在价值投资与公司估值之间，还需要一座沟通的桥梁，那就是财务报表。
会计是商业社会的语言，而财务报表则是这一语言的具体呈现。在当前的数字化时代，数据在商业决策中变得越来越重要，每个人都应该懂点会计。
对于财务报表使用者来说，不一定需要学习借贷和会计分录，关键在于如何用报表...
见山笔记
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他的全部讨论
股票投资是普通人获取公司股权，分享企业收入和利润增长的最好方式。
股票投资门槛不高，但风险极大。远的不说，就是今年年初到现在，A股就经历了过山车式的大幅波动。
巴菲特曾经说过，如果没有做好股价下跌50%的准备，就不要进入股市。看看过去这几年，股价腰斩的股票比比皆是。
对...
公司的自由现金流（FCFF）是税后经营利润（NOPAT）扣除维持和发展业务所需的资本投入（再投资）后的剩余部分。
税后经营利润
税后经营利润并不是一个财务报表科目，而是与公司总的投入资本（IC）匹配的收益口径。为了方便计算税后经营利润，实务中一般从财务报表的息税前收益（EBIT）开始...
阿里巴巴最近与腾讯同一天公布了2024年一季报财报业绩，其中一季度收入同比增长了7%，但归母净利润却下降了96%。
乍一看，这个归母净利润下降幅度惊人，不少新闻就开始标题党了。阿里巴巴业绩公告是这么解释归母净利润下降的：
净利润为人民币9.19亿元（1.27亿美元），同比下降96%或人民币...
腾讯控股昨天发布了2024年一季度财报，其中收入与去年同期相比增长6%，归母净利润同比大增62%，两项指标均超出了市场预期，业绩表现非常亮眼。
2024一季度收入及毛利情况
以下是分部收入情况。一季度收入增长主要是来自于微信视频号、公众号等内容平台的广告收入大幅增长贡献。游戏业务（...
香港交易所不仅是个交易所，还是个上市公司，而且是很赚钱的上市公司。港交所不仅很赚钱，分红也很大方。
港交所有多赚钱
首先看下有多赚钱呢？下图是过去两年各季度的业绩情况，包括EBITDA利润率表现。可见，EBITDA利润率基本都在70%以上，2023年四季度有所下滑，主要是市场成交量下降导...
4月底的政治局会议宣布将于今年7月召开二十届三中全会。回顾历史，凡是三中全会，都关乎国家重大的经济和体制改革。比如著名的十一届三中全会，拉开了改革开放的序幕。再比如最近的十九届三中全会，主要是讨论党和国家机构改革方案。这次政治局会议新闻稿强调要“把改革摆在更加突出位置，紧紧围绕...
4月19日，中国证监会发布了5项优化沪深港通机制的措施，包括放宽现行沪深港通交易所买卖基金（ETF）资格、将房地产信托基金（REITs）纳入沪深港通、支持人民币股票交易柜台纳入港股通、优化基金互认安排，以及支持内地行业龙头企业赴香港上市。其中，支持人民币股票交易柜台纳入港股通的举措最具有...
截至4月30日，5000多家A股上市公司已经全部披露了2023年年报以及2024年一季报。
上市公司的业绩表现往往被视为经济的晴雨表。我们先来看一下总体表现，然后再深入看下当前经济环境下各个行业的情况。
上市公司2023年和2024Q1总体业绩情况
由于金融和两油占全部A股上市公司收入和利润的...
2024年的巴菲特股东大会刚刚落幕。这个会号称投资界的春晚，每年都吸引着全球投资者的目光。作为中国的观众，自然很关心巴菲特对投资中国的看法
今年的问答环节，第一个问题居然就是关于中国的。一位来自中国香港的股东提问：“巴菲特先生，伯克希尔此前曾投资过比亚迪。您未来是否会继续投资...