业绩超预期,叠加政策利空逐步明朗,继续持有。$阿里巴巴-SW(09988)$
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1. 阿里云和菜鸟网络令人欣喜
2. 本地生活和大文娱令人失望
3. 对电商的基本面保持信心
4. 希望阿里多拿一些盈利投资未来,拓展新的生态圈
阿里4季度财报出来,其实还是很有问题的。
1,年度活跃买家AAC和移动月活MAU分别增加2200万和2100万,而淘宝特价版月活增加3000万。猜测去重后整体月活的增量基本都是淘宝特价版带来的,基本可以判定天猫和淘宝的月活增长基本停滞,而淘宝特价版的新增用户的ARPU会少的可怜。
2,天猫线上实物GMV的Q4增速是19%,比Q3降了2个点。淘宝GMV也只是提到增长强劲,甚至连Q3公告的“百分之十几”都没有提。GMV增长降速无疑。
3,货币化率。中国零售商业的客户管理收入增速20%,比天猫GMV高1%,这也跟我之前了解到的信息是一致的,阿里为了Q4财报的表现,在双十一期间疯狂售卖流量,几乎没有免费流量给到商家。
4,核心商业交易市场(淘系电商)的经调整EBITA只增长了10%,因为阿里加大了对淘宝特价版、淘宝直播、淘宝短视频和淘宝买菜的投入。而除了淘系电商外,阿里的其他所有业务都在亏损,奶牛也快不产奶了。
5,同城零售去掉高鑫零售并表的部分增长38%,单看这个数字和业务体量还不错,但环比起来不仅比Q1和Q2的单季80%+的增速慢,还慢于Q3的44%;
6,本地生活只增长了10%,这是要退出跟美团的竞争了吗?
7,云计算业务是唯一令人欣慰的,维持了50%的高增速的同时,实现了首个季度EBITA盈利,符合预期;
8,数媒和娱乐部分近乎0增长,也符合预期,这还是在自研游戏业务并入后的结果。
核心问题,未来怎么增长,我看存疑。$阿里巴巴-SW(09988)$ $阿里巴巴(BABA)$ $腾讯控股(00700)$ #阿里巴巴Q3调整后净利增长近3成#
云计算增长很好。
你爸爸还是你爸爸,28%利润率的成长股,还要啥自行车
挺不错的业绩,有机会再加点
Lazada看着有起色呀!
牛批