郭荆璞

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郭荆璞回复的提问

郭博我想请教一下煤化工产业目前大概的产业格局,以及在煤化工上目前做的比较好的企业,以及煤化工方向有什么估值比较合适的投资机会呢

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去年80倍的$恒瑞医药(SH600276)$ ,当时无论公司预期还是股权激励,都指引20%左右的增速,4倍PEG//@郭荆璞:回复@成长股不能怕贵:比如2020年1块钱EPS的公司,80倍PE就是80块股价,10年复合增长20%,2030年EPS6.19,如果到时候20倍PE那么股价就是123.83,相对于80块现价涨了不到60%,10年里面股价复...

回复@成长股不能怕贵: 比如2020年1块钱EPS的公司,80倍PE就是80块股价,10年复合增长20%,2030年EPS6.19,如果到时候20倍PE那么股价就是123.83,相对于80块现价涨了不到60%,10年里面股价复合增速4.5%//@成长股不能怕贵:回复@郭荆璞:pe80,PEG是4倍或者更高,那么你如果买入有20%长期增长的优秀公...

回复@云里雾里瞎折腾: 因为资本开支比较多的企业更爱花钱。。。//@云里雾里瞎折腾:回复@郭荆璞:不解的是,既然是算自由现金流,那么应该已扣除未来的资本支出,那为何“取10%的折现率评估持续性资本开支很低的资产,或者用15%的折现率去评估有持续性资本开支的企业”

回复@钟鼓悦之: 红利如果不做再投资,会损失很大部分的收益的//@钟鼓悦之:回复@郭荆璞:现在1000万可以很容易配置到一个5%以上股息率的投资组合,50万股息到手,分仓打新还可以有额外收益,绝不是只有20万用这么窘迫

回复@Super-QZ: 事实如此。长期来看风险资产回报率的波动比现金和国债更小,道理其实也很明显,实际做项目的人其实并不关心国债利率是1%还是5%,我投一笔股权怎么也不能低于10%的回报率//@Super-QZ:回复@郭荆璞:怎么理解,如果观察过去150年而不是40年就会发现,风险资产的回报率比无风险利率的波...

回复@Alfredddw: 标普公司有一个回溯计算的历史的标普500指数研究,涵盖了标普500指数推出之前的时间,以指数规则去编制的//@Alfredddw:回复@郭荆璞:挑个刺:标普500不是1957年才有的吗,哪来的100多年历史?之前的指数并没有涵盖这么多行业和股票,所以其实很多针对大盘的策略在回测的时候特别是...

回复@PoloYu: 熊猫才不会拿茅台平安举例子吧。。。//@PoloYu:回复@郭荆璞:坚信价值,是你吗?不要再玩郭老师的账号了,快放下郭老师手机啊

回复@共眠一舸听秋雨: 问题并不出在股票上,而是长期持有太难了。比如你有1000万资产,都买股票,每年从分红里面拿出20万用于生活,你会发现虽然你是千万富翁,但是一个月只有一万多能花,交了房租没剩多少了[呵呵] 而且这还是你以损失未来1/3的财富为代价获得的生活(标普全收益过去100年也就是7%...

回复@共眠一舸听秋雨: 这种论断是典型的陷阱。。。//@共眠一舸听秋雨:回复@红星菜馆:股市长线法宝里面,也是全球股市一百多年的数据,详细多了。里面有个核心论点,就是股票在长期上来说,收益明显高于债权黄金等其他资产。

回复@iloat: 打四折了都。。。再去掉资本开支,自由现金流折现的四折,这种事情太难遇到了//@iloat:回复@郭荆璞:经营现金流有资本开支吗

像画的一样啊!

回复@rychair: 如果一个好公司,只按照10年经营期现金流折现的价格卖给你,不考虑永续,这是好事呀,这不是给你打四折么?//@rychair:回复@郭荆璞:郭博,您好,抛开商业模式的优劣,大多数股民一直想用DCF粗略估值,也想探讨一下。永续增长率如果是2-3%,确实很多的永续折现价大于EV的60%,那是否1...

回复@SACROSANCTITAS: 别动不动就大底,史诗级,超级行情什么的,这种词一般都伤钱//@SACROSANCTITAS:回复@郭荆璞:从在运作油井数量看的话,原油的油井数量处于历史级别的大底,说明投资强度处于历史级别低点,是这个意思吧?后续会出现供给严重不足,于是石油超级牛市来临》?

回复@天生不是情人: 有可能,但更好的办法是做10年盈利预测,有些行业的周期是长于5年的,要确保作为永续增长预测基准的那一年,不是刚好处在周期高点//@天生不是情人:回复@郭荆璞:假设只算五年的DCF估值,那么第六年开始往后的永续增长率是不是常规可以放宽到3%?

提高永续折现率假设或者降低模型折现率都是一回事,你其实是想买,只是在找理由说服自己放松风控标准//@郭荆璞:回复@草羽:如果是为了提高安全边际考虑提高折现率,那么应该同时降低永续折现率假设而不是反过来

回复@草羽: 如果是为了提高安全边际考虑提高折现率,那么应该同时降低永续折现率假设而不是反过来//@草羽:回复@郭荆璞:有道理,我也一直注意到一般我的估值里永续在60%-70%之间。不过郭博,纯粹数据讨论哈,有两个图可以看一下,这个数据模拟表是前十年一个增速(纵列),以后永续(横列),第一个...

回复@我是小多头: 有一定的道理,但不能看单个企业,要看整个油服行业//@我是小多头:回复@郭荆璞:看油服的收入可以吗?油服的收入是上游的资本开支

回复@泉水叮咚叮水泉: 因为大家都在网上买灯泡了?//@泉水叮咚叮水泉:回复@郭荆璞:从事照明行业,目前行业内只剩欧普雷士苟活。原来做灯饰的小店基本都撤店了,但是欧普雷士份额并没上升

回复@土拨猫: 比如你关注石油,那就去看过去5年石油方面的投资强度,在历史上(1940年至今)算一个什么水平的投资//@土拨猫:回复@郭荆璞:能请教下老师吗,小白想了很久都没想明白,您说的关心最近五年的投资强度具体是指什么?

回复@草羽: 也可以说,永续增长率不超过1%是为了满足永续价值不超过DCF估值的60%这个限制条件,你们找几个公司建模试试看,永续增长率给到2%,很多时候DCF大部分都是永续价值了,这很不现实,买股票买的都是10年以后的那部分估值,这太不安全了//@草羽:回复@郭荆璞:@郭荆璞 ,比如茅台腾讯海康格力...