大洋一生

大洋一生

【投资目标】以最小的购买力损失换取将来最大的购买力回报。【投资理念】1.投资确定性最高的企业;2.投资长寿型企业;3.投资成长型企业;4.以尽量低的价格买入内在价值;5.长期持有;【投资方法】1.配置资金使总体持仓确定性最大化;2.行业、个股仓位寻求集中和分散的平衡;3.减少交易次数,只有在最佳时机来临时才进行交易;4.理性看待市场先生出价的波动;

大洋一生回复的提问

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大洋一生的热门讨论

价值投资真的是能明白的人5分钟就能讲明白,不明白的人可能讲多少都没用。如果讲不明白的那位是亲人或者朋友,确实是让人很痛苦的事情。 我遇到的两次印象最深刻的。第一次是一位好朋友,谈了好几个月价值投资,最后他问我:“你说的价值投资真的这么厉害,那你说一只你最看好的股票,看看明天涨...查看全文

忽然对$格力电器(SZ000651)$ 有个想法。格力过往的业绩很大程度上依赖董阿姨对经销商的控制力,借助了大经销商的杠杆作用。董下台后,很难期待有个如此强势的接班人。那么,格力会不会被经销商反噬,或者整个渠道乱掉变成诸侯割据?毕竟格力的经销商的实力和体量都不容小觑。查看全文

买入我武生物的逻辑——养虫子,卖粑粑

讲一讲买入$我武生物(SZ300357)$ 的逻辑。仅供参考,不作为推荐,盈亏自负。 首先,这是一家简单到令人发指的公司。一个产品打天下,一眼就看完。销售也是依靠自身销售人员,没有太多诸如医保目录之类的外部不确定因素。财务上也很简单,研发投入资本化0,关联交易0。商业模式也出奇简单——就是...查看全文

关于分散和集中投资

关于分散和集中投资,可能是除了成长和价值之外争议最高的话题了。个人认为,分散程度高低根据个人对股票的内在价值确定程度高低而定。如果完全不了解,应该买指数,相当于分散到100(中证100)~300只(沪深300)股票;如果只会用简单市盈率,市净率对公司进行简单的相对估值,那么最好分散到20只最低...查看全文

2017年投资总结

#2017年投资总结# 持仓收益(截至12月27日) 今年全年持仓收益67%,相跑赢同期沪深300指数47%个百分点。全年没有使用杠杆,选择性少量打新(没中过新股,可转债中过几只)。 2013年~2017年账户收益率:-8%,+64%,+35%,+8%,67%。年化30% 同期沪深300收益率:-7%,51%,5%,-11%,22%。年化10%。...查看全文

一直很纠结为什么比尔米勒作为一个价值投资者,成功了十几年,然后一夜归零。最近看了一些关于他卷土重来的报道,终于想明白了。比尔米勒根本不是价值投资者。虽然他买的都是价值股,但他本质上却是一个投机者。换个理解方式,巴菲特的主要收益来自于可口可乐,如果60年前他就一直全仓可口可乐一家...查看全文

回复@做些有趣的事: 作为格力的股东,我家一台格力空调都没买过。因为作为消费者,感觉空调这种东西已经是同质化商品,各品牌其实区别并不太大,特别是各家都打出了6年质保。不过大多数消费者的观念上,格力是品质好一些,这就是品牌定位的力量,也是格力相对别的品牌唯一的一点优势。//@做些有趣...查看全文

关于分红还是留存

举一个例子就很明白了:以5pe买一家roe为5%的公司,年化收益率会是多少?这取决于分红比率。如果净利全部分红,收益率是20%;如果净利全部留存投资主业,那么收益率大约是5%。 所以分红好还是留存好,取决于这是家好公司还是烂公司(roe),以及其估值高低(pe)。如果买的是一家便宜的烂公司,你会期...查看全文

对于可口可乐的一些思考

巴菲特最成功的投资,莫过于可口可乐。巴老和芒格对可乐的成功原因有过很多分析。我记得的大概有:妇孺皆知的品牌;和用户“快乐”心智的绑定;一天可以喝好几罐;人体对水的刚需;全球复制…… 但是仔细想想,符合这个条件的很多呀,但都是昙花一现,能像可乐这样有百年生命力的,几乎没有。就拿...查看全文

作为股东兼客户,在这里吐槽一下 $中国平安(SH601318)$的互联网基因还是比较弱。虽说号称是大金融平台了,但是旗下各个子公司还是各自为政,并未有效的从底层从后台打通。就拿官网来说,寿险和财险虽然是同一个主域名,但是后台却各不相通,查询保单得分别进入寿险和财险页面。而且寿险和财险销售...查看全文

2017年中投资总结

#2017年中投资总结# 持仓收益 今年上半年持仓收益39%,相比沪深300的11%,跑赢28个百分点。没有杠杆,没有打新。 实盘组合:$价值确定性(ZH005818)$$价值确定性-港版(ZH293951)$ 目前持仓 格力电器 14.8% 兴业银行 12.5% 中国平安H 12.3% 贵州茅台 11.3% 海康威视 10.0% 中国中车H 8.5% 东阿阿...查看全文

回复@ice_招行谷子地: 不需要超过一半的节点达成一致。每个解决了共识机制问题(比如PoW)的节点都可以提交。只不过后算出来的会被先算出来的替换。一般来说有6个节点确认交易就可以确保交易不被替换(最长链)。比特币6个节点确认需要1个小时。莱特币和以太坊会快些。//@ice_招行谷子地:回复@bigf...查看全文

记得刚来雪球没多久的时候,$贵州茅台(SH600519)$ 才一两百元吧。我在雪球上填入了一个“卖出目标价”576元。当时还不大会用雪球,以为这个数是只有自己能看到的(像新浪那样)。谁知道是公开的,很多人看到了都觉得这是个笑话。现在回头看,确实是个笑话。查看全文

1, 保险的产品是同质化的,但是渠道和服务并不是。银行也是同质化的,为何工资卡信用卡首选招行?超市也是同质化的,为何最常去的是小区门口那家?同样的道理,车险选人保,因为全国4S店基本都能直赔;寿险、健康险、意外险选平安,因为平安可以轻易的低成本的接触到你。2.平安的代理人是利润中心...查看全文

简单的说:开发出一种新药;近一半中老年人需要它;目前竞品较少。查看全文

你确定格雷厄姆“不深研”吗?那么那本厚厚的《证券分析》是干啥滴?A股绝大多数投资者都没有格雷厄姆研究得深。当然,这种研究是纯定量的分析。巴菲特的定性分析确实是在芒格和费雪的影响下才加入的。另外,根据近10年的A股数据回归,仅仅依靠PB一个指标就能大幅跑赢沪深300指数。其它的价值因子...查看全文

我刚刚调整了雪球组合 $价值确定性-港版(ZH293951)$ 的仓位。减持$腾讯控股(00700)$ ,中国民航信息网络(00696);增持$中国人民保险集团(01339)$查看全文

没什么奇怪的 。美国过去100年最赚钱的公司就是传统的石油、烟酒、饮料。并不是当时的“高科技”,汽车,电话,电视。投资没必要矫矫情情刷情怀,实打实的给股东赚取现金流的公司才是能给股东带来最大回报的公司。查看全文

回复@汇昱: 童装是森马的“托底”吗?有几个人知道森马童装?说到森马品牌,谁会想到童装?七匹狼电商这几年没跟踪,之前的占比是非常小的。这类传统服装公司并不具备电商基因,在电商渠道上只会面临更强烈的竞争。而且,天猫上开个旗舰店,再找别的代理商低价清库存,这个哪家公司都会做,门槛并...查看全文

我刚刚调整了雪球组合 $价值确定性(ZH005818)$ 的仓位。买入$我武生物(SZ300357)$查看全文

他的全部讨论

这50个人的研发团队又要开始折腾新玩意了……查看全文

订单金额比去年一季度有增长。最近一年的订单金额相当于2017年营收的80%。查看全文

宇通归母净利润下降9亿(-22%)。归因分析如下:1. 销售毛利减少4亿。这个是客车销售量和毛利率双降导致。其中销售量下降4%,主要是中型车销量下降了15%,小型和大型车是有个位数的上升的。而销量下降主要发生在上半年,下半销量已经恢复了增长。这个增长势头延续到今年一季度,所以一季度净利正增...查看全文

没有说到最关键点上。巴菲特怎么挑选银行,他的股东信里有详细论述。最重要一点就是——保守。这个行业大多数从业者都是随大流的旅鼠。巴菲特选择的是不随大流,在行业疯狂的时候还能保持保守作风的银行(银行家)。查看全文

记得刚来雪球没多久的时候,$贵州茅台(SH600519)$ 才一两百元吧。我在雪球上填入了一个“卖出目标价”576元。当时还不大会用雪球,以为这个数是只有自己能看到的(像新浪那样)。谁知道是公开的,很多人看到了都觉得这是个笑话。现在回头看,确实是个笑话。查看全文

简单的说,就是智能手机把运营商管道化了,微信又把智能手机管道化了。所以小米华为才着急“围剿”小程序。查看全文

如果炒股能预知未来,那全世界的钱都是我的吗?

这个命题看似正确,可不嘛,我要知道明天哪只股票会涨,我就全仓哪只股票,用不了多久就可以赚走所有的钱不是吗?我甚至可以按秒级操作更快的实现。 但,如果用索罗斯的反身性原理思考,这个命题其实是一个悖论。如果你的资金只是沧海一粟的话,预知未来当然可以让你的财富快速增值。但当你的资金...查看全文

《证券分析》里面有一章专门讲如何投资垃圾股。其实就是著名的雪茄烟蒂投资法。当年,我看完这章后,迫不及待的打开电脑,挨个过了一遍中国的ST股票,你猜怎么着?中国的ST股票比正常经营的股票贵多了!太多的赌徒在上面赌重组了!用量化回测也能发现,加入ST因子居然可以让组合收益率大幅提升!所...查看全文

我刚刚调整了雪球组合 $价值确定性(ZH005818)$ 的仓位。买入$东方园林(SZ002310)$ ,卖出$兴业银行(SH601166)$查看全文

回复@ice_招行谷子地: 不需要超过一半的节点达成一致。每个解决了共识机制问题(比如PoW)的节点都可以提交。只不过后算出来的会被先算出来的替换。一般来说有6个节点确认交易就可以确保交易不被替换(最长链)。比特币6个节点确认需要1个小时。莱特币和以太坊会快些。//@ice_招行谷子地:回复@bigf...查看全文

红利指数天然包含数个价值因子:市盈率,股息率,自由现金流……查看全文

这就是所谓会计侠的错误。应不应该分红,取决于1块钱的留存能否创造1块钱以上的价值,巴菲特已经说得很清楚了。如果留存都放到账上作为现金,或者投资到收益低下的下项目上,这样的权益100年后就贬值到基本归零了。今天的1块钱现金,和100年后的1块钱完全不是一个概念。查看全文

我刚刚调整了雪球组合 $价值确定性(ZH005818)$ 的仓位。$宇通客车(SH600066)$ 建仓完毕。查看全文

我刚刚调整了雪球组合 $价值确定性(ZH005818)$ 的仓位。开始建仓$宇通客车(SH600066)$查看全文

营收降幅收窄,扣非净利增幅收窄,不良下降0.01。查看全文

我刚刚调整了雪球组合 $价值确定性-港版(ZH293951)$ 的仓位。减持$腾讯控股(00700)$ ,中国民航信息网络(00696);增持$中国人民保险集团(01339)$查看全文

回复@做些有趣的事: 作为格力的股东,我家一台格力空调都没买过。因为作为消费者,感觉空调这种东西已经是同质化商品,各品牌其实区别并不太大,特别是各家都打出了6年质保。不过大多数消费者的观念上,格力是品质好一些,这就是品牌定位的力量,也是格力相对别的品牌唯一的一点优势。//@做些有趣...查看全文

腾讯的创新是迭代式的创新,自下而上小幅试错。这种创新更适合需求高速变化的市场。阿里是自上而下的“创新”,全靠高层定战略,底层去执行,看似经常有大折腾,其实成功的并不多。看看移动互联网的每个细分市场,是腾讯系占第一的多还是阿里系第一多就知道了。查看全文

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