$光明地产(SH600708)$$保利发展(SH600048)$ $万科A(SZ000002)$
寻找小地产公司的隐藏资产。这方面以上海，深圳的地产公司居多，因为多年的持有其固定资产和投资性房地产升值巨大。
比如光明地产旗下的海博物流持有的冷库资源，以上海申宏冷藏储运有限公司为例，申宏公司所属企业有腾越路冷库，内江路仓库，军工路冷库，鹤岗路冷库（原分别为上海市食品进出口公司冷冻一厂、冷冻二厂、冷冻叁厂、冷冻五厂），申宏安达冷藏有限公司以及位于军工路冷库内的上海申宏冷藏食品交易市场。2008年上海申宏冷藏储运有限公司经过资产重组整体进入光明食品（集团）有限公司旗下的上海海博股份有限公司(股票代码：600708)。 上海申宏冷藏储运有限公司为上海地区规模最大、冷藏吨位最多的物流企业之一。拥有冷藏库四座及普通仓库一座，其中冷库库容量为40000吨，普库库容量为5500吨。
在重组时，海博股份时任董事长闻淼表示，若公司重组完成，此后留在上市公司的土地约为400亩，且均为海博目前所有土地中最好的地块。其中，在自贸区约有165亩土地，保税仓库面积约为6万平方米，且于去年开始就一直处于满仓状态；此外，海博西郊冷链约有125亩土地，位于周家嘴路的申宏冷藏公司也有50亩土地，申宏冷藏所拥有的土地潜在价值超过20亿元。
所以大概可以估计其申宏冷藏的土地价值至少在20亿元，而在2021半年度报告中，列示如下：
很显然，在账面上的价值仅有159万元，而如果拆迁则可以变现价值很大。以2021年5月光明地产考察军工路拆迁新闻，则可以佐证开发进度。同理，安达路目前情况类似。
申宏冷藏在账面上，每年都贡献的是负收益，可以说经营并不好，而唯一的重要价值就是拆迁，其土地价值巨大，至少可以值如今光明地产的一半市值，其还有西郊物流的土地，临港自贸区的土地，梧桐简要从报告及新闻中总结如下。
西郊物流部分：出自券商的2018年研究报告
公司的重点冷链物流园项目——海博西虹桥冷链物流园即将竣工交付投入使用。该项目占地面积 125.88 亩，总建筑面积 141,639 平方米，其中物流仓储面积 83,689 平方米，形成 6 万吨以上的库容量（单层 低温冷库约 1.5 万吨，多层低温冷库 5.8 万吨）；配套商办面积 42,200 平方米。项目分三期建设：第一期建设冷库 61,152 平方米；第二期建设配套商办 42,200 平方米；第三期建设冷库和普库 22,537 平方米。计划该项目建设工期为 38 个月。该项目计划总投资 10.56 亿元。
在2021半年度报告中，目前列在在建工程中，目前第一期建设完成，二期建设中：
其对应还有一块电商资产，公司已拥有自己的生 鲜电商品牌“菜管家”，未来将形成集采购、贸易、物流和电商于一体的产业链闭环，物流、 商流、资金流和信息流交织融合。
公司在生鲜电商方面的布局公司，在冷链产业下游有所承接。旗下“菜管家”电商网站 创办于 2009 年，同时涉及农产品基地建设、市场开发、冷链配送及终端销售，并已建成了 网上平台/企业 ERP/物流运输 TMS/客户管理 CRM/仓库管理 WMS 为一体化的农产品电商平 台。光明菜管家拥有自建及合作的有机和绿色认证种植养殖基地 100 余家，国家级畜禽资源 保护基地 10 家，遍布海内外的优质农产品合作供应商 300 多家。为会员提供果蔬、禽肉、 水产、粮油、干货、乳制品等近 2000 种全方位高品质食材。
2013年10月，海博股份以2980万元的价格收购了“菜管家”51%的股份；但考虑到菜管家目前的经营现状，梧桐认为基本没有太大价值，如果能被拼多多收购是最好的结局。
关于洋山自贸区的物流地块：暂时没有找到太多的信息，基本位置在特斯拉工厂附近，即在光明地产6.18号获取的临港地块不远处。
以上基本盘点了下光明地产旗下海博物流的土地价值。对于光明如今的市值50亿元而言，其物流土地的重置价值至少可以值30亿元。（海博股份在2013.8月的市值也是如今光明地产的市值，充分证明海博土地的价值）
梧桐下一帖子主要分析下：光明食品集团在光明地产之外的土地资源情况，以及未来可能的资产注入猜想。（主要涉及同业竞争）
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