扯蛋吧，微盘股抱团。在倾巢之下想砸盘跑路？死的不冤枉。不同情。这个事是不对，但是扯到报效国家，通过炒这种微盘股报效国家？我去泥马的吧。

说实话A股这堆量化就是靠着资金流动性扎堆“坐庄”小盘股，根本见过啥大风大浪纸上谈兵的，甚至可以说根本就不懂衍生品怎么对冲。
经历过15年的都知道，如果拿着中小创被封在跌停里面出卖不出去，宁可躺平看着跌，也千万不要跟风去开期指空单对冲，否则越对冲越惨。
就是因为期指衍生品是大市值品种，而当时流动性被封住的是中小创，这个对冲“文不对题”，很容易不仅没对冲成“中性”，反而直接两面被锤。
这次也是一样，1000目前在A股是个中盘股指数，而且深度贴水，批量封跌停的都是小盘股与微盘股，而去1000甚至500开空单对冲，这种结局其实在上个月饥不择食的增仓开空，把1000远端都砸到跌停了，已经注定了。会被两面加速锤，那边1000越平越高，侵蚀保证金，这边不得不卖，越卖越跌，直接残酷两边挤压爆仓出清。
其实他们真想对冲怎么对冲？高隐波做1000的卖方的垂直价差，万一跌了能对冲，不跌反弹的话超高隐波下降也能补偿一部分损失，这个可能行。当然这只是理论上的，因为1000不是ETF，是期指，期指是不同的合约，与现货有本质上的不同。实际2000去年是50成交量10倍过度拥挤时，早该出了，这几天卖不出去，啥也不做最好，很容易越做越错....

量化基金不以价值发现为目标，做空绩优股，做多垃圾股，吸干了全市场的流动性，现在引发危机的还好意思叫，只能说活该！还打着“报效国家”的口号，真不要脸，我们来看看它说了啥：
1、量化：gld拉权重股，把流动性抽走了，导致他们的策略失效
我的看法：你们tm中性策略抱团中小盘到微盘，把全市场的流动性都抽走这么长时间了，与所有二级市场股民为代价，怎么好意思说抽走流动性。
2、量化：我知道市场制度尚不完善，我想建设他
我的看法：错，是你想利用这个不完善而已。
3、量化：报效祖国
我的看法：你是服务你的客户吧。
4、量化：放弃华尔街十位数管理费回来报效祖国
我的看法：你别放弃啊，在国外赚十位数捐给国家是最好的报销祖国的方法。
5、量化：场外对冲基金谁敢进来抄底
我的看法：量化基金不进来更好，我们的市场会更加有效，对只能通过做多赚钱的所有二级市场股民而言，是最好不过了。
我发现在舆论战上，欧美一直是最强的，都去轰炸其他国家了，还能够把自己打造成受害者。这些喝过洋墨水的家伙，这方面的本领倒是学到家了。
这篇文章很好的把这轮危机的主要原因给大家普及了一下，管理层为了救市可谓是难度巨大！
@陆冲河 @李胖胖1988 $杭州银行(SH600926)$ $招商银行(SH600036)$ $平安银行(SZ000001)$

得了还报效祖国，笑死个人，只能送两个字活该

我到现在衍生品账户都只放很少的仓位资金，都不敢中型仓位参与。A股这个市场有经验都没用，本身就太年轻，很多异常情况不是不爆发，而是在某些极端状态可能突然就发生了，遇到了对持仓就是毁灭性的结果。
我举个现在就可能发生的例子，比如中性策略典型的机构跨式卖期权。19年直接被跳空暴涨噶爆了，那都不是啥事。真正可怕的是现在的期权组合保证金，有可能会导致行情出现异常大幅跳空时，不论是暴涨还是暴跌，认沽认购会同时连续熔断，然后卖方机构被批量爆仓...

这些高大上的公私募机构们干的是啥事？一群精致利已主义者，利用A股漏洞和韭菜多的优势，前有爆炒核心资产做空股指，现有爆炒微盘股做空期指，忘记了投资初心。你有这个交易本事去炒外汇炒期货炒美股炒港股，赚自由世界的钱去，跑到A股割韭菜，落井下石，还振振有词，天要亡我，非我不能的受害者模样？
一切皆因果！

我一直在思考到底是什么神经病和钱过不去。把榨菜玻璃瓶酵母的估值打到破产衰退估值，原来是这些人开500和1000的股指期货空单。感谢你们赐予我等散户的滔天富贵。

当一个策略大家都能赚钱的时候，就离价值回归不远了

金融衍生品久赌必输，波动幅度特别大，专业性太强，观察整个散户市场，就泡沫艺术家对期权的理解特别强。以后如果对散户开放这些衍生品，不要参与，风险太大了

我自己有三级期权交易，所在城市这个券商就两个人有，期权考试一把过，做了二十几次期权，发现能根本达不到交易期权的水平。期权的时间价值卡的太厉害了，看对了未必赚钱，而且大机构很会在行权日废认购

这种人能报效国家？垃圾都不如！

量化除了指数增强策略有积极的意义，其他CTA/期权/套利策略都是寄生虫，这次的DMA中性量化设计源头问题最大（空期指+做庄小票），炒龙炒凤，无论啥概念啥产业都是炒小票烂票，量化应该限制规模不能成主流，学美股发展指数ETF才是主流。去年最成功的哑铃红利股也是大问题，很多是周期股，避险扎推高有没有拥挤？

看到“报效国家”，我就笑了

可怜吗？可怜
值得同情吗？不值得
还一度打“金融报国”“保护投资者权益”的旗号为自己早已暴露的道德素质做掩护，怪罪监管和券商。
一般基金在招募说明书里的风险揭示有那么一条：政策风险。
量化基金经理在告诉投资人投资基金时有政策风险，但自己不管不顾，去“顺势而为”制造市场危机，宏观政策发生变动自己又不能审慎预防。
贪婪罢了，都是道德风险

笑死，回来还是做了个基金经理，还是坐庄垃圾股的那种