从广义的角度来说，格力和美的都有财报修饰的成分在，不同的是格力想着法子往下修，而美的则多为市值管理出发，这种反方向的扭曲，年份多了就容易暴露。

美的18年有两个财务数据值得关注：一个是研发费用资本化14个亿，17年的时候没有；库卡折旧+摊销18年是10个亿，17年是28个亿，考虑到折旧大概就是10个亿每年基本固定，也就是摊销金额今年减少18个亿。以上两项相加多增利润32个亿，所以2018年美的的净利润增长没有报表中表现的那么好。

如果格力真如各种格力芬所说的想着法子往下修，那么不会为了赌局硬拉高营收；如果真如各种格力芬所说的隐藏利润，那么不会在去年疫情之下利润如此苍白，对利润极度下降如此手足无措；如果格力真的如各种格力芬所说账上现金丰富，那么不会出现因为年报公布不分红而导致股价跌停，不会早早公布了回购但一直像个大姑娘一样扭扭捏捏跟在美的的回购公告后才开始。

实际上美的才做了格力芬口中希望格力做的那些事，但是对于那些在迷雾中的格力芬来说，就算被一次次打脸，也是不能说疼的，对他们来说，嘴硬比某方面硬更重要。
$美的集团(SZ000333)$ $格力电器(SZ000651)$

2018年报

有个疑问，营业利润255多亿，每股收益3.08元，总股本65亿多，最后怎么算出的净利润只有14亿了？14亿的净利润的话市盈率应该是200多以上了，为何显示市盈率才17.99呢？

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