如果具体到个股预期差而言,牧原和温氏其实现在市场都不大,大猪企里,真正预期差比较大的可能下一个是新希望,其实这一年多新希望进步挺大的,加上控股股东实力大概率这个公司不会出现资金链断裂风险,说不定后边有惊喜,当然存在较大分歧时风险相对也要大一些。如果稳健的其实可以考虑温氏。如果实在偏爱龙头标的,牧原也是可以考虑分散布局的。如果大的不喜欢,部分稳健的小猪股,比如神农集团,也是可能存在机会的。
$新希望(SZ000876)$ $温氏股份(SZ300498)$ $牧原股份(SZ002714)$
墨溪野老03-11 21:54我写这个目的 不是在比较它们俩成本现在谁高谁低。我想说的是,看有哪些能有足够资金,不断逆势提高产能利用率,又能在漫长猪周期底部熬过来。能不断熬过来并不断优化自身的成本,本身就值得关注。这也是自21年8月低点,温氏股份不仅没有再回到那个低点,而且能得到资本市场青睐震荡走高,的原因所在。而其他绝大部分股票要么现在都低于或者阶段性低于21年8月那个低点点位,包括牧原。因为温氏股份是这段艰难时期少数不断在改善自身经营情况的标的。牧原相较那会虽然也在改善,但是那会预期很满,后续又还各种传言。困境反转本来就是投标的是困境中不断优化,未必一定要局限于很多人一致都认定的。
猎人养猪03-11 10:35温氏成本下降还有一个重要因素是,逆周期养殖户愿意自降代养费,与温室同舟共济,到了顺周期自然会把代养费提到合理水平,那时候温氏成本自然又高了……
墨溪野老03-11 08:43很多人惊讶于温氏的成本下降,其实我一年以前就预期过温氏股份会大幅度的降低它的成本(网页链接),见下图。随着它产能利用率不断提升,出栏大幅度增加,它的成本就会大大的下降。只有有足够的现金熬过这个寒冬,抓住每个机会增加出栏,它的成本就会和牧原越来越接近。$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $神农集团(SH605296)$
温氏股份通过这四五年,尤其是2019年-2020年,补产能补功课,出栏量从21年1300万头,22年1700多万头,23年2600多万头。预计24年出栏会超过3000万头。随着足够现金支撑其产能利用率提升,也预示着其养殖成本已经取得了重大的进展。