【太平洋新能源】光伏出海系列：清源股份2023年年报及2024年一季报业绩点评：毛利率保持...
核心观点
事件
公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年实现收入19.36亿元，同比+34.30%；归母净利润1.69亿元，同比+54.56%；扣非净利润1.65亿元，同比+44.46%。2024年Q1实现收入3.48亿元，同比-3.97%；归母净利润0.11亿元，同比-78.33%；扣非净利润0.09亿元，同比-80.15%。
2023...
新能源趋势投资
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东方电缆2024年一季报点评：海陆业务均稳健发展，盈利保持较高水平
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事件：公司发布2024年一季报，业绩符合预期。
1）2024Q1公司实现收入13.10亿元，同比-8.86%；归母净利润2.63亿元，同比+2.95%；扣非净利润1.93亿元，同比-22.17%；
2）2024Q1整体毛利率22.23%，同比-8.72pct（主要系去年同期青洲一二500KV海缆等产品开始交付，毛利率较高...
【太平洋新能源】低空经济系列：威迈斯深度报告：车载电源领风骚，800V+出海开新潮
核心观点
新能源汽车电力电子领军企业，市场排名领先
威迈斯主要从事新能源汽车相关电力电子产品的研发、生产、销售和技术服务，主要产品包括车载电源的车载充电机、车载DC/DC变换器、车载电源集成产品，电驱系统的电机控制器、电驱总成，以及液冷充电桩模块等。公司产品在功率密度、重...
三星医疗2023年报&2024年一季报点评：配用电与医疗双轮驱动，业绩实现快速增长
核心观点
事件：近期，公司发布2023年报&2024年一季报，业绩实现快速增长。
1）2023年收入114.63亿元，同比+25.99%；归母净利润19.04亿元，同比+100.79%；扣非净利润16.69亿元，同比+57.66%；毛利率33.99%，同比+5.11pct；净利率16.76%，同比+6.15pct；
2）对应23Q4收入31.25亿元，...
【太平洋新能源】光伏出海系列：意华股份2023年年报及2024年一季报业绩点评：海外产能逐...
核心观点
事件
公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年实现收入50.59亿元，同比+0.96%；归母净利润1.22亿元，同比-49.04%；扣非净利润1.08亿元，同比-49.67%。2024年Q1实现收入15.29亿元，同比+63.18%；归母净利润0.87亿元，同比+456.11%；扣非净利润0.82亿元，同比+705.72%。
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金盘科技2024年一季报点评：海外收入占比提高推动毛利率提升
核心观点
事件：公司发布2024年一季报，扣非净利润增速较高。
1）2024Q1公司实现收入13.05亿元，同比+0.60%，环比-31.13%；实现归母净利润0.95亿元，同比+8.57%，环比-44.79%；实现扣非净利润1.01亿元，同比+36.63%，环比-36.12%；
2）2024Q1毛利率25.39%，同比+2.70pct（主要系海...
海兴电力2024年一季报点评：业绩符合预期，毛利率持续保持高水平
核心观点
事件：公司发布2024年一季报，业绩符合预期。
1）2024Q1实现收入9.02亿元，同比+13.66%，环比-32.09%；实现归母净利润2.14亿元，同比+21.52%，环比-31.84%；实现扣非净利润2.15亿元，同比+31.78%，环比-31.85%；
2）毛利率44.25%，同比+5.61pct，环比-1.48pct；净利率23.6...
华明装备2024年一季报点评：业绩符合预期，电力设备业务持续稳健增长
核心观点
事件：公司发布2024年一季报，业绩符合预期。
1）2024Q1公司实现收入4.51亿元，同比+9.40%；实现归母净利润1.27亿元，同比+7.59%；实现扣非净利润1.26亿元，同比+24.09%；
2）2024Q1毛利率52.39%，同比+0.94pct，环比+6.57pct；净利率28.56%，同比-0.66pct，环比11.84pct...
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【太平洋新能源】光伏出海系列：阿特斯2023年年报及2024年一季报业绩点评：海外贡献主要...
核心观点
事件
公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年实现收入513.1亿元，同比+7.9%；归母净利润29亿元，同比+34.6%；扣非净利润29亿元，同比+40.7%。2024年Q1实现收入96亿元，同比-18.9%；归母净利润5.8亿元，同比-37%；扣非净利润6.4亿元，同比-18.5%。
海外市场贡献主要利润...
【太平洋新能源】光伏新技术系列：帝尔激光2023年年报及2024年一季报业绩点评：技术推动...
核心观点
事件
公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年实现收入16.1亿元，同比+21.5%；归母净利润4.6亿元，同比+12.2%；毛利率48.4%，同比+1.3pct。2024年Q1实现收入4.5亿元，同比+29.6%；归母净利润1.4亿元，同比+44.5%；毛利率48.7%，同比+1.6pct。
持续保持高研发投入。
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核心观点
行业整体策略：重视电动车中下游创新，重视光伏战略性机会
从渗透率的提升看，电动车的需求持续好于预期，其中终端的创新是推动力和投资机会所在。光伏中周期底部逐步明晰，迎来战略性布局机会。重视结构性机会中的弹性，如电网等。
新能源汽车产业链核心观点：
1）...
远东股份2023年报点评：智能缆网业务稳健增长，静待锂电业务实现突破
核心观点
事件
公司发布2023年年报，收入实现稳健增长。
1）2023年实现收入246.65亿元，同比+12.85%；实现归母净利润3.20亿元，同比-42.09%；实现扣非净利润2.42亿元，同比-42.20%.对应Q4收入70.74亿元，同比+23.18%，环比+0.74%；归母净利润-0.65亿元，同比-203.01%，环比-199.21%...
【太平洋新能源】光伏出海系列：中信博2024年一季报业绩点评：收入利润均大超预期，在手订单创新高
核心观点
事件
公司发布2024年一季度业绩，报告期内实现营业收入18.14亿元，同比122%；归母净利润1.54亿元，同比297%；扣非净利润1.43亿元，同比882%，收入、利润均大超预期。
跟踪支架出货超预期，盈利能力稳定。
预计2024年一季度公司跟踪支架出货量约3GW，单位盈利约0.05元...
核心观点
行业整体策略：硅料带动光伏探底，电动车短期超预期
从小米等新车型的推动看，电动车的需求有望持续好于预期；重视创新和格局好龙头带来的机会。光伏再次探底，中周期底部逐步明晰。重视结构性机会中的弹性，如电网等。
新能源汽车电动车产业链核心观点：
1）景气度...
海兴电力2023年报点评：海外业务实现高增，软件与解决方案助力盈利水平提升
核心观点
事件
公司发布2023年年报，盈利水平持续提升。
1）公司2023年实现收入42.00亿元，同比+26.91%；实现归母净利润9.82亿元，同比+47.90%；实现扣非净利润9.41亿元，同比+60.08%；毛利率41.90%，同比+3.67pct；净利率23.39%，同比+3.33pct。
2）对应Q4收入13.28亿元，同...
华明装备2023年报点评：产品结构改善&海外收入高增，盈利能力持续增强
核心观点
事件
公司发布2023年年报，全年利润实现快速增长，持续保持高分红比例。
1）2023年实现收入19.61亿元，同比+14.57%；实现归母净利润5.42亿元，同比+50.90%；实现扣非净利润5.02亿元，同比+46.48%；毛利率52.23%，同比+2.93pct；净利率28.08%，同比+6.82pct；
2）对应...
金杯电工2023年报点评：扁电磁线与线缆双轮驱动，业绩实现稳健增长
核心观点
事件
公司发布2023年年报，业绩实现稳健增长
1）2023年实现收入152.93亿元，同比+15.83%；实现归母净利润5.22亿元，同比+41.06%；实现扣非净利润4.89亿元，同比+46.47%；毛利率11.29%，同比-0.25pct；净利率3.87%，同比+0.70pct；
2）对应Q4收入43.09亿元，同比+19.6...
核心观点
行业整体策略：重视小米电动车产业链，出海有望超预期
从小米、FSD 等的突破看，下游的创新进展有望超预期；后续智能化、生态化、光储平价有望带动主产业链逐年加速向上，率先布局宁德时代等龙头；重视结构性机会中的弹性，如电网、低空经济等。
新能源汽车电动车产业链...
盛弘股份2023年报点评：储充业务双轮驱动，美国市场贡献弹性
核心观点
盛弘股份发布公司2023年年报：
2023年公司收入26.5 亿，yoy+76.4%；归母净利润 4.03 亿，yoy+80.2%；扣非归母净利润 3.81亿，yoy+79%。其中2023Q4，公司收入9.2亿，yoy+61.5%；归母净利润1.3亿，yoy+40.2%；扣非归母净利润1.22 亿，yoy+35.6%。
分业务：
1）储能业务...