他们思路大概这样，某行业高速发展阶段，比如40%-50%增速，龙头可能去到70%-100%增速，那在100PE的时候无脑冲锋（毕竟PEG才1），冲到200PE（毕竟PEG才2），至于后面失速怎么办，就看谁跑得快

渗透率、资本开支强度、顶峰市值三指标。基本上分析的是经营现金流的斜率，不是分析的自由现金流的积累。假设一个公司的经营现金流1,2,5,6,7.可能在5的时候，炒到210块。然后在7的时候跌到140。股价左边100买（2的50倍），可能还是赚的，他上面要割掉。右边100买，虽然相对左边100估值便宜了，但是可能要赔钱，大体就是赚产业发展和认知曲线。基本上认为所有中国的生意，都用这个无差别化模型。为什么股价共识重要，因为100会融资20块，可以提供产能出利润，支持后面的5,6,7的经营现金流。

听了二分钟，简单说，一拥而上但要快

听听不一样的声音，a股管大钱并且长期业绩优秀的代表。当主流如此，我们也就理解当下的a股市场了。

赌行业景气度。不看估值、长期竞争力、尊重股东回报等等。