歇斯底里的帅

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回复@无神论患者: 股息的分派，除了考虑租金收入，还有运营费用、财务费用等，还有新投入项目的现金流消耗。如果资产没有流动性，在财务上的应对就捉襟见肘。
换句话说，如果股价过低，如何保障股东的权益？如果资产具备流动性，把资产卖掉回购分红就是一种很好的办法，即，企业在运作的过程中...

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太古地产租金下降，有两方面原因：
第一，太古高位出售了几座写字楼，自然租金会减少。
第二，HK写字楼供给过剩，租金下降。
我们以周期的视角来看。$太古地产(01972)$ 高位卖出HK和迈阿密的写字楼，2022-2023在内地和HK拿地加仓，其实是更准确地把握了周期。而恒隆过去十年在除上海之...

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回复@阿董大侠: 我知道，你又按自由现金流倍数来算估值，你这种算法是不准确的。首先，HK的商场地契是永久的，和内地不同。你看太古出售港岛东中心的物业，是有流动性的，恒隆的资产除了上海两家商场，有流动性吗？如果恒隆把上海两家商场卖了，还剩点啥？还分的起红吗？这种涉及永续经营的基本假...

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回复@怀念灰谷: 不过我觉得太古地产也算超跌啊。前几年最高34，这一波最低跌到14左右，跌幅也很大了。//@怀念灰谷:回复@歇斯底里的帅:其实很好理解，这一波暴涨的都是轧空逻辑，是靠空头平仓买上去的。这是反弹的第一波，抄的是底，至少是市场认为超跌的票，直到把这些票买高了，才会逐步反转到高...

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回复@怀念灰谷: ，这就说通了。//@怀念灰谷:回复@歇斯底里的帅:其实很好理解，这一波暴涨的都是轧空逻辑，是靠空头平仓买上去的。这是反弹的第一波，抄的是底，至少是市场认为超跌的票，直到把这些票买高了，才会逐步反转到高息、基本面好的。

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回复@周期潜伏者: 赌困境反转也要看估值啊。比如$龙湖集团(00960)$ ，就算活下去，肯定不如太古地产活的好吧。龙湖现在0.5PB，太古0.3PB，感觉没啥逻辑啊。//@周期潜伏者:回复@歇斯底里的帅:万科也是能活下去的企业了，不会死掉，跌多了，又能活下去，肯定是都在赌困境反转了。

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$恒生指数ETF(SH513600)$ 都开始走牛市了，$太古地产(01972)$ 又跌到了7%的股息率。
老实说，搞不懂。为啥高负债率的地产都能涨，资产质量好、负债率低的反而不能涨，都搞不明白空头是啥逻辑。
整个市场都走牛市，就是确定活下去的地产股没走牛市，这个板块反而应该是最受益的啊。

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再呼吁一下，市场最希望看到的，是楼市供求关系改善的明确路径。$万科A(SZ000002)$ $保利发展(SH600048)$ $华润置地(01109)$

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回复@史文森的猫: 可不，主要是没有流动性。要想获得流动性就得打折处理资产，所以能苟活的都要靠融资端借新还旧。//@史文森的猫:回复@歇斯底里的帅:净资产负债率都很高，总资产基本上打了7折，多数其实都资不抵债了。

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回复@歇斯底里的帅: 前几天提到，改善供求关系。供求关系怎么改善？
有些房企只要还有一丁点钱，为了维持销售的规模，就要去拿地，幻想通过新地的利润来弥补旧地的亏损。
本来供求关系已经不平衡了，又增加了供给，新地比旧地位置好地价低，旧地肯定卖不出去要降价，只能通过拿新地的利润...

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$龙湖集团(00960)$ 和新城也配叫巨头？
不说龙湖了，盖商场大量借债。就是华润旗下的商场也是高周转模式，通过发行CMBS盘活资金用于新项目。原来住开业务繁荣还能输血，现在市场这么冷还能周转地动？
龙湖目前还以0.4-0.5PB的估值交易着，值这么多钱吗？比龙湖负债率低，资产质量高，且没...

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昨天和今天陆陆续续把分红加仓买入了，继续耐心等待周期回暖。

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其实$太古地产(01972)$ 的投资逻辑很简单。
负债率房企里最低一档。
资产质量房企里最高一档。
2024-2027还陆续有新增物业落成。
投资的核心逻辑是，HK经济和内地经济是不是能企稳，老美目前的利率水平是不是常态？如果不相信经济企稳，所有的投资都没有逻辑基础。
道理很简单...

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逢低再慢慢买

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回复@老钱开船稳: ，看得准。
市场交易的是预期。去年高基数，今年增速预期不好，股价也跌到了0.3-0.4PB。
地产股投资挺难的。主要在于：低负债的看不到成长性，高负债的活下去都难。$太古地产(01972)$ 算是不错的了，确保安全的前提下，未来有多个新增项目贡献租金。
不少投资...

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$太古地产(01972)$ 上涨缩量，惜售。
都是核心城市核心地块的资产，显著受益于未来可能出现的限制性措施放松的利好，股价却打了3-4折，耐心等待周期回暖

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@六和公益 给孩子买点书。

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回复@歇斯底里的帅: 前两天大V超级鹿鼎公提到买了一只地产股，我猜是$太古地产(01972)$ 。因为他说买的地产股是受益于周期下行的。我们看太古在内地的布局，2022年才开始买地，如果没有这一轮周期下行，太古有拿地的机会吗？等太古的商场建好了，2025-2026老美肯定已经降息了，经济已经恢复了，消...

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回复@歇斯底里的帅: 另外，一些优秀的公司是提前于指数见底的。比如$太古地产(01972)$ 在股息率达到7%的时候，会有强大的支撑力，推动股价向上运动。//@歇斯底里的帅:回复@歇斯底里的帅:我自己的理解，目前有两个方向的资产配置机会相对来说是比较确定的：
1.港股股息稳定的高股息类的股票。$...

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回复@歇斯底里的帅: 我自己的理解，目前有两个方向的资产配置机会相对来说是比较确定的：
1.港股股息稳定的高股息类的股票。$太古地产(01972)$ 等
2.港股的ETF。$恒生指数ETF(SH513600)$ 等
前者资产定价显著受益于老美降息，后者受益于降息带来的流动性改善。
市场也明白，这两类...