董巍Wesley

2024年5月投资总结

2024年5月，5月收益率3.54%，24年度收益率6.13%，跑赢沪深300指数1.79%，最大回撤-15.73%，收益极值17.98%，亏损极值-2.7%
年度利润来源：海油H，移动H，长电，兰花
年度回撤来源：山煤，兰花，藏格三个重仓股轮番跌停
月末持仓：
海油H 51.5%，移动H 18.5%，长电 16.9%，藏格 10%...

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$美丽田园医疗健康(02373)$ 等待进港股通的那一天，看好但买不了。美田如果在A股，估值应该比通策和爱尔的合理估值高

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$中煤能源(01898)$ 请教，一般认为神华的利润底线在600亿不到，那中煤未来几年的利润底线大约是在多少亿的区间范围呢？

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回复@屁屁: 我也考虑过这一点，但其实很简单，当年的年报发布前清完留底仓，年报确认后买回，就当逃权操作一次就行，我觉得长电的70%会继续保持，看不出有向下调整的必要性//@屁屁:回复@看好股市的新人:长电我也有担心，比如2025年之后的股东回报计划依然是70%的分红？理论上也可以少一些，现在央...

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回复@紫金陈: 陈老师投资理念绝对可以的//@紫金陈:回复@Kevinlcc:我不知道外国人怎么看，反正我买股票肯定要有个预期回报的，我又不是老板，日常开销又不能报销，买股票不就图点回报嘛。

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科普下，巴西水电龙头巴西电力在美股是16倍，去年分红10%....美国基本没有纯水电公司，业务和分红比例和长电比较接近的NEE估值倍数常年21倍

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$长江电力(SH600900)$ 很多人还是片面的在看股息率，我从来不觉得长电是所谓的高股息，长电的股息率就应该向大额存单看齐，股息不在于软件上的数字有多高，而在于可持续可增长，这2点在定性上的确定性越高，股息率越应该接近实时的银行大额存单和国债，这2点的确定性越差，越需要更高的股息率补偿...

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$长江电力(SH600900)$ 我本来以为三季报出来才能嘚瑟的....想不到大资金果然还是研究透了早早下手...

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去年年底的预言，第一部分最近实现了，所以什么时候摸一下70块。一个潜在的利空是设计总监Fabio Zambernardi去年开始就传闻要离职，今年圈子里传闻要跳去香奈儿，如果真的换设计师，极有可能限制miumiu的高速增长..$普拉达(01913)$

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$永新股份(SZ002014)$ 毛估一遍估值，预期未来10年维持分红80%，增速1-3%，无风险收益率5%，合理估值16.5倍，安全边际打7折，24年合理价11.55，7折8.05买入极其安全

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$长江电力(SH600900)$ 我觉得一个很神奇的现象是长电20倍经常有人说高估，港交所的确定性和长电差不多，在HK那个上来算估值先对比A直接打7-8折的地方给30倍大家都觉得很合理，其实也只是分红比例多了20%...

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$中国海洋石油(00883)$ 重新主观毛估一下重仓股海油H的估值，以布油60美元作为全年平均实现价底部，24年EPS大约2.6港币，分红45%，无风险收益率4%，合理估值12.5倍，港股通打7折，合理估值上限9倍，估值下限打7折6.5倍，预计24年合理估值除权价范围16.9-23.4HKD

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$永新股份(SZ002014)$ 股息率5.5%，估值合理偏低，业务稳定弱周期，真是A股里为数不多的优秀民企...缺点是流通股真的不算多，大部分股份长期锁定，且当前基金占比低，很可能和港股一样。低估的公司受资金面的影响长期低估

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回复@陈达美股投资: 我个人认为煤炭石油至少比新能源和互联网容易估值....//@陈达美股投资:回复@董巍Wesley:是么，上面的真的容易估值？

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三家运营商本来就是中国铁塔的大股东，那代表着未来再迭代6G，中国铁塔建造的基站都可以直接三家共享直接用，在基站上的总投入应该会降低，.这个政策的确太有意义了

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死拿5-8%，加些操作10%

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看了眼周期之王，上市17年一共大概分了5年分红，2次分红比不高于10%，历史最高分红比例不超过50%，这就预期起未来年年分红了，为什么就不会是分红变回0-10%呢$长江电力(SH600900)$

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不说这浅析到底有多浅，但这么多文字我只看到了分裂这两个字：谈理念是价值投资，下重仓是诺城健华，算估值是长电10倍合理....$长江电力(SH600900)$

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我思考了下自己的感觉，作为个1线城市的普通人，1000万存款，我的直觉是一笔非常非常的巨款，但买房上我也觉得1000万不怎么样，因为大部分买房的核心都是自住或者升级，我考虑的不是要怎么赚1千万，而是卖旧换新置换需要贴多少钱，同等位置级别和房龄的房子，基本大趋势上同涨同跌

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就我个人主观来说，以京沪的基本面纳入可配置标的是没什么问题的，无非是一个价格便不便宜和估值问题...如果长电的合理估值是平水年业绩的20pe，那京沪我也就能给正常年业绩的15pe，京沪的上涨空间明显大于长电不少时，可以配置一些，如果算下来空间差不多，我个人肯定是无脑全把这部分仓位给长电....