明则远

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大消费一旦不增长或者负增长，估值就奔着10倍PE，股息率5%－7%左右去了，当下下跌通道，补仓不用太急。

周大生加仓 备忘2024

珠宝黄金连锁经营行业今天大跌，我加了点仓，共约8%，成为第二大持股了。为了梳理持股和加仓思路，特此备忘。如下言论只是屁股决定脑袋，“一个走夜路的人放声歌唱给自己壮胆”而已。
下跌的相关解释是黄金大涨，抑制了居民的黄金消费。黄金消费包含婚庆消费、悦己消费、投资保值，其中婚庆消...

投资理念备忘2 股息投资要点

一个靠谱的股息率投资体系，有几个核心要求。
一，以十年为长周期，也就是长持收息，并且分红必须再投入。
二，股息率高于7%才可以重仓位，这样，十年左右单靠股息投资就可以收回本金。建仓位应当以十年国债为锚，综合股息率最好是高于国债利率2.5倍为宜。退出位置以综合股息率低于国债2倍...

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我刚刚调整了一下雪球组合 $明远A(ZH369886)$ 的仓位。加仓周大生，股息率6%了，短期盈利有下降预期，但是财务报表健康，大概率不会消失的行业，越低越加。

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备存

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如果五粮液失去成长性，或者24年负增长，市场会给什么估值？
个人觉得第一步应该会跌倒股息率4%附近，大概就是118元左右，这个地方多少要折腾一下的，上次在120元附近触底回升了。
极端悲观情况下，依据成熟公司给估值，按10倍市盈率算，大概90元左右，这个时候股息率差不多5%了。2013－20...

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我刚刚调整了一下雪球组合 $明远A(ZH369886)$ 的仓位。
水电大热，黔源电力卖了。海狗也减一点，落袋为安吧，依然是第一重仓。周大生也减一点，没赚钱，20元左右没卖，神操作，太贪了，该掌嘴。这个股票啊，其实是制造业，金价不能涨太快，也不能跌太快，都影响公司业绩。加仓桂林三金，公司基...

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回复@天天吹泡泡: 同时触发回售，现价鹰19转债收益率远大于山鹰转债。但目前来看，很可能是通过下修转股价(或其它利好消息)回避鹰19转债回售，先筹钱还山鹰转债。持有山鹰转债具有选择权(前提是确认公司有能力还第一笔债):回售触发或到期赎回，让山鹰转债回售触发对公司来说要划算，比如山鹰转债10...

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陕西能源23年每股收益0.73元，拍拍脑袋24年给10%的增长预期，每股收益将0.8元。电力行业目前价值重估，水电平均市盈率到了25倍。陕西能源煤电一体，禀赋比水电差一点，拍拍脑袋煤电一体平均给15－20市盈率倍吧，那么陕西能源股价12－16元都是合理的。取中枢14元，距离这一波最低价7.4元左右，刚好...

双汇的优缺点(完善中)

本人目前持有4%仓位的双汇发展，为了给自己一个提醒，列个清单。
优点:
一、定性因素
1.必选快消品行业，需求长期存在，属于稳定经营行业；
2.火腿肠龙头，大部分盈利来自火腿肠，屠宰业龙头，这部分毛利低，不怎么赚钱；
3.处于猪周期底部，有回升倾向；
4.想象空间预制...

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备存

不可能的三角

据说投资有一个不可能三角:
收益高+安全性高+高流动性，三者不可兼得。
对于小资金，流动性没啥影响，可以剔除。
那是不是存在小散投资的不可能三角？
收益高+安全性高+回报快，三者也不可兼得？
大白话就是每一单押注我们都希望:
获得超高收益+高确定性或风险极低+即时兑...

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昨天读了山鹰国际的年报和五粮液的年报。有比较才有鉴别，好生意和差生意，在财务报表上就可以体现出来。
山鹰国际目前负债率70%，公司业务连续两年亏损中。主业是废纸回收，造纸等一体化。身处造纸周期底部，国家零关税政策进口海外纸，竞争加剧背景下，公司前几年还业务扩张，并且趁着转债潮...

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我刚刚调整了一下雪球组合 $明远A(ZH369886)$ 的仓位。高风险转债大跌，把负债表比较单薄的，尚有盈利的转债希望转债和精工转债卖掉，落袋为安，回避恐慌性下跌。

鹰19转债属于被错杀的转债么？

上周五受三房转债大跌17%影响，鹰19转债跟风大跌了4%，创近期新低，到期收益率达11%，那么鹰19转债属于被错杀的转债么？
鹰19转债规模18.5亿，溢价率32%，最新到期收益率11.3%，到期日期是2025年12月13日。作为可转债，看起来挺吸引人的，收益率高，到期时间短。这周五公司公告不下修，转债价...

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回复@APEC蓝天: 都是大神级别，//@APEC蓝天:回复@HIS1963:我以前觉得自己十年十倍已经很牛了，现在认识到自己的不足，还要努力啊

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回复@翻石头找crab: 是的，概率越高，赔率越大，上的仓位应当越大。概率、赔率和仓位关系可以参考凯利公式。诸如存银行概率高，但赔率低，不应当把钱全部存银行。而我们通常以为的100%的概率，很可能是主观概率，不是实际概率。风险是一般是在意料不到的地方产生，能预见的风险不算真正的风险，因...

投资理念备忘2 自己的核心竞争力

今年关注股市的时间多了一些，看大神们组合的超高收益，心里还是有些荡漾的。自己雪球组合“明远A”至今收益145%（其中16-17年几乎没有管理），九年期间复利才10%左右。按雪球标准，自己刚进入投资门槛的水准，实在有点汗颜了。不怕不识货，就怕货比货。自己的差距和不足在哪里？这是最近自己思考...

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我刚刚调整了一下雪球组合 $明远A(ZH369886)$ 的仓位。卖出海螺水泥，换成洽洽食品，该股票现价股息率3%，处于长、短期股价低位，公司基本面不错，很好的价值偷鸡位置。大消费已经成为第一重仓，差不多20%的仓位了。大消费熊了三年多，还会熊多久？

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