芒格说过：“如果我知道我会死在哪里，那我就永远不会去那个地方。”
今天我们来看看，怀丁石油是怎么毁灭的。
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石油生产商怀丁石油公司（Whiting Petroleum Corp.）最近申请破产，这是全球原油价格暴跌导致负债累累的页岩勘探者难以生存的第一个重大受害者。
在目前的勘探和生产债务环境下，公司很难解决明年的债务到期问题。
根据一份法庭文件，怀丁石油在德克萨斯州南部地区申请了第11章。该公司在第11章请愿书中列出了36亿美元的债务和76亿美元的资产，并表示，截至4月1日，该公司已与票据持有人协商了一份重组条款清单。
由于该公司得出的结论是，鉴于沙特-俄罗斯石油价格战导致油气价格“严重下滑”以及COVID-19对需求的相关影响，金融重组是“前进的最佳路径”。该公司表示，该公司拥有“足够的流动资金”，包括5.85亿美元现金，用于在重组期间继续经营业务和履行财务义务，而无需额外融资。怀丁石油表示，原则上已与某些票据持有人达成协议，将进行“全面”和“协商一致”的金融重组。破产将规定其资本结构的去杠杆化超过22亿美元，其循环信贷安排的支付或再融资，所有其他有担保贷款人和雇员的支付，以及退出股东获得重组公司3%的新股本。
据估计，多达40%的美国石油和天然气公司可能在未来两年陷入破产或困境。。。
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财务数据：
1，扣非ROE，收入增速：
最近十来年，总的来说是亏钱的、收入是明显萎缩的。
2，自由现金流占比、筹资现金流占比：
不稳定。
3，净利润、负债率：
负债率比较低，净利润惨不忍睹。
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巴菲特当年成功套现中石油堪称经典，巴菲特当年重仓的康菲石油却被证明是一大失误，而巴菲特后来看上了毛利率堪比中国白酒的炼油厂商phillips 66。
这些案例，都值得回味。