黑色面包

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Medius Tutissimus Ibis

黑色面包回复的提问

求行业研究资料,谢谢!第一次用打赏功能,刚才发现前面打赏了个提问的[大笑]查看全文

他的全部讨论
油气行业系统思考--一片废墟,如何淘金?

首先,淘金不能忘,美女也不能少。审美很重要,那么就让我先介绍美女+才女一枚:Kate Richard。 Kate Richard又被称为油气行业的“页岩开采小姐”(Miss Fracker)。在一群德州农民中间,这样的美女实在是难能可贵。尽管她容貌姣好,但决不是花瓶。她 2004年毕业于哈佛大学,2004年-2007年任职于高...查看全文

土地的价值完全取决于你对未来油价的判断,这个判断要你自己做。如果油价长期持续在35美元/桶,我的模型显示OXY股权的价值是个大大的鸭蛋,优先股也是鸭蛋,债主能拿30-40c/dollar。我认为油价的中周期均价(Mid-cycle price)是55美元/桶(WTI),这个价位下,我的模型认为OXY的股价在40-50美元/股...查看全文

在极端的油价情况下,这周和我交流过的几家全美最大的油气公司普遍有以下决策依据(按照优先级排序):1. 保护资产负债表;2. 维持分红;3. 维持产量。因此,如果油价长期低迷,企业会首先选择砍资本开支,这点$埃克森美孚(XOM)$$雪佛龙(CVX)$ 都在做了,连之前非常固执地要执行逆周期策略的“...查看全文

你说的亏损不是19年的了,是18年的。你是看过我之前写SIG的那篇文章吗?那个文章是之前纽约一个FOF的面试,很早以前了,我翻译成中文然后发在雪球上,后来雪球被封了就找不到了,之前FOF投资的一个基金通过$西格内特珠宝(SIG)$ 赚了非常多的钱,120多卖了,我那阵子16年吧,60块钱,他们在考虑要不...查看全文

谢谢明月兄原文打赏。关于你提的这个问题,我的判断如下。RRC非常好地抓住了几个窗口,第一个是利用去年比现在高得多的天然气价格去杠杆,第二是用年初一个非常短暂的高收益债券窗口展期了负债(后来他们管理层跟我说,尽管我看起来好像是他们运气好刚好捕捉到了这个窗口,但其实这个窗口非常短暂...查看全文

回复@Johnnie-Walker: 他们从Wing那里去年下半年买了二叠纪盆地的90000亩土地,但这个土地质量不是很好。二叠纪盆地最好的地已经都被几个巨头瓜分完了。我普遍不看好过去两年想要多元化到页岩油领域的企业,因为都有追高的嫌疑。二叠纪最好的土地要70000美元/亩,他们买的这个只要16000,还是去年...查看全文

好了,美联储,你的子弹终于打完了,我看这波bear raid你要怎么挡 [俏皮]我相信这次熊市,远没有到头 [鼓鼓掌] 抄底?不急![大笑]查看全文

首先,很多人觉得页岩油气公司破产了以后,债务重组,然后轻装上阵,继续生产。这种理解和事实情况有很大的偏差。这种偏差是双重的。第一,我所了解并有交流的几个债主,没有一个是想要真的拿着这些破产之后的页岩油气公司的。原因是,一般债主都没有运营钻井平台,裂解团队,生产过程,搜集净化,...查看全文

周五尾盘我倾向于认为是1).主动投资者流动性缺失;2).自动交易程序买入油气股; 3).股价暴涨。这里要注意,不光是几个天然气股暴涨,页岩油股如$怀丁石油(WLL)$ 涨了73%, $切萨皮克能源(CHK)$ 涨了100%, $绿洲石油(OAS)$ 涨了169%。今天的爆拉没有任何基本面的意义,因为油价并没有涨多少。特朗普的...查看全文

填平$约翰迪尔(DE)$ 做空仓位,自2019年6月24日做空以来,除去分红,获利11.1%。这是我雪球上发帖做空获利最少的标的,其余标的下跌均超过50%,好几个跌去了90%以上的市值(CHK,GPOR,$AMC娱乐(AMC)$$GNC控股(GNC)$ ,MIK,SBGI),暂无败绩。DE做空的逻辑是宏观的,一是贸易战,二是天气。如...查看全文

公司四季度生产原油每日76.4万桶。2020年全年用三叠式期权对冲了1.28亿桶原油(75,55,45),相当于每日对冲了35万桶,大概占生产总量的46%。这部分原油的实现价格(Realizd Price)会比WTI的价格高10美元(55-45)。从这个案例中我们可以再次看出--三领期权害死人,因为你永远猜不到价格的下界。查看全文

供参考。可以和同行对比一下。还有一些企业整体层面的成本,一般如果不求精确(除非你要搭精准的NAV模型,那样的话需要去年报里翻),我会加15左右。OXY所有成本加一起目前可能50块左右的WTI能收支平衡(但这个不包括分红。分红早上也大幅削减了,但我认为应该撤光,不知道管理层留那点零头在那里...查看全文

回复@Frankie_Hung: 我最看好(并目前持有)的列表如下(按优先顺心排)EOGPXDCXOFANG这几个99%的概率能等到下一个大周期//@Frankie_Hung:回复@黑色面包:@黑色面包 [¥28.00] 石油巨头里,您最看好哪一个(几个)?原因?谢谢!查看全文

回复@Frankie_Hung: 是的。不会清零。里面很多非常好的企业。还有一堆页岩气企业可能会涨很多。我大概看了一下这个价格两年可能有1/4的持仓会破产。这些企业目前权重已经低得可怜了[吐血]//@Frankie_Hung:回复@黑色面包:@黑色面包 [¥28.00] xop 里主要是页岩油勘探商吗?如果是,4油价在40以下徘...查看全文

还可以的,我一直觉得如果你看多油气行业又没时间调研都可以买xop。我个人持有cxo,fang,eog,pxd这几家页岩油公司查看全文

OXY刚刚砍了分红了(每季度分红从79分降低到了11分)。这是正确的第一步。在我看来应该全部砍完。同时降低了资本开支32%。这也是正确的一步。接下去OXY的评级基本板上钉钉会被下调。巴菲特投资OXY的底层逻辑是OXY通过开发二叠纪盆地并实现和安纳达科公司的协同降低每桶开采成本。现在这个油价,要...查看全文

因为这个行业变化真的非常快,所以我给你一个组合,可能几天之后就会因为昨天发生的原油大跌而需要调仓。按照之前我的分析,如果目前我要做一个投资组合,我会如下配置(仅限于天然气哈,你当然还需要买其他行业的标的来平衡风险)$卡波特油气(COG)$ 50%仓位$Range资源(RRC)$ 20%仓位$EQT能源(EQT)...查看全文

“煤改气”在美国一直在进行,从发电的角度来讲,煤炭从十年前占发电总量的50%降低到现在不足30%,天然气从2000年的17%增加到如今的40%,这个替代过程在继续并仍将继续。天然气取代的不仅是煤炭,还有核能源,因为美国核电站审批速度非常难及慢,所以资本也在从那个领域撤出。未来10年,包括你提到...查看全文

我说了很多遍了,为什么还有人要抄$华宝油气(SZ162411)$ 那坨翔?现在它的交易价格比净值足足高出50%,你去抄华宝油气,就要放弃$油气开采ETF-SPDR(XOP)$ 50%的涨幅。华宝油气是我见过的这世界上最坑爹的指数基金,没有之一。珍爱生命,远离华宝油气!查看全文

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