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$新希望(SZ000876)$ 按照投关披露，年报各项盈亏分解≠总净利，结合上次投关披露民生收益10亿，23年总部费用28亿（一季报总部费用7亿推测），按3成分摊，则23年养猪实际亏损69亿，则23年完全成本18.35元（22年19.5元），一季报按投关养猪亏损17.9亿+2.1亿费用=20亿，完全成本18.2元，新希望养猪业务左右净利走向，但饲料规模太大了，没法确定费用分摊比例，除了相信投关说的，还有别的选择吗？
1.4月饲料业务经营情况已经恢复。
2.一季度归母净利亏损17.9亿，其中近4个亿的净利润亏损是源于对北方疫情频发、成本长期较高的场线，主动做出的调整和优化，以及针对一些场线做正压通风和小单元圈舍的改造、以及智能化改造，由此带来的一次性损失与投入。在4月份过后这种影响就越来越小，5月份这种影响就几乎没有了。
3.在正常运营的场线中，随着1、2月份以后非瘟影响的消退，运营场线出栏肥猪的成本下降非常明显。1月是15.8、2月在16左右、3月就降到了15.3、4月降到了14.7（单是苗种成本就降了0.5元左右）。今年12月份预计运营场线肥猪成本可以降至14.2-14.3左右。
4.种猪淘汰从Q2开始就会快速减少，另外场线改造在9月份也基本可以完成，届时公司会结合生产管理水平的提升，将有些改造好的场线逐步恢复生产，增加满负荷率与出栏量，到时候包袱和分摊的费用也会快速下降。
5.预计在Q2开始，每个季度都有3个亿左右的相关费用的下降，24Q2-Q4相比去年同期会有10个亿以上的费用节约，对公司当前的经营状况也会带来较强的支撑作用。
6.4月份，公司在猪价15.1元/公斤左右的水平上，公司实现了整体单月的盈利。养猪的各类成本也在快速降低，从目前的经营效果和成本下降情况来看，我们此前做的主动调整是很有效的。
7.公司在对现金流进行全面的管理，24Q1经营性现金流接近2个亿，现金流同比改善18个亿。去年同期是-16.8亿左右。饲料行业来看，在应收帐款上面，我们主动淘汰了一些不健康的销量和客户，存货周转期从15天降到10天。所以从经营的角度来看，现金流还是比较健康的。
8.中期来看负债率65%左右，用1-2年左右时间来实现。中长期负债率低于60%。
9.在3月底时，从运营层面来讲，我们有动力去适度还一部分贷款，不保有那么多货币资金。但是3月底我们的货币资金还是在109个亿，这个基本和12月底是一致的。其实我们还10亿的贷款，就可以少一部分利息，但我们还是希望保持住这个货币资金的水平，留有一个空间。保持80-100亿的货币资金，这是一个指导线。适当的货币资金多一点，多一点灵活性和弹性。当然我们会根据报表情况和盈利情况来做调整。要是后续猪价上行，盈利好了，减少一些货币保有量也是安全的，就会把货币资金的量降下来，没必要去多支付利息，这是不断的基于经营、盈利等进行调整。
10.今年我们对在建工程几十个项目做了评估，整体来讲没有减值的压力。
公司整体在去年底完成产业重组，更加聚焦主业和相关资源。在今年和未来的一段时间，公司主要的目标是恢复生产经营的盈利，降低资产负债率和回报股东。我们会不断的去提高生产效率，降低生产成本，同时也做了一些战略性、主动性的一些调整，这些对短期来说可能会有一些影响。特别是在一季度，因为我们北方区域的一些场线受疫病影响比较大，成本也比较高，我们主动进行了调整，并进行生物安全防控的改造。这些调整动作是短期的，但长期来看有益处。在二季度之后，整个生产经营的改善会充分体现出来。从目前看，4月份公司整体已经转为盈亏平衡了，是非常好的信号，特别是公司的后备母猪转固成本，未来还有一个快速的下降空间，对公司后续的养猪成本的影响和公司的盈利能力都是非常有利的，也希望大家看到公司在成本和生产效率上的一些先行指标的变化，也关注到公司在经营上的改善。
妥妥的估值底+业绩底，且股价有足够的安全边际，等待戴维斯双击。$新希望(SZ000876)$
1.4月饲料业务经营情况已经恢复。
2.一季度归母净利亏损17.9亿，其中近4个亿的净利润亏损是源于对北方疫情频发、成本长期较高的场线，主动做出的调整和优化，以及针对一些场线做正压通风和小单元圈舍的改造、以及智能化改造，由此带来的一次性损失与投入。在4月份过后这种影响就越来越小，5月份这种影响就几乎没有了。
3.在正常运营的场线中，随着1、2月份以后非瘟影响的消退，运营场线出栏肥猪的成本下降非常明显。1月是15.8、2月在16左右、3月就降到了15.3、4月降到了14.7（单是苗种成本就降了0.5元左右）。今年12月份预计运营场线肥猪成本可以降至14.2-14.3左右。
4.种猪淘汰从Q2开始就会快速减少，另外场线改造在9月份也基本可以完成，届时公司会结合生产管理水平的提升，将有些改造好的场线逐步恢复生产，增加满负荷率与出栏量，到时候包袱和分摊的费用也会快速下降。
5.预计在Q2开始，每个季度都有3个亿左右的相关费用的下降，24Q2-Q4相比去年同期会有10个亿以上的费用节约，对公司当前的经营状况也会带来较强的支撑作用。
6.4月份，公司在猪价15.1元/公斤左右的水平上，公司实现了整体单月的盈利。养猪的各类成本也在快速降低，从目前的经营效果和成本下降情况来看，我们此前做的主动调整是很有效的。
7.公司在对现金流进行全面的管理，24Q1经营性现金流接近2个亿，现金流同比改善18个亿。去年同期是-16.8亿左右。饲料行业来看，在应收帐款上面，我们主动淘汰了一些不健康的销量和客户，存货周转期从15天降到10天。所以从经营的角度来看，现金流还是比较健康的。
8.中期来看负债率65%左右，用1-2年左右时间来实现。中长期负债率低于60%。
9.在3月底时，从运营层面来讲，我们有动力去适度还一部分贷款，不保有那么多货币资金。但是3月底我们的货币资金还是在109个亿，这个基本和12月底是一致的。其实我们还10亿的贷款，就可以少一部分利息，但我们还是希望保持住这个货币资金的水平，留有一个空间。保持80-100亿的货币资金，这是一个指导线。适当的货币资金多一点，多一点灵活性和弹性。当然我们会根据报表情况和盈利情况来做调整。要是后续猪价上行，盈利好了，减少一些货币保有量也是安全的，就会把货币资金的量降下来，没必要去多支付利息，这是不断的基于经营、盈利等进行调整。
10.今年我们对在建工程几十个项目做了评估，整体来讲没有减值的压力。
公司整体在去年底完成产业重组，更加聚焦主业和相关资源。在今年和未来的一段时间，公司主要的目标是恢复生产经营的盈利，降低资产负债率和回报股东。我们会不断的去提高生产效率，降低生产成本，同时也做了一些战略性、主动性的一些调整，这些对短期来说可能会有一些影响。特别是在一季度，因为我们北方区域的一些场线受疫病影响比较大，成本也比较高，我们主动进行了调整，并进行生物安全防控的改造。这些调整动作是短期的，但长期来看有益处。在二季度之后，整个生产经营的改善会充分体现出来。从目前看，4月份公司整体已经转为盈亏平衡了，是非常好的信号，特别是公司的后备母猪转固成本，未来还有一个快速的下降空间，对公司后续的养猪成本的影响和公司的盈利能力都是非常有利的，也希望大家看到公司在成本和生产效率上的一些先行指标的变化，也关注到公司在经营上的改善。
妥妥的估值底+业绩底，且股价有足够的安全边际，等待戴维斯双击。$新希望(SZ000876)$
$新希望(SZ000876)$ 按照投关披露，年报各项盈亏分解≠总净利，结合上次投关披露民生收益10亿，23年总部费用28亿（一季报总部费用7亿推测），按3成分摊，则23年养猪实际亏损69亿，则23年完全成本18.35元（22年19.5元），一季报按投关养猪亏损17.9亿+2.1亿费用=20亿，完全成本18.2元，新希望养猪业务左右净利走向，但饲料规模太大了，没法确定费用分摊比例，除了相信投关说的，还有别的选择吗？
牧原成本优势被极大地削弱了。今年年底的成本与温氏、新希望可能领先0.2元左右，未来可能处于下风，因为产布局在北方的比例太大了。那些信口雌黄说牧原成本永远领先其它企业500元以上的人，可能是过嘴瘾，也可能真相信。在一个传统产业里，先进方法会被很快复制，成本差距是很小的。牧原目前的高估值难以持续长久。牧原投资者目前还在给自己找借口，什么成本口径统计不一样，什么牧原诚实透明。应该说成本口径差距是很小的。新希望以前的包袱在在建工程上，虽然没有计入成本，但是利息资本化，去年就达28亿，这也是去年经营性现金流净额138亿，没有反映在表中，因为冲销 在资本支出，归还银行贷款、利息资本化上面了。如果比较生产效率，以运营场线算是合理的，否则无法比较了。新希望在为前几年的冒进还债。资本市场是残酷的，目前的400多亿市值确实是够低的了。
$新希望(SZ000876)$ 一季度很多是一次性支出，所以整体亏损确实超出我预期，但是成本下降速度也超出预期，仔猪成本300左右，很不错，继续持有。
ppw口头上从没输过
我记得新希望之前出来管事的是以前搞地产的，现在又出来一个姓陈的，管事儿的经常换，经营稳定性怎么保证？$新希望(SZ000876)$
“整个公司 2023 年 扭亏为盈。去年猪板块的上市公司绝大多数都是亏损，而新希望六和实现了 盈利”。哈哈，这些高管，说话真不要脸。甩卖资产，叫“和央企战略合作”。麻痹，好好一个词，都被你们玩坏了
如果是真的，股价至少应该12以上
现在都不敢披露成本的那些猪企绝对是极其垃圾的落后产能，仔猪价格非常高，一旦能繁没降多少甚至增长投机博傻那些极度垃圾产能的资金将慌不择路的夺路而逃，等着中旬看看
成本已经赶上牧原了，这猪价只要持续下去，牧原都得凉，新希望还有饲料跟银行反哺