巴菲特曾在1988、1992、1996连续重仓买入房地美，持有13年赚取8倍。房地美、房利美都有美国政府隐性担保，可以低于银行的利率购买收益更高的抵押贷款，本质上是赚利差的钱。特许经营、垄断市场、成长属性、政府担保，这比中国的地产公司如何？巴菲特和芒格都对这两家公司的经营模式和管理赞不绝口。
但在2000年，巴菲特敏锐地察觉到地产类金融衍生品的潜在风险，以及管理层存在道德问题（承诺过高回报、进行主业无关投资），于是果断清仓再也不碰。最终2008年次贷危机爆发，两房股价纷纷跌至1美元以下，最终被强制接管并从交易所退市。
本轮周期也是，巴菲特在去年就察觉到加息带来的银行资产错配风险，提前减仓了部分银行股。
巴菲特对风险的分析是全世界最顶级的，不仅仅是择股。美国同样发生过房地产过热，同样曾有大部分地产、银行陷入困境，但他能赚前半部分钱然后及时离场。这就像在中国买入地产股，然后在2020年果断清仓。
如果在中国没本事分析出地产风险，凭什么相信自己可以规避掉美国的次贷危机？激进投资、承诺收益、开始多元化，中国的这些地产企业比两房更过分。然而提前远离地产危机的人在美国也是少数。那么其实在任何地方，结果都差不多。大部分人和巴菲特的差距在个人能力，还到不了环境那一步。
$融创中国(01918)$ $碧桂园(02007)$ $万科A(SZ000002)$
全部讨论
他拥有的现金流可以将空头买光，你做不到；他可以直接接触职业经理人，你做不多。就如百威收购案中，巴菲特积极参与其中，促成收购方和家族方达成意见统一，然后收购成功，他卖出百威获利丰厚。这些条件在中国做不到的，中国是控制人、董秘参与和股民得对外沟通，经过几千、几万次的出资者跟踪的资控制人，各个都是老油条，上市后，普通人如果不能为控制人、董秘带来利益，基本得不到信息。企业不对普通人进行对外沟通，财报经过财务总监处理，中国的价值投资不是不行，需要的内功太多了。
巴菲特基本面择时太厉害了，李嘉诚处置内地房地产的时候也是这样的老江湖。
银行资产错配这个问题是明罢的，不需洞察力，我没关注债券（这个星期才配置了15%债券基金）不知道债券具体价钱，但相信债券价格跌了很多，银行装傻不卖就不记亏损
为什么这么多人要想学巴菲特，我一份年报也不看，根本没法比，散户发达主要靠运气
中国地产商是实实在在地一年卖了18万亿的房子，让十几亿人从无房到有房，从小房到大房，从少房到多房，多到鹤岗等三四线城市几万元一套房！
看得懂企业，知道开始玩火的时候 就离场。而不是麻木 或者根本不懂行业和公司 无脑长期持有 最后等待暴雷了 股价早已大幅度下跌 那个时候还希望有所挽回 政策救市等。不少地产大V就是这样的吧，悬崖边上了 还不知道回头，这种就不是一个合格投资人。