去年7月猪价暴跌，我看到猪圈的投资者陷入疯狂的魔怔中，决定做一些思考的记录，顺便抨击一些错误的声音，所以开始写猪周期的专栏。比较欣慰的是，我受到很多投资者的鼓励，并且他们的言论中有不少是源于我的逻辑框架。最近一些上市公司调研提的问题也显然是看了我的文章。现在也将迎来周期反转，最后做个总结。
之所以把专栏命名为猪周期的诅咒，主要有以下几点：
1.多数人亏少数人赚的必然性，猪少的时候猪价高，并且猪越少价格越高，猪多的时候反之。如果都想在猪价高的时候出猪，那么反而变成了低价。总之这就相当于一次投票少数人直接获胜。我在之前的长文里系统性聊过，就不再重复了网页链接。
2.囚徒困境中的投资者和实控人。养猪是重资产的活，规模不经济，本身扩张难度很大。可是上市公司的使命是规模扩张利润增长，这种天然的矛盾使得养猪的上市公司不得不去说谎“等规模做起来，成本就下来了”，投资者在这种美好未来中拉高股价，买可转债，给足企业融资能力，企业也在欢呼声中盲目扩张。最终一起走向灭亡。每轮周期涨的越好的，死的越快。
3.预期一致的反身性
1）猪周期是人形成的，不是猪形成的。任何数据都不能预判猪价。
最近大家发现能繁母猪和猪价对应不起来后，转而怀疑农业部数据的真实性，这种想法也是错误的。要明白就算农业部数据一头误差都没有，在这种“你明年一定会亏”的预期下，养殖户也是没有办法头铁继续生产的。
就如同21年上半年，一致性预期2021下半年猪价反弹，2022年猪价踩踏，结果却是反过来的。
一旦某个数据广泛传播，反身性是必然的结果，预判猪价不能用任何数据，只能预判别人的预判。但这也无异于刀尖舔血，站在市场预期的对立面是最好的方法，也是我曾说过牧原的成长是做周期情绪对手盘的底层逻辑。
2）国内有个规模特别大，特别有权威的散户，人称看得见的手。
19年接着非洲猪瘟以环保为由清退散户，打造了2020年超级猪周期。
20年鼓励恢复，补贴，放宽养殖条件，又打造了21年史诗级亏损，无数养殖户血本无归。
21年统一口径，告诉养殖户你明年一定会亏。
22年年中发布红头文件：猪去哪了？宣布猪周期正式反转。
什么？有人说还要三次探底？那你去跟养殖户商量一下，他们还愿不愿意在成本线下集体抛猪。
这个最大规模的散户不断向市场注入一致性预期，被打脸也是必然的，妄想用看得见的手管理看不见的手，真是神仙操作，我替家破人亡的养殖户和奄奄一息的产业谢谢他们。
股价涨起来的话就不再吹猪了，猪周期的诅咒告一段落。$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $傲农生物(SH603363)$ 新希望 正邦科技