通策进入连续几年的高增长,估值不会低
突然想到口腔的前景,就搜索到这片分析,感谢,有空再细细研究!
价值兄:感谢您的无私分享。关于通策医疗,有些看法跟您请教。
我以为:牙科是好生意,但是做大要靠连锁。所以关键是通策医疗有无异地扩张能力。优点我就不赘述了。我看一下通策医疗各医院从2007年到2015年上半年的收入和净利润,觉得到目前为止,公司的净利润80-90%仍旧来自杭口和宁波;沧州和黄石增长尚可但毕竟市场前景有限;昆明口腔有成长,但净利润有反复;衢州、北京似乎已成小老头企业,长不大了。老板是浙江人,就算浙江能有20个点,不过300万*20=6000万元净利润;而开拓外埠市场,省会城市的优质布点(地理位置、品牌机构)估计民营公司很难得到机会,而地级市即使有10个,也不过500*10=5000万元净利润的水平。近期的隐秀项目定向增发,我理解就是做数字化定制的前店后厂模式,但现在我有点儿怀疑前店不够多,能否摊薄后端的成本。我原来是模模糊糊的很看好通策,只是觉得贵。后来因为定向增发,看不懂,所以想反过头来看其线下部分的发展,能多久把市盈率降到30。结果我现在感觉它如果深耕浙江市场,做一个精品小龙头倒好。否则远距离跨省管理,我觉得很难。(我刚进入医疗行业的投资工作,看到过政府部门发放牌照的大体方式。)
罗嗦这么多,只是提供另一个角度的思考。希望您或者雪球上的朋友能予以反驳,那到是我很想听到的。
"从今后杭州口腔医院税收政策上考虑,自身拥有物业产权,使公司在税收政策上,特别是房产税、城镇土地使用税等方面能够享受一定的优惠政策。"@价值at风险 现在的税收优惠全国都比较统一了,印象中没有这种优惠啊。
通策医疗2015中报解读
但是这货从来不分红送股。。。
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通策医疗
确实太贵了点,遗憾!
财务报表看企业是存在缺陷的