江铃a股这种跌法，代表了资金对汽车行业整个板块的悲观预期，也许暂时离开是稳健的选择，除非能以拿分红的心态长期持有。本着宁可错过不可做错的态度，我把买回价格设定为b股20港币以下，a股15元左右。直到四季度再结合基本面调整策略。

@阳自东来@岁寒知松柏 没啥好争论的 再扯蛋不是要被byd之流嘲笑了 考虑到a股喜欢小盘股 去年底部本想上汽换江铃的 可是最后基于对于上汽各种的乐观预期（其实后面也都兑现了）错过了好机会。说到商用车，上海通用和上汽大通真的是江铃的主要潜在竞争对手啊。上海通用的mpv GL8就不说了，最近上海缺货，供不应求。上汽大通的G10也让人眼前一亮。不过全顺的老大地位是不是能撼动就不好说了。

江铃的大年快要来了

总体销量非常不错，但全顺的数字还是让人有一点担心。全顺车型的毛利在江铃车型中是最高的，销量增长相对较低，是高增长后面的隐忧。至于原因，个人认为 竞争环境造成的，上汽大通（2013年销量超过1万量）和江淮星锐的轻客都已经满大街跑了。还有老对手依维柯，这些都在抢食这个轻客市场，江铃要注意了。网页链接
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江铃汽车2月产量同比增长27.5%，销量同比增长21.6%，成绩很不错。不过由于有春节问题，所以最好是一二月份合计在一起做同比较好，前两个月合计，产量同比增长17%，销量同比增长25%，明显好于2013年全年和2013年时前两个月的增长率。

分产品看，前两个月全顺的产量同比减少了7个多点，销量同比多了7个多百分点，情况不理想。在小蓝基地已经投产的情况下，产销为什么会这样？有知情的朋友请指点一下。

轻卡前两月的产量同比增加29%，销量同比增加了38%，表现亮丽，不知道同行们的情况如何。

皮卡及驭胜suv前两月产量同比增加28%，销量同比增加了31%，也不错，除去2月份春节因素，皮卡和驭胜大体保持了去年11和12月份的高水平，估计新驭胜月销量为2000辆多一点，为皮卡和SUV品类的主要增长点。

自2012年四季度开始，江铃的经营状况明显已经触底反转，过去一年多来，产销数量和营业收入逐步上扬，毛利率非常稳定，但利润仍然还没有表现，原因是江铃目前在研的新车很多，研发费用全部进入了当期费用。

这种状况虽然使其过去几年的利润表不太好看，但随着研发的逐步完成，费用将停止增长并转为下降；与此同时，新车逐步上市将使得营收不断上扬，这会导致净利润会成倍增长。

按新车推出的时间进度，预计江铃今年的利润会有低二位数的增长，而明后年将会大幅增长。对应目前不到12倍的静态PE，2倍的PB，近20%的ROE，41%的较低负债率，预计4%的分红收益率，可谓退可守，进可攻。

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属正面消息。今年前两月与去年同期比较，销量增幅很高，产量也有一定增幅，三类产品中，全顺增长最慢，不知道是什么方面的原因，是全顺遇到了竞争对手的挑战吗？