下日日不断之功

海螺创业投资分析——垃圾发电行业排放提标继续推进

原创 悠远之家 下日日不断之功 2025年10月12日 23:37 辽宁
今天看到一个新闻，说的是垃圾发电项目的排放提标改造最近比较多。光2025年就已经有了20个项目的中标信息，总中标金额6.5亿元。
何谓垃圾发电的排放提标呢？我前一段有几篇文章详细讲过，所以今天就简单概括一下：
垃圾发电...

海螺创业投资分析——海螺水泥建材相关部分营收构成

原创 悠远之家 下日日不断之功 2025年10月10日 23:34 辽宁
昨日研究了海螺集团的营收构成，了解到集团在水泥之外，有很大一块贸易收入。
后面又想到，海螺水泥前几年好像也有相当大一块贸易业务，后面因为成本问题、利润率问题，把这部分退出了。那么，这部分业务到底多大呢？还有，一直...

海螺创业投资分析——海螺集团的营收构成

原创 悠远之家 下日日不断之功 2025年10月09日 22:36 辽宁
在我的印象中，海螺集团的主要资产就是海螺水泥。除了海螺水泥之外，虽然业务类型不少，但是规模上是可以忽略不计的。
过去多篇文章都表达过这个观点，以前的这张图就表现得很清楚：海螺集团并表的成员中，有海螺水泥、海螺新材...

讨论

回复@摸个饭盒: 当然，水泥甚至比垃圾发电更重要//@摸个饭盒:回复@下日日不断之功:海创在海螺水泥上的投资收益占比超过年度总盈利的60%，研究海创一定不能脱离这部分影响因素考虑。

讨论

回复@摸个饭盒: 符合条件的为何申报不成功？没必要考虑这个可能性吧。 并且，未入库项目的电价补贴已经记入爆表了，在合约资产中，项目入库之后会转到应收账款。所以这不是潜在增量，反而有拖欠减值的风险//@摸个饭盒:回复@下日日不断之功:你都没看清楚我说什么，我说的申报项目如果成功。

讨论

回复@摸个饭盒: 股价不可捉摸，不费劲预测。水泥确实弱于预期//@摸个饭盒:回复@摸个饭盒:不过从水泥行业三季度表现看，整体上不如二季度。可能海螺创业股价短期也会受影响。

讨论

回复@摸个饭盒: 这些不是增量，已经体现在报表中了，23年6月之前投运的项目都有补贴//@摸个饭盒:回复@下日日不断之功:海螺创业中还有一个潜在的增长是，垃圾发电项目中已有30个进入国补，目前在申报的还有36个，如果能部分申报成功，也是利好。

海螺创业投资分析——海螺的储能业务未来可能占多大份额

原创 悠远之家 下日日不断之功 2025年10月07日 23:53 辽宁
开始影响海螺创业投资价值的重要长期变量讨论系列，今天就聊聊海螺的储能业务未来可能占多大份额。
海螺的储能业务布局
以前我已经有文章拆解过，海螺集团中的储能电站业务，有两个主体分别在两个方向上探索：
海螺新能...

讨论

回复@农夫中田: 对啊，并且，海螺水泥的实际价值是大于其市值的。//@农夫中田:回复@下日日不断之功:海螺创业以海螺集团间接持股海螺水泥，其权益股比差不多18%。目前海螺水泥市值1200多亿，创业权益市值差不多220亿，远高于目前创业自身市值，如果加上创业自营焚烧业务估值，起码也有300亿市值。

海螺创业投资分析——绿证及碳减排价值在10年后会变成多少

原创 悠远之家 下日日不断之功 2025年10月05日 23:19 辽宁
开始影响海螺创业投资价值的重要长期变量讨论系列，今天就聊聊十年后垃圾发电的绿证及碳减排配额的价值会变成多少。
我们知道，23以前的垃圾发电项目是有电价补贴的。上网电量的每吨垃圾280度以下的部分，收入由两部分构成：当地...

讨论

回复@微不微: 从公司名字可以看出来，海螺创业利用水泥的现金流，进行新业务孵化平台，成熟后由集团规模化推广。不过以前的当家人已经退休，换来的国企领导路线已经偏离原来设计//@微不微:回复@下日日不断之功:请教一下博主，海螺创业等于是海螺水泥孕育项目吗，水泥复苏，更加利好创业是吗（分红...

讨论

回复@农夫中田: 增速放缓是因为减少新建项目了。海创的垃圾发电业务，只要保证垃圾不减量，就可以通过运营提效取得增长，这是大概率事件。水泥盈利复苏也是大概率事件//@农夫中田:回复@下日日不断之功:可能未来几年海螺水泥给创业的分红，对于创业的业绩影响更大，从创业的焚烧项目增量看，未来几...

海螺创业投资分析——从上海的实践看政策如何影响生活垃圾清运量

原创 悠远之家 下日日不断之功 2025年10月04日 21:11 辽宁
昨天讨论了未来十年垃圾清运量增减的话题，基本结论就是，十年之后的2035年相对于目前的2025年，垃圾清运量不会下降。
未来影响垃圾清运量增减的要素中，大部分是指向增加方向的。指向垃圾减量的主要是政策和技术。
今天继续...

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回复@大肥肥羊: 暂时没有研究到，只能说说感觉，初步认为联塑在海外还是播种阶段，收获会慢慢到来//@大肥肥羊:回复@天鹅之城:产品拓展应该是个慢过程，也不能轻易搞价格战。不过东南亚本身需求和大陆就有差距，未来空间很大，目前有了产能，就等地区经济变化了。
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回复@白斑黑猪II: 感谢老哥鼓励//@白斑黑猪II:回复@下日日不断之功:投资海创看您的文章就够了！ 感谢楼主持续分享！同时也恭喜楼主啊，守得云开见月明！应该已经获利颇丰，而且可能好时候才刚刚开始啊！

海螺创业投资分析——十年之后中国的垃圾清运量相对现在增减如何？

原创 悠远之家 下日日不断之功 2025年10月03日 23:40 辽宁
开始影响海螺创业投资价值的重要长期变量讨论系列，今天就聊聊十年后相对现在垃圾清运量的增减。
一直以来压制垃圾发电行业估值的有一个重要的因素便是：人口老龄化、县域人口减少，以及垃圾分类回收会带来垃圾量下降。
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