增长新起点

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他的全部讨论

【招商海外】Tiktok电商深度:流量为王,引领内容电商出海大时代

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深刻洞察新零售、电商行业动态
核心摘要
本篇报告对Tiktok电商业务的经营模式、发展近况、商业逻辑、商家特征等进行了详细梳理和总结。Tiktok流量优势显著赋能电商业务,2024年美区放量、印尼回暖、新市场开拓增量有望驱...

【招商轻工赵中平】周观点:春节消费市场持续向上,底部布局大众品龙头

周观点&数据更新
本周专题:春节消费观察,寻找大众品中进攻方向
(1)跨境电商:春节进出口持续火热
春节不打烊,新年开门红,春节期间跨境电商持续火热。今年春节期间(2月10日-2月17日)我国跨境电商进出口交易额达327亿元,同增5.08%。出口方面,知名跨境电商均推出“春节不打...

【招商轻工赵中平】致欧科技:23年业绩预告符合预期,股权激励彰显长期发展信心

公司公布2023年业绩预告及2024年限制性股票激励计划草案。预计23年将实现归母净利润4.0-4.2亿元,同增59.93%-67.92%,预计实现营业收入60.2-61亿元,同增10.35%-11.82%。股权激励计划的触发值标准为24-26年营业收入相比23年增长20%/44%/72.80%,目标值标准为24-26年营业收入相比23年增长25%/56.25%...

【消费新观察月度观点】10省14市春节回乡草根见闻总结,下沉市场大众品升级空间广阔

消费组观点分享
收入水平结构性变动,消费人群变迁引致消费趋势变化。服务业人员收入水平显著提升,在很多下沉市场成为重要的消费增量主力军。消费人群变迁,如小镇青年消费奶茶和咖啡热情不减,偏爱台球、网咖等社交活动,比较喜欢参加养宠生活馆,开始逐步接受以品牌化的宠物粮饲养宠物;新...

【招商纺服刘丽】周观点:海外需求稳定&制造公司订单改善,持续推荐优质制造

纺织服装行业周观点(2024.02.17)
(1)海外需求:美国服装终端零售保持低个位数增长。
2024 年 1 月美国服装及服装零售配饰店零售额同比+1.4%,近半年以来始 终保持低个位数左右增长,保持稳健状态;零售和批发库存持续改善。
(2)东南亚纺服出口:鞋服出口数据均持续改善。

【招商轻工王月】共创草坪:海外需求逐渐恢复,全球龙头优势显著

人造草坪全球龙头,全球化布局加速。共创草坪自设立以来,始终致力于人造草坪行业,目前是全球产销规模最大的人造草坪生产企业。公司收入由2018年的13.98亿元增长至2022年的24.71亿元,CAGR为15.30%,收入的主要来源为海外休闲草产品,随着欧洲市场外部不利因素逐渐减退,美洲地区需求持续上升,...

【招商轻工赵中平】周观点:春节在即下沉市场持续复苏,寻找大众品中进攻方向

周观点&数据更新
本周专题:春节在即下沉市场持续复苏,寻找大众品中进攻方向。
(1)消费长周期有利因素:最终消费率回升,下沉市场潜力巨大。
房产作为投资资产配置的比重下降,最终消费率有望回升。1978-1999年之间中国的最终消费率维持在60-65%左右,1998年房地产市场改革开启...

【招商纺服刘丽】DECKERS FY24Q3业绩高增长,持续推荐优质制造—纺织服装行业周观...

纺织服装行业周观点(2024.02.04)
1、海外需求:美国服装终端零售持续改善。
2023年12月美国服装及服装零售配饰店零售额同比+3.7%,近半年以来始终保持低个位数左右增长,保持稳健状态;零售和批发库存持续改善。
2、越南鞋服出口数据持续改善。
2024年1月越南纺织品出口同比...

【招商纺服刘丽】百隆东方:2023业绩调整释放,期待周期回暖下的业绩弹性

23Q4归母净利润-1.33~-0.53亿元,同比减少110.10%~125.35%,扣非净利润-1.27~-1.17亿元,同比增长35.11%~40.22%。24年随着品牌需求回暖、需求结构改善,公司将继续发挥越南产能布局优势,提升议价能力,叠加棉价作用,业绩弹性可期。
2023年业绩调整,全年归母净利润同比减少67.99%~ 73.11%。...

【招商纺服刘丽】台华新材:23年低基数增长亮眼,差异化产能持续释放

23Q4归母净利润1.18亿元左右,扣非净利润1.12亿元左右,同比均扭亏为盈。随着下游品牌进入新的补库周期,公司将继续释放差异化新产能,发挥行业领先优势,优化产品结构,提升盈利能力,打开成长空间。
23Q4利润扭亏,淡季不淡。公司2023全年预计实现归母净利润4.45亿元左右,同比增加65.63%左...

【招商轻工&食品&农业】中宠股份:乘宠物行业东风,自主品牌+出口加速成长

公司以海外代工业务起家,后重点发力自主品牌建设,现已成长为中国宠物行业的龙头企业,各项优势突出,差异化品牌产品矩阵布局完善,国内新渠道以及海外工厂增长潜力十足。
中国宠物行业的龙头企业,收入利润稳步增长。中宠股份创立于1998年,专注宠物食品领域26年,主要从事宠物食品的研发、...

【招商轻工&建材】森鹰窗业:铝包木门窗领军者,渠道品类拓展助力快速发展

公司作为铝包木门窗领军者,各项优势突出,B端业务聚焦优质客户,C端+小B端业务快速增长,渠道、品类增长潜力十足,首次覆盖,给予“增持”投资评级。
节能铝包木窗行业领军企业,收入利润稳步增长。森鹰窗业成立于1998年,专注于定制化节能铝包木窗研发、设计、生产及销售于一体的高新技术企...

【招商轻工&建材】森鹰窗业:铝包木门窗领军者,渠道品类拓展助力快速发展

公司作为铝包木门窗领军者,各项优势突出,B端业务聚焦优质客户,C端+小B端业务快速增长,渠道、品类增长潜力十足,首次覆盖,给予“增持”投资评级。
节能铝包木窗行业领军企业,收入利润稳步增长。森鹰窗业成立于1998年,专注于定制化节能铝包木窗研发、设计、生产及销售于一体的高新技术企...

【招商轻工赵中平】周观点:政策驱动家居行情,TEMU半托管模式搅动跨境格局

周观点&数据更新
本周专题:政策驱动家居行情,TEMU半托管模式搅动跨境格局。
(1)内销方面:地产政策密集出台,家居板块估值底部,布局Q4业绩预期较高标的。
地产政策密集出台:本周国家金融监督管理总局及广州市政府办公厅共推出三项地产政策,房企端、需求端有望充分修复,家居...

【招商纺服刘丽】菜百股份:黄金珠宝高景气叠加内部提质增效,2023年业绩高增长

公司发布2023年业绩预告,预计全年归母净利润同比+46%~60%,扣非归母净利润同比+53%~70%。公司作为华北地区黄金珠宝龙头,金价上行趋势下全直营模式有望进一步释放利润弹性。
公司发布2023年业绩预告。预计公司2023全年实现归母净利润6.70~7.35亿元,同比+45.61%~59.74%;扣非归母净利润6.21~...

【招商轻工王月】裕同科技:提高分红比例高股息标的,3C+烟包+环保有望超预期

提高现金分红比例,高股息提振投资人信心。根据公司公告,若无重大投资计划或重大现金支出等事项发生,公司拟提高23-25年度现金分红比例至不少于归母净利润的60%。20-22年公司现金分红比例20%,23H1现金分红为3亿,23Q1-Q3股息率1.32%;根据目前市值,测算24年公司股息率约为3.7%,股东回报优秀。<...

【招商纺服刘丽】报喜鸟:23Q4低基数下加速增长,严控终端折扣提升毛利率

23Q4归母净利润1.33-1.79亿元,同比增长79.0%-140.7%,扣非净利润1.03-1.49亿元,同比增长72.3%-149.0%。公司多品牌同比均有增长,持续提升产品品质,严控终端折扣,提升毛利率水平。
23Q4低基数背景下加速增长。公司2023全年归母净利润6.88-7.34亿元,同比增长50%-60%,扣非净利润5.86-6.32...

【招商纺服刘丽】波司登:寒潮拉动旺季销售,业绩有望保持较快增长

根据最新MSCI ESG报告,波司登持续被国际评级机构评为A级。同时2024年首场寒潮强势来袭,降温明显,对冬季货品的销售拉动作用明显。
寒潮来袭&春节靠后,对冬季货品销售拉动作用明显。自12月以来全国降温,1月新一轮大范围寒潮,多地迎来冰雪天气,带动羽绒服类产品消费需求,尤其南方地区新...

【招商轻工王月】永艺股份:外销为基内销为茅,自主品牌扬帆起航

永艺股份是座椅行业龙头企业,掌握核心“撑腰”科技。
永艺股份是中国椅业领军企业,成立于2001年,专注于提供全球领先的坐姿健康解决方案。以核心的撑腰科技为支撑,公司在创新研发、智能制造和全球销售方面取得卓越成就,是国家级高新技术企业。永艺股份拥有五大生产基地,5000多名员工,产...

【招商轻工毕先磊】瑞尔特:自主品牌高成长持续,智能代工出口有望加速

智能卫浴市场进入渗透加速期,公司自有品牌培育良好,代工业务回升,智能马桶代工快速放量,公司业绩有望实现超预期增长。
自主品牌:电商渠道快速增长,品牌力逐步向上,线下渠道门店拓展驱动,增长有望加速。目前智能卫浴行业格局较为分散,2022年从事生产、研发智能坐便器产品的厂商达300...