看财报没倒闭啊，股价要倒闭，高中人数降了9.2%，收入才降-2.94%

枫叶教育2019年报。20191128.
结论：EPS0.22+，同预期。PE10倍。成长15%+分红率40%，资产质量好。PB1.4，ROE14%+。

收入15.7亿增17%，毛利增17%，净利6.5增21.5%，EPS0.222RMB增17%。
学生4.1万增23%，高中生降10%至0.82万人，学费持平5.2亿。占总收入近35%。
递延收入13.8增18%。期末分红5.6HK，折全年分红率40%。
201801增发1.1*9.1元，后拆2。20191125价2.3，未回购？！

2116高中毕业生，113进前十大，1550进前百大。计划2020年人数4.5万，增10%。
高中生0.82同期0.9，单届下降预计近30%。中报有预期。
报表基本正常，分析见纸质。现金28亿，借款3亿，需关注现金类管理。

没有惊喜。不过继续高股息。扣除3亿有息负债之后，账面净现金24亿，虽然没有惊喜，但是至少也没有惊吓，挺好。兴业证券分析师宋健近期对业绩预测出过一份研报，调整后净利几乎与预测一致。所以枫叶教育这个业绩应该算是符合预期吧。

相当满意，超出我预期$枫叶教育(01317)$

这年报还有啥好说的，买入安心做股东妥妥的！

高中增加了2所，人数反而下降了10%，收入下降3%。整体学费水平下降5%。数据看并不乐观，仍需观察。

朕心甚慰

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是的