山鹰国际(600567)

山鹰转债与鹰19转债：年化20%下的正确博弈方式，拿捏董秘就对了

观隅06-05 23:22

造纸板块的头部上市公司“山鹰国际”发行的两只可转债，将分别于今年11月、明年12月到期。目前均已给出了年化20%左右的税后收益率。
高收益的背后当然有相应的风险和问号，让我们逐步展开。
1、山鹰国际是一家什么公司？
山鹰主营业务为箱板纸、瓦楞原纸、特种纸、纸板及纸制品包装的...

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hdsfdx12306-06 15:08

$山鹰转债(SH110047)$ 根本没必要做多方案的复杂推演，什么下修促转股都根本没可能的，除非它控股股东学广汇自己下场买来部分转股。其实，众所周知山鹰国际是成立20多年的造纸行业老牌龙头企业，规模巨大，资信良好，同金融机构关系密切，资金调度能力很强，上市公司已表态，11月到期按协议规定的1...

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天天吹泡泡06-06 10:56

回售是不可能同时回售的，山鹰必然先解决今年的再解决明年的，但是不是也有一种可能，鹰19下修逃回售，山鹰转债不下修故意触发回售实现少还钱的目的？不知道规则上是否可行？$山鹰转债(SH110047)$ $鹰19转债(SH110063)$ $山鹰国际(SH600567)$

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坐井观天88806-02 07:19

转自集思录
山鹰国际是一家造纸龙头企业，产能位列行业第四，具有规模优势，周转情况良好、商誉的雷已经逐步消化。
目前主要出血点有三：一是18-22年上产能太快导致资金紧绷是公司的常态；二是费用率太高，成本优势不明显；三是能利用率偏低、原材料自给率偏低，其中最致命的是资金链紧绷...

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林静观06-06 10:46

$山鹰国际(SH600567)$ 感觉山鹰的股东真可怜，满屏都是讨论如何捡转债的烟蒂。都没人考虑散户股东的利益。
如果转债转股，这么大的体量，股价估计是要迅速狂跌。
如果不转股，公司筹钱还债，你说这个公司还剩下啥？就是砧板上的肉，任人宰割。
不管怎么样，都是股东吃亏，那你说二级市...

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明则远06-03 14:23

昨天读了山鹰国际的年报和五粮液的年报。有比较才有鉴别，好生意和差生意，在财务报表上就可以体现出来。
山鹰国际目前负债率70%，公司业务连续两年亏损中。主业是废纸回收，造纸等一体化。身处造纸周期底部，国家零关税政策进口海外纸，竞争加剧背景下，公司前几年还业务扩张，并且趁着转债潮...

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韧真的老K06-03 14:00

今天抄了2个功课：
1. 山鹰转债110047，不到2%，打算持有到期（还有5个来月），获得到期赎回款113元，有回售权也不会行使的，年化收益相当可以。之前违约退市的3只可转债，都是因为股票连续3年亏损，股票退市，可转债退市后新三板仍可交易。评估了下，山鹰国际今年退不了市，到期还钱的可能性...

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天天吹泡泡06-13 15:01

回复@夹头夹脑: 1.参考历史的话退市当然有影响（搜特股票退市转债违约），但理论上面值退市跟公司经营可以是相互独立的，因为股本数量对股价的影响比业绩更大，面退理论上不意味着公司死了，退市跟还债不冲突，但退市之后下修这种可转债独有的还债方式约等于没了；但实际上正常经营的公司在a股很少...

垃圾债淘金

真理投资笔记06-10 13:06

市场疑虑山鹰国际退市风险与偿债风险并存，转债跌到20%+年化收益率，收益率已排名市场第三及第四。
从偿债能力来看，从一年内到期的58.5亿，资金压力极大，构成如下：
从网上传出山鹰国际管理层与机构访谈信息情况：
1、长期借款会通过银行继续借旧还新，银行侧授信额度还有70-80亿

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风继续吹m4306-11 17:39

$山鹰国际(SH600567)$ 快退市了，完全看不到丝毫反转的可能。前些年疯狂投入盲目上产能把自己卷死了。

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天天吹泡泡06-13 15:26

回复@夹头夹脑: 这个就是逃废债呗，股票正常交易公司正常经营然后不还钱，这种情况下公司股权价值更该归零吧....当然地产行业集体违约也算打了样了，但那些美元债不是a股可转债，虽然最后谈展期也基本是债转股的方案，但可转债最大优势是不用到违约那一步就能债转股实现不违约化债$山鹰转债(SH1100...查看全文

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天天吹泡泡06-13 15:01

回复@夹头夹脑: 1.参考历史的话退市当然有影响（搜特股票退市转债违约），但理论上面值退市跟公司经营可以是相互独立的，因为股本数量对股价的影响比业绩更大，面退理论上不意味着公司死了，退市跟还债不冲突，但退市之后下修这种可转债独有的还债方式约等于没了；但实际上正常经营的公司在a股很少...查看全文

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hdsfdx12306-13 13:21

山鹰国际 $山鹰转债(SH110047)$ 鹰19转债
造纸行业正在全面复苏，一季度全行业利润大幅反弹，本月以来白卡纸，瓦楞纸，文化纸企业大幅提价，进口废纸浆则开始价格跳水，造纸企业成本降低，收入增长，盈利空间显著提升。新一轮造纸正向周期要来了。查看全文

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周期王国06-13 13:15

110063山鹰19转债，明年底兑付 我认为大概率没问题，去年是业绩底部，今年一季度已经有所好转了。明年大概率问题的。要不然白酒消费还得跌很大空间。$鹰19转债(SH110063)$ $山鹰国际(SH600567)$查看全文

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bluewave碧波06-13 11:55

文章分析得很全面，让我对转债有了进一步的认识。文中列出了山鹰国际的可能的处理方式，方式C虽则可行，渐进小幅下调转股价格，无奈股价太低，操作空间非常有限；其次只能有限地拖延时间——下调一次转股价，延迟30天（极限情况是30+30=60天），同时还得避免转股可能带来的股价下跌触碰退市红线。...查看全文

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天天吹泡泡06-12 15:12

回复@明则远: 我是不理解现在博弈鹰19的逻辑，鹰19除了盘子小一些，到期收益反而更低，山鹰转债现价回售/下修鹰19都没逻辑：不解决马上到期的山鹰转债先解决明年到期的鹰19，除非是山鹰真不差钱/不怕面退，但如果这样也是山鹰转债也该先表现...我认为山鹰转债税前收益修复到10%以内都是合理的，鹰1...查看全文

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风继续吹m4306-11 17:39

$山鹰国际(SH600567)$ 快退市了，完全看不到丝毫反转的可能。前些年疯狂投入盲目上产能把自己卷死了。查看全文

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嘻哈弟06-10 14:48

$山鹰国际(SH600567)$ 两只转债成交3亿，正股成交额低的离谱，谁错了？转债高估了还是正股低估了查看全文

垃圾债淘金

真理投资笔记06-10 13:06

市场疑虑山鹰国际退市风险与偿债风险并存，转债跌到20%+年化收益率，收益率已排名市场第三及第四。
从偿债能力来看，从一年内到期的58.5亿，资金压力极大，构成如下：
从网上传出山鹰国际管理层与机构访谈信息情况：
1、长期借款会通过银行继续借旧还新，银行侧授信额度还有70-80亿查看全文

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天宇别败06-08 23:15

总是不自觉地把山鹰和长久一齐考虑，二者有相同之处，也有重大差别，现市场给予了二者较大的价格差距。
相同之处，此二债皆于今年11月到期，且到期价格亦差距很小，一个113元一个115元。仅看到期价格，现价(6月7日收盘价)进入，前者有13%大利，后者也基本不亏。不同之处，现价差别巨大，山鹰仅...查看全文

沪深股通|山鹰国际6月13日获外资卖出0.09%股份

同花顺（300033）数据显示，2024年6月13日，山鹰国际（600567）获外资卖出405.96万股，占流通盘0.09%。截至目前，陆股通持有山鹰国际5648.39万股，占流通股1.26%，累计持股成本5.65元，持股亏损72.21%。 山鹰国际最近5个交易日下跌1.8... 网页链接

山鹰国际：随着禁塑令政策的出台，环保纸袋、纸制餐具和吸管、纸制包装材料等产品得到了快速普及，推动...

同花顺（300033）金融研究中心06月12日讯，有投资者向山鹰国际（600567）提问， 您好，请问随着欧美碳关税加速落地，对再生纸行业有何影响？距离2025年全面禁塑只剩半年，如何看待未来再生纸行情？公司有何优势？ 公司回答表示，您好... 网页链接

沪深股通|山鹰国际6月6日获外资买入0.01%股份

同花顺（300033）数据显示，2024年6月6日，山鹰国际（600567）获外资买入58.61万股，占流通盘0.01%。截至目前，陆股通持有山鹰国际5961.78万股，占流通股1.33%，累计持股成本5.43元，持股亏损71.29%。 山鹰国际最近5个交易日下跌11.36... 网页链接

沪深股通|山鹰国际6月5日获外资卖出0.03%股份

同花顺（300033）数据显示，2024年6月5日，山鹰国际（600567）获外资卖出144.35万股，占流通盘0.03%。截至目前，陆股通持有山鹰国际5903.17万股，占流通股1.32%，累计持股成本5.47元，持股亏损70.76%。 山鹰国际最近5个交易日下跌9.09... 网页链接

山鹰国际：6月5日融券卖出金额6560.00元，占当日流出金额的0.02%

同花顺（300033）数据中心显示，山鹰国际（600567）6月5日获融资买入849.00万元，占当日买入金额的45.37%，当前融资余额2.18亿元，占流通市值的3.05%，低于历史10%分位水平，处于低位。 融资走势表 日期融资变动融资余额6月5日341.08万2.18... 网页链接

沪深股通|山鹰国际6月4日获外资卖出44.21万股

同花顺（300033）数据显示，2024年6月4日，山鹰国际（600567）获外资卖出44.21万股。截至目前，陆股通持有山鹰国际6047.52万股，占流通股1.35%，累计持股成本5.38元，持股亏损69.70%。 山鹰国际最近5个交易日下跌7.39%，陆股通累计净... 网页链接

【机构调研记录】工银瑞信基金调研山鹰国际、通威股份

证券之星消息，根据市场公开信息及6月4日披露的机构调研信息，工银瑞信基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下： 1)山鹰国际（600567）(工银瑞信基金参与公司分析师会议&电话会议) 个股亮点：鹰19转债(110063)于2020-01-03上市,山鹰... 网页链接

山鹰国际：6月4日融券卖出金额16.09万元，占当日流出金额的0.5%

同花顺（300033）数据中心显示，山鹰国际（600567）6月4日获融资买入595.34万元，占当日买入金额的19.51%，当前融资余额2.15亿元，占流通市值的2.95%，低于历史10%分位水平，处于低位。 融资走势表 日期融资变动融资余额6月4日-325.25万2.15... 网页链接

山鹰国际：公司的人员流动比率属于正常范畴

同花顺（300033）金融研究中心06月04日讯，有投资者向山鹰国际（600567）提问， 公司中高层管理人员流动性高吗，大概多少？ 公司回答表示，您好，公司的人员流动比率属于正常范畴，前期公司已披露《山鹰国际控股股份公司长期激励计划... 网页链接

山鹰国际：近日公司股价出现大幅波动已经远远偏离公司的基本面，目前公司经营活动一切正常

同花顺（300033）金融研究中心06月04日讯，有投资者向山鹰国际（600567）提问， 公司管理层会关注公司股价吗？对最近几年的股价波动，管理层有什么看法？ 1.65的价格，甚至之前1.5的价格，公司觉得是低估还是高估了？ 公司回答表示，... 网页链接

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山鹰国际：关于“山鹰转债”和“鹰19转债”预计满足转股价格修正条件的提示性公告 网页链接

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山鹰国际：关于实际控制人股份质押的公告 网页链接

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山鹰国际：2023年年度股东大会决议公告 网页链接

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山鹰国际：浙江天册律师事务所关于山鹰国际控股股份公司2023年年度股东大会的法律意见书 网页链接

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山鹰国际：关于不向下修正“山鹰转债”及“鹰19转债”转股价格的公告 网页链接

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山鹰国际：关于聘任公司副总裁的公告 网页链接

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山鹰国际：第九届董事会第九次会议决议公告 网页链接

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山鹰国际：浙江天册律师事务所关于山鹰国际控股股份公司2024年员工持股计划的法律意见书 网页链接

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山鹰国际：2023年年度股东大会会议资料 网页链接

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山鹰国际：关于提供担保的进展公告 网页链接