错了，气头化工指天然气作为原料的化工行业，也就是C1，后来乙烷裂解丙烷裂解建起来，可以看做是C2、C3，LPG一般是C4C5，广义称之为气头的话，C5应该是气头和油头的分界线才对，至于煤头，得C20到C20000呢吧，这里面的C多少那个数，指的是原料一个单元分子有多少个碳原子。煤头化工的困难就是如何...
郭荆璞
投资的世界里，太阳底下没有新鲜事。个人言行与所在机构无关。
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他的全部讨论
去年大家还在讨论原油的底部在哪里，很少有人会去想象地板之下还有十八层地狱，周期品价格在短期内的疯狂是很容易杀人的。11个月之后需求还没有恢复，油价铜价都上天了，短期的风险是不是要考虑一下呢？周期品的投资就是这样，长期大故事大方向再正确，短期风险也不可不防
前面几个月关于$中远海控(SH601919)$ 分享了一些看法，不过前些日子有人去我们公司投诉，所以昨天开始，我不打算再回复相关的问题了。对于海运行业后续的研究和观点，请参考我们发的研究报告吧。
你为什么要挡住方丈赚6块钱？//@用户1936575981:回复@不明真相的群众:请不要再探听方总的底裤颜色了，之前已经深入骨髓的分析过了，根本原因就是他不愿意透露，原因不在于问，在于问的是底裤问题。假如你花六块钱问他有没有去过非洲，他无论何时都会很愉快回答你的
多说一句，不要轻易上杠杆赌周期品。周期品即使是上涨过程中，闪崩也很常见，我见过很多例子，看对了长期大方向，拿住就是5倍10倍的利润，但是因为杠杆过高，期间一次闪崩就归零了。 以后多跟大家聊聊行业和经济好了
![[捂脸]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_33_face.png "[捂脸]"){kind=small}
推荐大家读一本书，《时运变迁》，保罗沃尔克和行天丰雄的对话录，这两位不仅是各自国家的财政和货币政策的决策者之一，更是广场协议谈判的对手方，他们的对话很有意思。 值得大家深思的地方是，行天丰雄不止一次表示，日本人民和日本政府是欢迎和感激广场协议的，至于为什么，请看书和思考，可以...
所以日本人其实是感谢广场协议的，和很多简单的分析正相反//@不明真相的群众:回复@大苹果的飞飞:我不这样认为。根本上讲，还是日本企业的效率提升到了一个天花板，而资产价格却到了天上，均值回归是合理的。 我之前算过，如果日本经济维持1990年之前的增速，或者说日本泡沫不破灭的话，现在日本人...
意思是买PX卖PET切片？这种产业链分析最简单的方式就是看在产业链的地位，也就是你买进卖出环节上下游的话语权和集中度，PX的集中度越来越高，我觉得产业链如果单纯取PX到切片这一段，以后不太会赚什么钱的。。。
我要是那时候给报告起个名字叫《中国的漂亮50》可能我就火了，哈哈哈哈，成了抱团股的鼻祖了说不定//@郭荆璞:回复@Mentalsmile药铁粉:我们2011还是2012年发过一个报告，就是讨论这个策略，用ROIC>15%（也可能是EBIT/总资产，记不清了）且过去3年稳定，每年调整一次持仓，01-11年应该涨了10倍，...
回复@Mentalsmile药铁粉: 我们2011还是2012年发过一个报告，就是讨论这个策略，用ROIC>15%（也可能是EBIT/总资产，记不清了）且过去3年稳定，每年调整一次持仓，01-11年应该涨了10倍，到现在的话可能还多，选了好多白酒什么的。。。前一阵有球员提醒我这个模型来着，不过呢，这个策略最大的问题...
回复@微进化ing: 嗯，我们以前有个模型是跟踪ROIC高的公司，而且要求ROIC过去3年要比较稳定，看倒视镜开车，如果一路走来一直比较平顺，前面是悬崖的概率可能要小那么一点点。。。//@微进化ing:回复@郭荆璞:这个好！但所有财务指标都是后验的，用于货比货和归因较好，搞股票，要有前瞻眼才能挣钱呀...
回复@超级大芒果-Kai: 从营业收入往下减得到的就是持续性的主营业务的损益呀，非经常项目在后面，没算进EBIT，不过某些公司的非经常项目可能总是有的，那就看具体情况了，比如$中青旅(SH600138)$ 的乌镇补贴，感觉就像个经常性项目似的![[笑哭]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_34_laughcry.png "[笑哭]"){kind=small}
//@超级大芒果-Kai:回复@郭荆璞:非经常性损益也得减掉吧...
回复@超级大芒果-Kai: 偷懒的话，非金融地产企业用EBIT（营业收入-成本-税金及附加-销售费用-管理费用-研发费用）乘以（1-税率，一般是25%）除以IC（净资产+短期借款+长期借款+应付债券-货币资金-交易性金融资产），为了保守起见可以不算交易性金融资产//@超级大芒果-Kai:回复@郭荆璞:ROIC变动指标...
北京市一年用200亿方吧，冬天最高峰一天1.3亿方，1000亿方天然气对中国来说没多大量//@用户1936575981:回复@7X24快讯:一千亿立方米，什么概念