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回复@麒儒: 看来资本市场都是错的，他们都被龙湖骗了，只有您是对的//@麒儒:回复@云飞-吴:龙湖早都垃圾级了，但你看龙湖股价有反应么？从无偏见，龙湖质量堪忧，靠做财报只能一时。
龙湖从不计提减值，毕竟我龙拿地优秀，东莞和深圳的项目都亏成狗了，还是一如既往的优秀。
龙湖去...

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ADR绝大多数都是如此。腾讯（ADR）算挺高了；很多公司更低，如华润置地（ADR）

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我认为分红只是一方面。另一方面机构认为在这一轮下行周期龙湖能够活的下来。万科24年债务问题不大，困难的是25年的债务。可以说万科现在仍旧水深火热，要死不活。

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不懂请教下，表内的运营毛利率是不是应该是经营性业务毛利率（运营+服务）？我看龙湖运营业务毛利率75.9%，服务业务毛利率31%。

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吴阿姨也没有跑路

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回复@明叔hbf: 个人感觉房企看利润意义不大。房企重要的是看利润表里的毛利率，资产负债表里的现金、合同负债、存货、有息负债。现金流量表里的经营性现金流。请教明叔，是不是这样。//@明叔hbf:回复@舜清:1、开发业务的计算很明显是错的。地产财务本来就相对复杂，香港会计准则和国内也有不...

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回复@麒儒: 龙湖再差也没做到要卖资产的地步//@麒儒:回复@云飞-吴:龙湖?各方面都差一些 ，是各方面。龙湖的财务报表要打6折看。龙湖的市值管理是做的很好。

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感觉黄奇帆就是龙湖背后的高人

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回复@黑白人生111: 哈哈，大概1997年吧，最早这地方是五一水库，又称“九龙湖”。后来在这里开发取名“龙湖花园”，再往后公司也就改了现在的名字。。当然我个人觉得八字里“辰”为水库，此外辰又是龙的意思（比如今年甲辰年吧）。公司前身叫重庆佳辰经济发展有限公司，不知道有这个原因嘛，哈哈[...

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回复@大道既无形也有形: Longfor不是长期发展的意思啦，是重庆话龙湖的意思//@大道既无形也有形:回复@黑白人生111:节后回家乡重庆看了一圈，大坪那边的天街已经形成经济生态了，从财报上看这个天街的确贡献了很多收益能够相印证。但去年龙湖在开发业务上很受伤，这也是不争的事实，恐怕环境...

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但是没看到有计提的描写。我也觉得龙湖是房企中的一缕阳光

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回复@张子娴: 经营主体并表，本质上就是公司回购债券，或者说公司利用低成本提前赎回。感觉有四两拔千斤的味道//@张子娴:回复@smartchaochao:经营主体低折回购债券不涉及到信用违约吗？

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不是股东出手，股权穿透就是自己出手。重庆龙湖拓展有限公司≠龙湖集团，他是龙湖境内发债主体，也是经营主体。

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回复@kz2046: 谢谢，讲的很透彻，明白了//@kz2046:回复@smartchaochao:你看一下历年万科管理层对经营服务业务的解释就能理解了：经营服务业务是“投融建管退”的闭环。过去没有“退”的环节，万科经营服务业务是靠吸血住开业务来搞，形成的资产越来越滞重，过去8年对利润的贡献差不多0，现在...

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回复@我可真会玩: 我明白你的意思他拿地也是一种延缓爆的手段，为了保证未来的销售额（现金流）。谢谢哈，这是我今晚看到最好的解释了//@我可真会玩:回复@smartchaochao:$万科A(SZ000002)$ 可能我表达的不清楚，就是万科如果不拿地，他也会爆的，万科如果不拿地的话，可能半年之后销...

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回复@我可真会玩: 就是说当下万科宁愿把子弹花在拿地，舍去信用。当然这一系列的假设是建立在万科现金流紧张，可能爆的前提下我觉得和龙湖比起来，双方管理层的思维差异还是挺明显的。谢谢哈//@我可真会玩:回复@smartchaochao:我的理解是万科手上19年，20年的地价非常的高，即便开发出来，毛...

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回复@9个6: 因为拿地是检验一个房企现金流最好的方式。我要是欠着一屁股债马上到期了，即使手上有现金也不敢随便花，毕竟维持信用最重要。真的百思不得其解，哈哈//@9个6:回复@smartchaochao:这个行业的经营者99%都是赌棍，参考万科管理层大比例杠杆20元以上加仓豪赌就知道了，整个行业已经脱离地...

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有点不能理解，万科现金流紧张，所以会卖七宝万科、悦榕庄回笼资金。但是他1月份又继续拿地。有这钱不能先去还债吗？不甚明白，求教。

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有点不能理解，万科现金流紧张，所以会卖七宝万科、悦榕庄回笼资金。但是他1月份又继续拿地。有这钱不能先去还债吗？不甚明白，求教。$万科A(SZ000002)$ $万科企业(02202)$

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哈哈，龙湖是重庆的标杆呀