$金禾实业(SZ002597)$ 半年报业绩增长12.09%，扣非增长25.21%。预告1-9月业绩增长2.06% 至 15.06%， 业绩雷被排除了，目前市盈率9.x，年底三氯蔗糖产能扩产到4000吨，可以安心持股了

现在这业绩已经打满了原来的预期，未来扩产比较难办(环保)，一扩产了又要产能过剩，价格一波动就要倒退，行业空间太小，很尴尬。

4、国际形势变化风险 公司的食品添加剂及部分功能性化工品及中间体产品出口海外，2017年度，公司出口至美国的产品占总出口收入约30%， 占总营业收入约6%。受近期美国政府发起贸易战的影响，公司出口至美国的部分化工产品被列入加征关税名录范围内，会对 公司的产品出口造成一定的影响。 面对突如其来的美国加征税收影响，公司及时做出反应，一方面积极和客户沟通，争取由客户，或由双方共同承担加税 带来的成本增加；另一方面，户若要替换供应商需要一个长期的认证过程，客户更换供应商不容易，新建产能以及重新认证 需要较长的时间，因此中短期内对公司影响较小；同时，公司积极拓宽销售渠道，增加非美部分的业务占比，升除美国市场 外的产品销售收入，分散风险，降低因贸易摩擦给公司业绩产生的不利影响。

乍一看好像不理想的中报，其实仔细一看，非常满意。

公司的核心竞争力分析比17年年报详细得多，对公司业务的理解很有帮助。从报告看来，公司的核心竞争力没有变化。

剔除2017年上半年华尔泰影响后，公司营业收入同比增长24.78%,归属于上市公司股东的净利润同比增长18.66%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长33.69%。

整体看略低于预期。但还是不乏亮点。剔除2017 年上半年华尔泰影响后，公司营业收入同比增长24.78%，归属于上市公司股东的净利润同比增长18.66%，归属于上市公司股 东的扣除非经常性损益的净利润同比增长33.69%。 食品添加剂营收9.28亿元，同比增长41%，占营收比重超四成。公司在逐步落实转型。

差不多，符合预期

2017 年 1-9 月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为62,373.26 万元，预计 2018 年 1-9 月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动区间为 67,400.00 万元至 77,500.00 万元，变动幅度为 8.06%至 24.25%。

剔除2017年上半年华尔泰影响后，公司营业收入同比增长24.78%，归属净利润同比增长18.66%，扣非净利润同比增长33.69%。

报告期内，公司食品添加剂产品实现营业收入9.28亿元，较上年同期增长41.10%，占营业收入比重为41.15%