对煤炭行业来说，才是戴维斯双击：长协基准价从535元涨到700元，进口煤炭价格倒挂，进口减少，煤矿保供增产，量价齐升。煤矿有大量沉降土地资源用作新能源建设、拥有充沛的现金流，更方便向新能源转型，而且得到国家政策鼓励。

$华能国际(SH600011)$ $华电国际(SH600027)$ $大唐发电(SH601991)$
这篇文章分析的十分透彻出色，现总结一下：
1、电煤全年长协价700+覆盖，中央纪委和发改委监督执行到位（挤占了市场总量导致煤价大涨）。
2、火电企业现估值：新能源装机参照三峡能源35PE，传统火电参照公共事业燃气类15PE，对比结论：空间基本一倍以上～
3、火电企业自带巨额现金流，无需融资就可以实现逐年增长的新能源装机任务～其实这个真的很关键，企业融资虽然是为了未来发展，但每一次融资必然相对摊薄原股东权益，当然也无法避免。但火电企业就不存在这种问题～
4、火电调峰属性，新能源装机逐年保持高增速，两者相得益彰～
感谢分享。

这篇文章让我虎躯一震，通透。逻辑与我完全一致，但是比我专业。玩票，逻辑最重要。
重申观点:所有的新能源设备公司都不看好，包括新能源汽车，储能，风电，光伏等。只看好垄断持续经营的绿电运营。

这种文章是专门写给不懂中国国情和政治的小孩看的。。。。所谓的"新能源电力股"可能有空间，但不可能有大的空间，真当fgw是吃素的阿，笑死了，还万亿市值。。。

看到还有这种观点在，就知道能赚钱

煤炭不挣钱，谁挖煤，没有煤，是不是又要进口，或提高煤价，除非新能源能持续稳定供应电力，满足社会需求，否则不可能大规模增长，新能源当前估值35倍，随着体量不断增加，社会每年经济增长5%左右，社会用电需求也保持当前10%的增长速度并逐步下行，在这样相对稳健的基础上， 新能源发电持续增加，也就意味着煤电需求将会饱和下降，这是一个相对此消彼长的过程，就像汽车作为成熟行业，新能源车多了，传统车销量自然下降，当火电企业转型新能源，也一样的逻辑，传统的继续保持低估值，新能源估值逐步下降，并最终和火电估值接近，这是历史必然趋势，没有一个成熟的行业是高估值的，现在有成长性，未来还有成长性吗？最终估值就在10-15倍之间，按照这个思路去考虑，会懂为什么现在很多水电企业，煤电企业估值一直很低就是不涨的逻辑了。如果投资是看当前，那么就没有人亏钱 。

评论更可怕，你说立讯精密转型可以，新能源只涨火电不涨锂电，那是胡说八道

火绿新能源的估值不应该只参考当前利润，更重要的是，还要参考增速，这是火绿的优势。

种下一茬韭菜。

华能国际和上海电力等火电转型新能源龙头公司原来是价值股的投资逻辑，火电公司用巨额经营现金流每年逐步偿还贷款，财务费用将越来越低，带来利润增长，同时分红额度和股息率越来越高，现在华能国际和上海电力是成长股的投资逻辑，公司火电业务每年产生的巨额经营现金流暂时不偿还贷款，转而大量投资新能源项目，带来装机规模、发电量、利润快速增长，基本不需要股权融资就能推进重资产的新能源项目快速发展，未来公司进入稳定期后，再用现金流逐步偿还贷款，届时的利润规模将远超现在，实现快速成长，火电公司自带高额现金流、不需要股权融资快速发展，是三峡能源、龙源电力等纯绿电公司不具备的优势。$隆基股份(SH601012)$ $中远海控(SH601919)$ $贵州茅台(SH600519)$

隆基在发展bipv和氢能，未来氢能才是最重要的能源，电力作为国家基础，不会有稳定的暴利的。所以隆基可能万亿，三峡不会，华能更不会，而隆基的发展，光伏是基础，绿氢是增长级！

Keler总，华能国际煤炭长协覆盖率是多少，有50%吗？其他非长协的按市场价买？

另外请问一下，华能今年新装机规划海风占大头吧，补贴退补后，新装机的盈利能力能持续吗

楼主是花了不少时间研究了电力，但是最核心的问题是电价并不是市场化的。
煤价高，调整电价，让火电少亏或者赚点。煤价跌了，向下调整电价也是必然的。

扎扎实实搞研究

火电肯定会扭亏，绿电凭啥35PE？