$领展房产基金(00823)$ $长江电力(SH600900)$ $西蒙地产(SPG)$
之所以关注到领展地产基金，是因为看到了 @八音666 八音666的帖子里有介绍格隆汇的2021年金股。感谢八音的分享。
这些金股里，我没买且估值比较低的，就数领展地产基金了。于是花了三天时间上雪球收集了近1年的各种深度分析文章并打印出来学习。
这些资料包括公司高管访谈、季度报告、外资机构研报、球友分析文章等。
文章的主要内容及结论：
1. 领展是亚洲最大的房地产信托投资基金（REITs），过往成长性良好。
2. 制度规定90%的可分配收益都必须用于分红。
3. 相关管控制度进一步放宽，利好基金的发展。
4. 所持物业聚焦香港，聚焦民生（熟食档、菜市场），租金收益受疫情的影响很小。
5. 持有的香港物业普遍楼龄老旧，公司擅长通过翻新提升物业价值和租金收益。
6. 2019年起开始增加在中国大陆和海外的投资。
7. 负债率不到20%，融资成本不到3%。
8. 大和于2020年12月给予“买入”评级。
分析与思考：
1. 属于不错的收息股，是不错的防守品种。
2. 这种REITs挺适合社保、养老等超长线基金购买的，未来可能会吸引更多
3. 当前公司物业净值1500亿左右，股票市值1400亿左右，资产扎实，下有保底。
4. 长期看，物业有一定的升值空间，未来可以赚到物业升值的钱。
5. 都是收息股，这个跟长江电力比，哪个更好？我还不清楚。
6. 都是REITs，这个跟美国最大的龙头西蒙地产比哪个更好，也还不清楚。不过至少香港疫情更轻，领展的收租率受疫情影响更小，领展的负债率低很多。
7. 买股票长期还是看ROE和长期可持续性，领展的长期可持续性很高，但roe不算高，不是最好的生意。
后续操作：
1. 拟建仓，仓位不会超过1%。
2. 资产和现金均扎实，可以越跌越买。
3. 不是最好的生意，肯定不会重仓。
免责声明：
我的文章，不代表任何投资建议。
我的投资，均有大幅亏损的风险。
据此入市，盈利自享，风险自担。
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抱一守拙2020年12月22日