大洋一生

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【投资目标】以最小的购买力损失换取将来最大的购买力回报。【投资理念】1.投资确定性最高的企业;2.投资长寿型企业;3.投资成长型企业;4.以尽量低的价格买入内在价值;5.长期持有;【投资方法】1.配置资金使总体持仓确定性最大化;2.行业、个股仓位寻求集中和分散的平衡;3.减少交易次数,只有在最佳时机来临时才进行交易;4.理性看待市场先生出价的波动;

大洋一生回复的提问

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大洋一生的热门讨论
2016年投资总结

#2016年投资总结# 【持仓收益】 截止到12月23日,今年全年持仓收益8%,相比沪深300的-10%的下跌,跑赢18%个百分点。全年没有使用杠杆,没有打新。 2012年~2016年账户收益率:+3%,-8%,+64%,+35%,+8%。年化17.8% 同期沪深300收益率:+7%,-7%,51%,5%,-10%。年化7.2%。 【目前持仓】 中国人民...查看全文

价值投资真的是能明白的人5分钟就能讲明白,不明白的人可能讲多少都没用。如果讲不明白的那位是亲人或者朋友,确实是让人很痛苦的事情。 我遇到的两次印象最深刻的。第一次是一位好朋友,谈了好几个月价值投资,最后他问我:“你说的价值投资真的这么厉害,那你说一只你最看好的股票,看看明天涨...查看全文

我的选股体系总结起来四个字:”价值确定性“。就是计算一只股票究竟价值几何,未来实现这个价值的确定性是多少。第一步,计算价值。就是计算一家公司未来10年(或整个生命周期)大约能创造年化多少的收益率。这个收益率对于成长股、资源股、公用事业股等有不同的模型。简要说一下最常用的成长股模...查看全文

互联网金融还取代不了银行

各种银行取代论最近很有市场。论据无非是各种P2P,微信支付,余额宝等互联网金融的兴起。但个人觉得这些新玩意要取代银行业,还差得很远。目前这些行业不过是抢夺了一些银行业防守薄弱或者不擅长甚至还不屑去做的边沿市场。按马云的话说,就是这块市场本来是你的,你不愿做好,就我帮你做。 银行...查看全文

忽然对$格力电器(SZ000651)$ 有个想法。格力过往的业绩很大程度上依赖董阿姨对经销商的控制力,借助了大经销商的杠杆作用。董下台后,很难期待有个如此强势的接班人。那么,格力会不会被经销商反噬,或者整个渠道乱掉变成诸侯割据?毕竟格力的经销商的实力和体量都不容小觑。查看全文

关于分散和集中投资

关于分散和集中投资,可能是除了成长和价值之外争议最高的话题了。个人认为,分散程度高低根据个人对股票的内在价值确定程度高低而定。如果完全不了解,应该买指数,相当于分散到100(中证100)~300只(沪深300)股票;如果只会用简单市盈率,市净率对公司进行简单的相对估值,那么最好分散到20只最低...查看全文

一直很纠结为什么比尔米勒作为一个价值投资者,成功了十几年,然后一夜归零。最近看了一些关于他卷土重来的报道,终于想明白了。比尔米勒根本不是价值投资者。虽然他买的都是价值股,但他本质上却是一个投机者。换个理解方式,巴菲特的主要收益来自于可口可乐,如果60年前他就一直全仓可口可乐一家...查看全文

华为下架了所有腾讯游戏?在华为市场搜索“王者荣耀”,出来一大堆不相干的游戏。这是闹哪样? 华为的应用市场占公司的收入应该可以忽略不计,但腾讯游戏可是腾讯收入的大头。这断人财路的仇恨应该不是一般的大。 $腾讯控股(00700)$查看全文

回复@展尘: 对 $招商银行(SH600036)$ $招商银行(03968)$ 的逻辑,我再说详细点。欢迎“文明”讨论。招行作为零售型银行,主要优势来源于负债端的低息存款,以及资产端的信用卡手续费。先看负债端,所谓低息存款无非是散户活期占比高,然后定期利率低。因为余额宝的教育作用,已经有很多活期存款流...查看全文

买入我武生物的逻辑——养虫子,卖粑粑

讲一讲买入$我武生物(SZ300357)$ 的逻辑。仅供参考,不作为推荐,盈亏自负。 首先,这是一家简单到令人发指的公司。一个产品打天下,一眼就看完。销售也是依靠自身销售人员,没有太多诸如医保目录之类的外部不确定因素。财务上也很简单,研发投入资本化0,关联交易0。商业模式也出奇简单——就是...查看全文

刚刚,丈母娘拿出两包火腿肠,语重心长的告诉我,“王中王”要买包装上印有农场的,别的不好吃。我一看,原来“印有农场的王中王”是双汇的,另一包“没印有农场的王中王”是金锣。启发是“双汇”、“张裕”和宝洁、联合利华一样,在消费者心智中不一定是一个品牌。在某些消费人群心智中,真正的品...查看全文

回复@弘毅lokkengfeng: 别忘了,互联网和高科技并不是互联网公司独有的,银行也拥有这些技术,并且储备比绝大多数互联网公司要深得多。比如邮储,就是大数据技术的代表(大数据在其它银行也十分普及);比如兴业就是互联网云平台的代表;比如招商,也做出了强有力的O2O产品。之前互联网行业想颠覆...查看全文

作为股东兼客户,在这里吐槽一下 $中国平安(SH601318)$的互联网基因还是比较弱。虽说号称是大金融平台了,但是旗下各个子公司还是各自为政,并未有效的从底层从后台打通。就拿官网来说,寿险和财险虽然是同一个主域名,但是后台却各不相通,查询保单得分别进入寿险和财险页面。而且寿险和财险销售...查看全文

2017年中投资总结

#2017年中投资总结# 持仓收益 今年上半年持仓收益39%,相比沪深300的11%,跑赢28个百分点。没有杠杆,没有打新。 实盘组合:$价值确定性(ZH005818)$$价值确定性-港版(ZH293951)$ 目前持仓 格力电器 14.8% 兴业银行 12.5% 中国平安H 12.3% 贵州茅台 11.3% 海康威视 10.0% 中国中车H 8.5% 东阿阿...查看全文

川普上台,如果竞选陈诺兑现的话,中国首当其冲受影响的行业会是服装、计算机、手机三大行业及其产业链,间接的也许有航运业。还有别的行业么?$TCL集团(SZ000100)$ $联想控股(03396)$ $中国远洋(SH601919)$查看全文

说“人工智能哪家强”,就像问“互联网思维哪家强“,“电脑水平哪家强”似的,没有意义。百度的人工智能可能研究得最深最广,但除了搜索,没有什么能落地的项目。科大讯飞是指语音方面运用人工智能最强的,但同样面临落地问题。海康威视是在视频领域运用人工智能最强的,并且可落地,有利润。其它...查看全文

1, 保险的产品是同质化的,但是渠道和服务并不是。银行也是同质化的,为何工资卡信用卡首选招行?超市也是同质化的,为何最常去的是小区门口那家?同样的道理,车险选人保,因为全国4S店基本都能直赔;寿险、健康险、意外险选平安,因为平安可以轻易的低成本的接触到你。2.平安的代理人是利润中心...查看全文

你确定格雷厄姆“不深研”吗?那么那本厚厚的《证券分析》是干啥滴?A股绝大多数投资者都没有格雷厄姆研究得深。当然,这种研究是纯定量的分析。巴菲特的定性分析确实是在芒格和费雪的影响下才加入的。另外,根据近10年的A股数据回归,仅仅依靠PB一个指标就能大幅跑赢沪深300指数。其它的价值因子...查看全文

人保财险受让德银等持有的华夏银行股份,持股比例约20%。之前是兴业,现在是华夏,都是位列第二大股东,同时不参与企业经营,甚至业务融合都很少,更像是财务投资者。真是想不明白人保是个什么战略。不如像中国平安收购深发展那样,孤注一掷,直接控制,然后业务深度融合打造大金融。可能是人保还...查看全文

我刚刚调整了雪球组合 $价值确定性(ZH005818)$ 的仓位。买入$我武生物(SZ300357)$查看全文

他的全部讨论

1.买最近涨得多的还是最近跌得多的?两个都不靠谱。最近涨跌就是一个无效指标;2.买近5~10年涨的多的还是近5~10年跌得多的?这个得分情况。一般来说,主动基金买长期涨的多的,被动基金买长期跌得多的。当然,还得看基金持有标的的当前估值水平。3.买净值高的还是净值低的?在不考虑存续期和分红的...查看全文

价值投资真的是能明白的人5分钟就能讲明白,不明白的人可能讲多少都没用。如果讲不明白的那位是亲人或者朋友,确实是让人很痛苦的事情。 我遇到的两次印象最深刻的。第一次是一位好朋友,谈了好几个月价值投资,最后他问我:“你说的价值投资真的这么厉害,那你说一只你最看好的股票,看看明天涨...查看全文

你的思考是对的。能理解到这程度,至少在基本原理上对价值投资已经理解透彻了。当前净资产也是未来现金流的一部分。如果只考虑净利润,就会出现一个悖论,那就是如果“未来“是0,公司价值就是0,显然不可能。格雷厄姆派的原教旨主义价投一秒钟就能想明白——我可以清算啊。所以未来现金流从语文上...查看全文

关于分散和集中投资

关于分散和集中投资,可能是除了成长和价值之外争议最高的话题了。个人认为,分散程度高低根据个人对股票的内在价值确定程度高低而定。如果完全不了解,应该买指数,相当于分散到100(中证100)~300只(沪深300)股票;如果只会用简单市盈率,市净率对公司进行简单的相对估值,那么最好分散到20只最低...查看全文

股利是必要的,而且在扣除“有效留存”后,利润分配比率越高越好越多越好。1.分配比率越高,越能说明其盈利的含金量。2.分配比率越高,越能说明管理层关注股东利益。3.分配比率越高,股东越能抵抗股价长期低估风险。所谓“有效留存”,拿巴菲特的话说就是1美元留存至少要创造1美元的内在价值。这是...查看全文

$五粮液(SZ000858)$ 靠提价击败了$泸州老窖(SZ000568)$ 和山西汾酒,$贵州茅台(SH600519)$ 又靠提价击败了五粮液。同样,东阿阿胶依靠提价基本确立了该品类唯一品牌的地位。从商业的角度看,除了奢侈品只买最贵的这一解释,还有别的逻辑吗?如果提价就能成为老大,为什么大家不竞相提价 (比如国窖1...查看全文

万得股票APP查询指数估值真方便。查看全文

回复@汇昱: 童装是森马的“托底”吗?有几个人知道森马童装?说到森马品牌,谁会想到童装?七匹狼电商这几年没跟踪,之前的占比是非常小的。这类传统服装公司并不具备电商基因,在电商渠道上只会面临更强烈的竞争。而且,天猫上开个旗舰店,再找别的代理商低价清库存,这个哪家公司都会做,门槛并...查看全文

作为股东兼客户,在这里吐槽一下 $中国平安(SH601318)$的互联网基因还是比较弱。虽说号称是大金融平台了,但是旗下各个子公司还是各自为政,并未有效的从底层从后台打通。就拿官网来说,寿险和财险虽然是同一个主域名,但是后台却各不相通,查询保单得分别进入寿险和财险页面。而且寿险和财险销售...查看全文

QQ月活开始明显下降。微信月活增速下降到20%以下。但绝对值已经超越QQ的历史峰值,接近10亿大关。基本上除了不会用手机的太老的老人和太小的小孩,已经人手一个微信账号。收入增57%,其中增值服务(主要来自游戏)增43%,广告增(主要来自微信、新闻、视频)55%,其它业务(主要来自微信支付)增17...查看全文

严选和京东是两码事。跟米家更接近。严选只做微笑曲线的两端,然后找工厂做微笑曲线的中部。而京东和阿里,只做微笑曲线的尾部。//@滴水石:回复@一只讨食的猫:说下严选: 严选本质上是和京东一样的模式——百货店的模式。从商业模式上来说和阿里没法比,是一个不怎么好的商业模式。丁磊还是从生意...查看全文

傅鹏博确实是牛人。兴全发的基金虽少,但基本都是4星以上的。可惜公募的机制留不住人才,兴全的几个牛人也都先后流失。说到“价值趋势”,其实大多数公募基金经理都是这个套路,他们赚的就是比市场更早嗅探到行业拐点、爆发点这个时间差。只不过傅鹏博做得更好而已。公募界极少有纯粹价投者。查看全文

你确定格雷厄姆“不深研”吗?那么那本厚厚的《证券分析》是干啥滴?A股绝大多数投资者都没有格雷厄姆研究得深。当然,这种研究是纯定量的分析。巴菲特的定性分析确实是在芒格和费雪的影响下才加入的。另外,根据近10年的A股数据回归,仅仅依靠PB一个指标就能大幅跑赢沪深300指数。其它的价值因子...查看全文

翻译成人话: 房价涨了,买不起了。丈母娘特批,不买了,租房一样过,原来凑的买房钱改买理财产品。查看全文

$海康威视(SZ002415)$ 【未来城市停车解决方案,海康威视自动泊车机器人2分钟停好精度误差小于5mm,完美停车问题!】 【未来城市停车解决方案,海康威视自动泊车机器人2分钟停好精度误差小于5mm,完美停车问题!】 网页链接查看全文

一直很纠结为什么比尔米勒作为一个价值投资者,成功了十几年,然后一夜归零。最近看了一些关于他卷土重来的报道,终于想明白了。比尔米勒根本不是价值投资者。虽然他买的都是价值股,但他本质上却是一个投机者。换个理解方式,巴菲特的主要收益来自于可口可乐,如果60年前他就一直全仓可口可乐一家...查看全文

买入我武生物的逻辑——养虫子,卖粑粑

讲一讲买入$我武生物(SZ300357)$ 的逻辑。仅供参考,不作为推荐,盈亏自负。 首先,这是一家简单到令人发指的公司。一个产品打天下,一眼就看完。销售也是依靠自身销售人员,没有太多诸如医保目录之类的外部不确定因素。财务上也很简单,研发投入资本化0,关联交易0。商业模式也出奇简单——就是...查看全文

我刚刚调整了雪球组合 $价值确定性(ZH005818)$ 的仓位。买入$我武生物(SZ300357)$查看全文

1, 保险的产品是同质化的,但是渠道和服务并不是。银行也是同质化的,为何工资卡信用卡首选招行?超市也是同质化的,为何最常去的是小区门口那家?同样的道理,车险选人保,因为全国4S店基本都能直赔;寿险、健康险、意外险选平安,因为平安可以轻易的低成本的接触到你。2.平安的代理人是利润中心...查看全文

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