James穿越熊牛

James穿越熊牛

十二年非标投资,保险资管从业者。

他的全部讨论

$中国太平(00966)$ 周末的精神食粮

客户的游艇在哪里

长期看其他博弈策略为什么无效,因为零和博弈,招数一定会有人学,同一招数学到最后就是无效。

为什么价值投资永远都有效

价值投资为什么永远有效,为什么其他的策略长期看肯定会无效? 价值投资不仅是低估值买股票,更广义的理解,是未来股价的上涨基础是公司为股东、客户、员工、社会创造价值,股价长期看是价值增长的表现。价值涨,股价涨,这个逻辑永远有效,所以说价值投资不会缺席、只会迟到。 再说A股曾经出现和...

我为什么选中国太平

一直在写分析保险股的帖子,但是我个人认为我之前所写的全部方法,只能从经营层面有助于理解保险行业或者公司,但是选股的作用很小,下面说下我是如何选保险股的,主要目的是记录自己的逻辑,事后检验。 第一,理解这几年保险行业为什么股价一直下跌,1)无风险利率的下降,导致负债端的利润和投资...

很多券商的分析师、球友试图通过报表来预测保险公司的精确利润区间。这是不可能的,2023年1月1日全世界保险公司都要实行IFRS17会计准则(不过据说美国不想实行,因为他们年金占比高,到时候收入会骤降。),新准则就是要打开保险公司利润表的黑箱,让承保利润和投资利润更清晰可见。说明保险公司现...

回复@云里雾里瞎折腾: 承保利润=保费收入-净分出保费(分出保费-摊回保费)-运营开支-保险合约负债(期末-期初) 2020年友邦:35780-(2452-2126)-2695-30890=1869(百万美元)。 友邦2020年承保利润18.69亿美元,折合人民币120亿,同去年利润表现最好新华人寿,比其总利润只少20亿,新华总利润14...

保险公司的利润来源(简版)

上周写了篇长文,自己回顾了一下,讲的还是太啰嗦,下面我尝试用最尽可能少的字讲清楚寿险公司的利润来源。 利润=承保利润+投资收益; (一)、承保利润(简化)=保费-获取成本-赔付-合理估计负债+剩余边际释放; 这里面有两个概念解释一下: 1、合理估计负债,一张寿险保单卖出去,无论长短险都...

从保险公司的资产负债表看懂利润来源

我们看一个企业的时候,习惯于从利润表发现利润来源,简单易懂的行业比如消费品公司,收入就是销量x单价,成本就是销量x单位成本,想要提高利润要么是提高销量,要么涨价。提高销量的方法:新渠道、新品、新周期(比如白酒的经销商库存周期);单价提高的方法:产品升级,包装减量变相提价等等,...

一个5年期的债券,5年后如果不还款,利率逐年上涨,差不多这个意思。 这个时点加杠杆,明智之举,第一是融资成本低,第二是行业拐点,竞争对手收缩之时扩充公司的净资本,扩张业务。 用公司的资金在股价低的时候回购,资本成本低的时候举债,没有定增或者配股,管理层至少不糊涂。

最近两个月感觉什么都在涨价,如果通胀不下行,还不加息,那就是对老百姓的一次洗劫。美国加息是早晚的是,美股随着美国加息而结束。美国加息美元升值,人民币要么加息,要么老百姓接着忍受通胀。

我怎么感觉最近两个月什么都在涨价,面包、果汁、点心、饭店的菜。

足以证明这个生意的门槛没有想象的高,打击来自于外行[抠鼻][抠鼻]

回复@机会源于认知和等待: 你这个思想叫“社会达尔文”,在中西方都挺有市场,我跟你价值观不同,我信社会主义//@机会源于认知和等待:回复@James穿越熊牛:养老这个不能苟同,人口结构这么差,未来老人必须自强,继续工作,想被养是不可能的,现在三个年轻人养一个老人,未来一个年轻人养三个老人?...

$中国太平(00966)$ 太平新产品,只卖给老客户的重疾险,深圳1万份,我给女儿投保的估计是最便宜的了,年缴保费2000、20年一共4万。该产品给深圳市新增保费至少2千万,全国30个省份,假设一个省1万客户投保,全国该产品贡献新增保费6亿。只要产品走点心,保费新增真心不难。PS:一个省找出1万客户真...

回复@一个迷茫的豆: 回报率分两块,一是租金回报率,比如北京的净租金回报率常年在1.2%-2.8%之间,到了1.2%或以下,房价肯定要跌或停止上涨,而到了2.8左右%就跌不下去了,开始涨。二线城市、一线半的租金回报比北京还要低。现在武汉、成都、南京这些城市的租金回报都在1%-2%之间。杭州、深圳这些...

$中国太平(00966)$ 保险产品我个人认为有两个方向是非常有前途的。 1、重疾险。 上周同事的家人检查出来早期癌症,40多岁,有重疾险。现在癌症发病率比十几、二十年前更高,为什么?最重要的原因是现在人们有体检的习惯,癌症会在A0期被发现,比如我的甲状腺体检就发现结节,我每年都去查,一旦有...

说简单点就是预期三傻的资产没有确定性,不知道会不会计提,一旦再爆雷,赚多少利润都没用。比如恒大,打折卖房,总资产也跟着打折,但是有息债务没法打折,所以净资产就打折,有再多的收入、利润,净资产打折就是对股东利益的侵害。高价拿地,然后赔钱卖,这种公司在市场的眼里没有前途,一概拉黑...

保险行业复苏在即

三傻:银地保,保险股一点不傻,为什么? 保险、银行、资产本质上相同的地方都是经营现金流的重资产行业。 1、从资产端区分: 银行投资的资产都是债权,且注重标的物的现金流,手段以控制现金流为主,风险是一旦标的物经营不善破产,是抓不住现金流的,抵押的资产处置效率很低,难度也大,基本是...

董老师是真爷们,很多私募也不是不知道,他们选择了跟“报团”站在一起,反正都是割韭菜,用的不是自己钱,最后比谁跑的快,中国股市的机构都是短期利益为主导,缺少长期资金。虽然市值大了很多,但是基石投资人跟10年前比,没有任何进步。我是2005年入市的老兵,对资本市场也深有感情,我们的资本...