Frank黃

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當下最佳方案，應是公開招標全盤，或逐項出售资產。$瑞安建业(00983)$理應更積極點，加快進程。最近$南华早报集团(00583)$公開放售餘下業務，值得瑞安效法。

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$亚洲金融(00662)$ I believe private market value of Asia Insurance ~hkd 4.63B (+-10%), represents 1.66x Price/Book ratio. Given that FY2015 book value of 2.79B, insurance float 1.84B, underwriting profit 159M(FY2014:112M) and its positive underwriting track record for 10-year

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Two key points: 1. Don't understate power of PBOC, in a closed-market; 2. Cheap assets/earnings, even in distressed situations, themselves are strong-enough reason to justify BUY.

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$中国资本(00170)$目前股價对NAV折讓仍超過60%（大多数為鲁抗，第一上海及现金）, 市場对潜在变化之预期很低。

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$中国资本(00170)$ 加速变現$鲁抗医药(SH600789)$之投資。同时，联營/互控之$第一上海(00227)$目前市况，亦是hot asset。
高管們，会静待熱潮退卻？還是積極尋「突破」?

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回复@許文昌: 我刚赞助了这条评论 1 雪球币，也推荐给你。//@許文昌:回复@Frank黃:I might write a letter as a shareholder to management later as a Hk financial activist.

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Chan's family is, in fact, very good that they've shown their discipline on walking away from occasions on HK/China hospital deals. The family cares a lot for long-term value of the company, by their interest alignment through their >56% direct & other close-ci...

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$合丰集团(02320)$ 出售物業/廠房以後，公司將變成淨現金狀況。先不去想，這是否一個「淨身」的準備；減債以後，投資者估值的潛在出錯空間大幅減少。如果交易完成，預計每股帳面值升至hkd2.15，按股價0.43算，PB只0.20x。$建滔化工集团(00148)$ 沽售完成後，股價應有表現

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做網遊的$云游控股(00484)$ , 上市1年，從IPO hkd51，掉到現在13。1H2014 BV每股13.82。幻想不再，下跌安全網正張開。

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回复@Frank黃: 昨晚$天行国际(00993)$ 公佈正與華融治談易主事宜 网页链接//@Frank黃:引資到這階段終觸礁，鮮見！可能性 1. 突然出現重大分岐；2. 华融內部爭議，相信有另外的利益，更佳的控股對象。後者的機會遠遠高於前...

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$神州租车(00699)$ 過去3年持續虧損，直至IPO前6個月才轉盈。上市後，走樣的機會很高。盈利弱、FCF弱，招股價下限還相當於3倍bv，極貴。基本上，它的車隊，每運營3年後二手出售，招股書大談EBITDA，車輛下路3年大幅折舊/減值是常識，也是真實支出，花錢替換新車也是必然的實在開支。

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$华富国际(00952)$ 真行了。$0.60這價格，已經充份反映，包括可能的併購溢價在內的大多數價值。再跑要靠藍天(blue-sky)憧憬了，而謹慎的人一般都不靠藍天，因為這東西缺乏安全邊際

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引資到這階段終觸礁，鮮見！可能性 1. 突然出現重大分岐；2. 华融內部爭議，相信有另外的利益，更佳的控股對象。後者的機會遠遠高於前者。

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$南洋集团有限公司(00212)$ 要約每股$33回購20%股本。事成的話，每股帳面值將由$88.68升至$102.61，即+15.7%。大股東榮氏家族持股45.11%增至56.39%。價值上升，而且未來的靈活性增加了。

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$西南证券(SH600369)$ 昨晚公告收購$敦沛金融(00812)$，作價6.9億(100%股權基準)，買入淨資產只有1.4億！即溢價5.5億，歸於 上市地位(殼) 及 可有可無 的sub-scale證券業務！new yardstick

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回复@紅葉舞秋山: 我主要是關注這官司，而非這公司，因為它可能成為1個法院案例。請別誤會//@紅葉舞秋山:回复@Frank黃:魏的個人意願。