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说句尖酸刻薄的风凉话。很多人说雪球球上的大V怎么一发产品就扑街，其实原因很简单，因为他以前赚钱只是运气好。
过去40年，改革开放带来的巨大发展，让很多人赚到了钱。真不是大家厉害，主要是时代好。股市也是同理，特别是对做成长股发家的人，更是如此。
过去的高增长可以掩盖很多问题，甚至可以让你用错误的方法赚到钱。不管你是以低估值买入价值股，还是成长的价格买入成长股，那个时代都会给你惊喜。业绩超预期增长，政策超预期刺激。
时代变了，惊吓会比惊喜更多，是该改变思路了。
本来也没啥水平，一帮推手。什么叫倒在黎明？什么叫时运不济？不行就是不行，为啥不承认呢？
其实下半年这行情回撤30%并不是什么很夸张的事情，尤其是买的阿里，腾讯或者其他头部优质中概股，回撤30%根本无需担忧，应该是跑赢今年中概整体行情的，我本人今年回撤也超过了30%，但压力可能没有朋克大，毕竟我只管自己的钱，只要拿的是好公司，涨回来只是时间的问题，基金行业太残酷，朋克加油。$阿里巴巴(BABA)$ $腾讯控股(00700)$ $小米集团-W(01810)$
以前经常看朋克的帖子，非常受益，特别是20年3月抄底FB的时候。
希望朋克早点从基金清盘中走出来，继续分享自己的投资心得，失败不可怕，最主要要认识到问题出在那？多总结经验。
这一年下来，我的观点是，国内的政策多变，其实就是确定性不够，个人大仓位买入的百度涨一倍没卖，最后是接近成本价的时候全清，清完以后认为中概股找不到特别便宜的，还经常听闻出国内出了什么政策，认为买中国股票最好买国企，就开始买入海控和东方海外国际，中概上没赚到钱，但也算躲过了后面中概的暴跌。
加油！还有很长的路等着你。@朋克民族
@朋克民族 的选股长期看我觉得是没问题的，从他平时的发言看，应该是重仓了中概和港股医药医械，比如阿里、微创、信达等，都是今年ZC打击的板块，跌幅都很大，但个股基本面我觉得是没问题的。如果是个人买的话，可能扛过去几年后会是另一番景象。
其实我觉得朋克选股没啥问题，但估值方面我个人的偏好来看是宽松了一些，遇到这么一边倒的行情也是没办法。
价值投资最重要的还是安全边际，要留够留足，更厚的安全边际带来更高胜率也顺便带来更高赔率，当然付出的是机会成本，对我来说与其付出机会成本也不要犯错。
回撤30%就清算了，确实非常可惜。因为回撤30%是再正常不过的现象了，我今年持有的一只个股回撤高达40%，后面也涨回来了。
就算不去看那些白马股的历史数据，我也可以判断出这其中至少90%的股票在上涨过程中有回撤超过30%的！
不过作为一个私募，设置止损线也是为了尽可能的保护普通投资者避免更大的损失，可以理解。
管理私募和管理自己的资金区别太大了，至少在安全边际上，私募基金就需要更严一些，不然回撤带来的清算不仅仅是压力，还有声誉和钱的最大化损失。
@天天涨停778 ：
笔者同他打过一些交道，还给他提过一些意见，应该说有些发言权，对于朋克我是有些了解的，基金经理把基金搞清盘给一堆投资人造成这么大损失，大家都归结于运气不好，其实不是的。真正的核心问题。1.雪球利用大v发型私募的合规性，至少是擦边球，风险控制机制没有丢给朋克，他一犯错就完了可朋克不犯错其他基金经理也可能犯错所以这个是无解的，2.准入门槛太低了，只要一个大v.赚了些钱就可以上，这不是运气吗，我没买特斯拉我要买了我也成大v可能我也可以发基金，我管理基金也许不赚钱我长期空仓可能还可以跑赢不少人，呵呵？3.朋克他的认知能力太有限了，他认为基金跟自己炒股是一样的，回撤不是问题，他反复给客户说你们不懂价值投资，不懂什么叫逆向投资，他基金发行一个星期就基本一把中概满上了，从1 净值开始每周波动就是5%，回测50%涨500%有什么关系，你们不懂价值投资忘记波动，波动不是风险，这是他反复对客户强调的事情，看5年涨500%了短期不要看，忘记净值，我听说0.75时候太还在抄底kc，0.75了，他说这是价值投资越跌越买，越跌越买，大概11月吧。所以吧，他到今天没有弄明白基金信托人的基本责任和义务，不是运气，绝对不是。 4.他的理论水平，认知，投资，自我纠错，股市中学习，自我进化能力严重不够，我甚至可以说一根筋，不会转弯的那种，这种典型的叫教条主义，彼得林奇，巴菲特，霍华德马斯克书看了一些，这太不够了，在中国资本市场，要学习研究知识体系太多了，政策，产业，国家意志，zz。等等。他如果生在美国，买了一堆微软，苹果，是会成功的，因为在美国炒股确实不要啥技术有时候拿着可以赚3-5倍十年，买入拿着就可以了，可是这是中国。
今年3月，中概互联网高点成立，半年多就清盘了