你好《终极金钱心智》这本事,第126页,如果一家公司的利润以10%的速度增长,资本回报率是16%,资本成本为8%,那么它的市盈率估值就应该是22.4倍,这个22.4倍市盈率是怎么计算出来的啊?琢磨半天没结果,望指点,谢谢
对格雷厄姆和多德所提到的这些会计因素倍数,最好的评价是,它们是价值标记,代表了市场对一只股票的预期,相对于利润、净资产、高股价,反映了投资者对该股票的高预期,而低市盈率或低市净率,则反映了较低的预期。然而,我们不能仅仅通过编制一个简单的比率来确定一只股票是否定价错误。
在巴菲特澄清了他对价值投资与市盈率有关的看法后,他明确指出了投资者必须关注的关键变量。他写道:“最好的生意是那些长期而言,无需更多大规模的资本投入,却能保持稳定高回报率的公司。反之,糟糕的生意一定会发生或将会发生与此相反的情况,也就是说,投入越来越多的资本,只能带来非常低的回报率。”在巴菲特的金钱心智中,这一切都关乎复利。最重要的是,关乎未来创造的价值和企业的复利成长。这就意味着巴菲特从经典价值走向价值成长。
你好《终极金钱心智》这本事,第126页,如果一家公司的利润以10%的速度增长,资本回报率是16%,资本成本为8%,那么它的市盈率估值就应该是22.4倍,这个22.4倍市盈率是怎么计算出来的啊?琢磨半天没结果,望指点,谢谢
金钱心智的核心既在于独立思考和自我实现,也在于内在的精神力量。
“分析”的定义:“分析意味着对现有事实的仔细研究,并试图根据既定的原则和逻辑从中得出结论。”
证券分析并非一门精确的科学。没有任何一种分析能够做出完美的预测,但如果分析师能够遵循既定的、可量化的事实和方法,那么成功的概率就会大大提高。
经典价值投资的本质是,通过比较当前收益、当前股息和当前资产,支付较低的购买价格。如果我们支付的购买价格足够低,就建立了一个安全边际。
价值投资的核心有两条黄金法则:第一条是不要亏损,第二条是不要忘记了第一条。格雷厄姆的规则是:一个巨大的安全边际 ( 一个公司目前前景与其股价之间的差异 ) 对于投资者避免在股市上遭受财务损失至关重要。
投资者面临的最大危险是为利润、股息和资产支付过高的价格。
安全边际的概念无疑是一个明智的策略,它几乎是投资的完美对冲手段。以较大的折扣购买普通股,如果一切都非常顺利,可以带来可观的回报;如果未来发生意外,也会让损失有限。
价值投资的核心是逆向投资的信念。价值投资被信念驱使去买市场在卖出的东西,卖出市场在买进的东西。事实上,经典价值投资的成功依赖于均值回归的概念,即价格低迷的股票最终会上涨,而价格虚高的股票最终会下跌。
最好的生意是那些长期而言,无需更多大规模的资本投入,却能保持稳定高回报率的公司。反之,糟糕的生意一定会发生或将会发生与此相反的情况,也就是说,投入越来越多的资本,只能带来非常低的回报率。
总结、解读的实在太太太棒了👏谢谢老师分享让我们受益匪浅
学习
价值投资的核心是逆向投资的信念。价值投资被信念驱使去买市场在卖出的东西,卖出市场在买进的东西。事实上,经典价值投资的成功依赖于均值回归的概念,即价格低迷的股票最终会上涨,而价格虚高的股票最终会下跌。
~ 经典的价值投资获利不依赖于股票价格的上涨(虽然也不排斥)。买入的初心来自于企业未来的现金流折现令人满意,而非预测股票价格可能上涨。所以即使没有均值回归,价值投资者仍能获利。同时,按照巴菲特讲的吃汉堡的人期望汉堡便宜一点,股票价格不涨反而提供了价值投资者继续买入的巨大机会。
一如既往的经典解读
感谢分享。
所谓的金钱心智指的是,有能力做出资本配置的决策。
0