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【招行营收增长慢于净利润增长的问题：不能幻想营收 和利润同时高增长，那个年代已经过去了。】
1）我们也反思发展的路径模式问题。如果我们是追求高营收增长，可 能会带来高风险，最后的结果是低 ROE 的增长，会出现欲速则不达的后 果。招商银行的模式属于营收中高速增长，不是最快也不慢。
2）问题其实本质上是 RWA（风险加权资产）增速的 问题。营收增长主要来自两个方面，一个是由资产规模扩张带动，另一 个是中间业务服务带来。
3）规划 RWA 增长时，我们要考虑两个因素：一 个是考虑客户的需求、市场环境和我们的风控半径，另外一个最重要的 是考虑我们的轻型银行战略，体现在业务增速方面，考虑拿什么样的指 标诠释，实现资本内生。在这个前提下，我们想尽可能给大家多分红一 点。
4）大家最关心的是轻资产，就是资本内生能力。我们过去六年多没 有做普通股融资，没有发行普通股，按照我们的资本规划，未来五年好 像也用不着。
5）所以考虑营收的时候，这些都得一块考虑，不能幻想营收 和利润同时高增长，那个年代已经过去了。
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这个问题，阐述得真清楚！由此，那些还在还在追求营收 和利润同时高增长的银行，必须回避，包括：宁波银行。
$招商银行(SH600036)$ $恒生银行(00011)$ $宁波银行(SZ002142)$
零售贷款虽然受到疫情的冲击有些风险上升， 但是我们住房按揭贷款整体的加权平均资产抵押率（贷款金额/抵押物 市值）水平才不到 40%，2019 年底为 39.18%，抵押是足够的；
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$招商银行(SH600036)$ 断供？根本没有任何可能性，房主也不傻！北京的按揭率，大概才20%，楼市泡沫，就是没法破。陈生讲：这是个铁球！还真是差不多。
规划 RWA 增长时，我们要考虑两个因素：一 个是考虑客户的需求、市场环境和我们的风控半径，另外一个最重要的 是考虑我们的轻型银行战略，体现在业务增速方面，考虑拿什么样的指 标诠释，实现资本内生。在这个前提下，我们想尽可能给大家多分红一 点。
大家最关心的是轻资产，就是资本内生能力。我们过去六年多没 有做普通股融资，没有发行普通股，按照我们的资本规划，未来五年好 像也用不着。
所以考虑营收的时候，这些都得一块考虑，不能幻想营收 和利润同时高增长，那个年代已经过去了。
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看起来：无需添加资本，不再过度追去规模和市场占有率啦。
听巴菲特他老人家的话，准没错。