$天康生物(SZ002100)$ 一季报看的心寒，网上找了篇旧文，才明白天康管理层是假话大话空话说惯了，不用对股东负责，不思进取，只管捞钱就是了。

这成本与费用增加的看不懂啊。

只能说这公司完全不在意市值，随便哪里省个3000W把一季度同比做正能有多难？

购买商品接收劳务支出和支付给职工的增幅过大，投资猛增。未达到3.5亿的预期主要还是成本和费用增幅超预期。淘汰母猪金额不算高，应该和这个关系不大。

利润肯定藏在费用里了，就是想做低一点利润吧，我感觉管理层想继续通过新疆天邦鸿康来参与增发的，打压下股价，多要些股份吧。

原料成本和折旧，是主营业务成本的细分，对应的是毛利、毛利率。综合15%以上。但是利润率并不高。以2023年目标看，利润率为2/60，和毛利率的差额部分，就体现在农产品对应公司的管理费用、销售费用上。考虑到存货变动不大，农产品收储大概率还没有对外销售，但对应的管理费用、销售费用先行并入合并报表。推测一种可能，一季度农产品销售较少，亏损，蚕食了其他分部的利润。

图片评论

你看雪球里面天康利润表，每年一季度对比，历史上每年同比增速都很小，都不像今年这样翻倍增长。

研发投入越多产出才有可能多，也只有投入才能进入好赛道，如果只是养猪的话谁买天康啊，只买牧原不香吗？

当然好得多，天康交的答卷是语数外，那几家只交了数学，语文和英语交了白卷，有啥可比的

应该不是今年一季度费用高，而是去年一季度由于疫情高猪价导致的管理和销售费用太低了，所以从财报上看才会觉得费用怎么增加这么多，但是环比看的话增长还是比较正常的。做预测的时候，忽略了去年一季度的利好优势太大了。

这已经开始抱怨管理费用了，研发再吞点，估计得叫了

好的回头我去问问

互动易，打电话，都可以问。