视的资产，在未来又重新被视若珍宝。10年时间，人的认识和市场喜好居然会发生2-3次的180度...

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读邓普顿、约翰涅夫逆向投资大师有感。这就是周期所讲的内容。因为经济是有好的时候和坏的时候周期交替，企业的经营也有顺风顺水的时候和遇到困难的时候交替。但是人性在群体和金钱（从众、嫉妒、比较、竞争，贪婪、恐惧）中总是过度乐观和悲观。在经济好的时候企业经营顺风顺水的时候给予企业高估...

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熊市孕育着低估值高分红板块的崛起
市场具体过程和时间虽有不同，但低了就会高，高的就会低。赛道的崛起与崩塌，低估值高分红板块的崛起背后是人性和机构行为特征体现。从约翰涅夫的温莎基金70年代历史，可以预见到熊市后低估值高分红板块的崛起。
在70年5月为止，道指经历了比4年前下跌了...

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这个政策并非针对游戏，而是静止游戏厂商利用充值抽奖、抽装备激起人的非理性消费（类似于禁止彩票、赌场）。斯金纳箱子模型起源于美国40年代的心理学研究，把鸽子老鼠放在一个带摇杆的箱子里，当它们摇动摇杆数次就给予食物奖励，老鼠和鸽子在奖励下就会一直摇摇杆并成瘾。同样道理，人在赌博中偶...

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这就是人在股市中的行为，得出结论不是依靠数据、逻辑，而是人人都在观察别人怎么做和说。怪不得芒格给了作者10万美元。#江苏银行# #杭州银行#

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回顾一下历史，1960年日经指数4pe历史低点，美国人都不买日本。他们说1日本战败国2经济政治体制有问题僵化3日本都是低端产业。4会计不透明。1988年日经指数67pe奔溃前夕，美国人纷纷论证日本具有投资价值1日本经济火热2半导体、机械产业非常优势。3市场制度改革越来越好。人性喜欢用经济、政治、制...