大耳朵有福

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#跟高瓴学投资#
高瓴的投资策略：品质是投资组合的基石
在高瓴看来，品质通过一个问题即可辨明：时间是不是你的朋友？真正高品质的公司，无论在怎样起伏难料的经济周期当中，地位都固若金汤，可以实现具有持续性的增长和繁荣。
高瓴深刻认识到，兼具高品质和富有远见的领导者的企业，...

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1. 如老巴所言，能否在股市里赚钱，需要抓住并最大化利用你的“运气”。绝大部分持续时间都是在等待，那机会闪电来临，一定要抓住。抓住的意思是要兑现，在人声鼎沸处卖出。
2. 投资最大的忌讳，是没有用闲钱，是和生活所需的资金纠缠不清，是让投资的波动连累生活。这点，和创业一样，多少创...

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只有集中度大幅上升，头部企业形成相对垄断优势，类似现在白电、手机行业3-6家企业瓜分市场的局面出现，行业才会获得理想的利润率。
如果行业整体还在成长期，各路选手逐鹿中原，究竟鹿死谁手仍未可知。虽然有些种子选手看起来大有希望，但难免会随着行业大势浮沉，而且来势汹汹的后来者入局还...

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德诺系目前看到多轮大额融资的就只有德晋，投资德晋的机构和投资启明的是一拨人。其他德诺系企业融资额都很小，天使或者 A 轮，估值不会高，估计投的时候也都说好退出方式了。

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电生理股权已经质押了 查看图片

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回复@樱桃剑: 启明是先于德诺成立的，启明开始运营的时候，赵还在先健。后来訾联合赵一起做了德诺系，訾对德诺的定位就是启明的孵化器，赵更像是负责孵化器运营、带股权的二股东。但赵只在德诺有股份，未在启明持股，德诺系的命运如果只能是被整合进启明，而不是单独IPO，对赵利益影响太大了。德诺...

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大道：看懂一家公司不会比读一个本科更容易。企业文化不好最典型的特点就是爱说瞎话。作为既有经营企业又有投资经验的人来讲，我个人认为经营企业还是要比投资容易些。//@大道无形我有型: 我自己能看懂的公司也是非常少的，看不懂当然只能放弃了。个人认为，看懂一家公司不会比读一个本科更容易。...

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价格炸裂，看好月销 2 万

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重仓巨亏-60% 的教训:
赛道，赛车，赛车手，每个维度都必须高度聚焦。
尤其是赛车手，企业一号位，更必须聚焦，要 100% 精力放在企业身上。那些体系外有大量资产的一号位，多半开不好正在行驶的赛车。

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回复@股市修行TMTF: 在国内注册可能也存在，欧洲临床也是单组目标值设计//@股市修行TMTF:回复@大耳朵有福:这仅是健世自己的问题，还是行业性的难题，启明的三尖瓣涉及这个问题吗，求教

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$健世科技-B(09877)$
Lux-Valve未通过器审中心技术审评。
该产品临床试验为单组目标值设计，主要评价终点设定为一年内累计死亡率。公司转述的器审中心否决理由是，该类产品无法确认权威的单组目标值。
产品注册最终会在4月内由药监局给出最终审评意见，大概率需要补充临床证据。
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新的交付指引 60 万台 已经没把 M 系列纯电SUV 考虑在内了，看来在新的高压纯电发布节奏下，后续纯电系列推迟到明年了$理想汽车-W(02015)$

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贪婪是人性的组成部分，过于乐观也是人类的通病。二者叠加的后果，是人首先看到的往往是有利的、可行的方面，因而被貌似辉煌的前景所吸引，却忽略了那些不利的、不可行的因素。而最后让你一败涂地的，恰恰是那些为你所忽略的东西。
只有清楚哪些因素会让你做不成事，你才能真正享有你该享有的...

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欲戴王冠，必承其重。有争议是好事，争议越大，熬过去了，成的可能性越大。怕的是没人理。让子弹飞一会。

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聚焦、专注对企业发展有至关重要的作用。在高度内卷的行业，敢于聚焦细分领域，敢于专注大单品，这需要深度的行业认知和非凡勇气。和战场上一样，不要相信以少胜多的神话，即便总资源不足，也要想方设法在局部形成绝对优势，打集中歼灭战。这和华为的“压强”原则如出一辙。
理想现有的L7/8/9...

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在不断有新势力停产暴雷的当下，理想交出了一份业绩炸裂的年报。身处的是同一个卷到血海的行业，不同的是企业背后的人和组织，是对行业的深度认知和优秀的企业文化，这才是企业的本质。
抛开行业差别，持仓的两家公司，理想汽车和启明医疗，在内部治理方面，一个在云端，一家在地狱。

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$启明医疗-B(02500)$
国内第一张 TAVR，第一张 TPVR，第一张 TEER，国内结构心先驱当之无愧。TPVR 海外欧洲北美多国获批，TAVR 实现海外商业植入，TEER 欧洲确证性临床首例入组，静待启明穿越周期，春暖花开。

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回复@极端下注: 国内高耗企业大概有这么几类：绝大部分高耗企业自身定位就是进口替代，没有严肃的出海规划；少部分有规划的，也是高耗低耗化，去一带一路国家靠低价开拓市场；只有极少数企业，能严肃考虑知识产权、质量体系、销售渠道、品牌建设、产品竞争力，敢于去欧美核心市场抢份额。而真正能...

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#2023投资总结 #
今年收益率-24.75%，跑输恒指11个百分点。目前主仓位在理想汽车和启明医疗，另有小仓位腾讯控股。
年初对TAVR业绩恢复过于乐观，对现金流估计显著不足，导致启明上仓位过早过重，最高占到了七成仓。今年又出了借款事件，仓位也没调整，所以吃满了整个下跌过程，也喜提入市...

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回复@努力中的自己: 启明是市场端有一定先发优势，目前看在头部医院受外资影响不算大，市占率还是比较稳固的。TAVR目前是难度最大的四级介入手术，同时又相对择期，患者会倾向于去大中心就诊。国外TAVR市场相对集中在年手术量400-500台左右的医院。//@努力中的自己:回复@大耳朵有福:总觉的销售战略...

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#电生理、冠脉介入、心脏瓣膜专家访谈会议纪要#
启明2022年是3500台，产品力没有差异，推广也没有以前激进，产品推广重点在肺瓣和其他瓣膜（美敦力肺瓣海外上市了，国内没有上市），主动脉不是推广的重点和主力。终端价19.8-24.8万。
微创应该是做的比去年好，二三线做的比较好，一线还是...