中证白酒+中概互联,还是有一些不安
新增洋河股份、海康威视进入十大持仓,其他泸州老窖、贵州茅台、爱尔眼科略有增持,腾讯控股、香港交易所、五粮液、美团、中国生物制药略有减持;药明生物、天坛生物退出十大持仓,减持了医药生物配置,增加了白酒和科技龙头配置,期末一共4只白酒占据十大持仓,接近40%的仓位,总结一下基金的配置就是:白酒+互联网。
3,张坤的风格依然不变;还是高度集中,十大持仓76.07%;高仓位运行,股票占比94.31%,就是一只股票型基金,根本不是混合型基金;极度自下而上,精选个股;这个风格大家喜不喜欢,仁者见仁智者见智,但是从规模变动来看,喜欢他的投资风格还是越来越多。
4,老习惯,节选报告中基金管理人的观点发言,可以看出他的投资策略:
“操作方面,本基金在三季度股票仓位有所增加,并对结构进行了调整。降低了医药等行业的配置,增加了食品饮料等行业的配置。此外,出于对预期投资回报率的判断,我们配置了较高比例的港股通的优质公司。我们认为,在人民币资产可投资的范围内,港股通内的优质公司股权是很有吸引力的权益资产。个股方面,我们依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。
疫情对国内经济活动的影响已经接近尾声。回顾这 8 个多月,疫情加速了很多行业本身的发展趋势,将原本可能需要 2-3 年的发展进程缩短到了几个月内,例如电商、本地服务线上化、在线教育等。此外,绝大多数行业的企业都面临了一次压力测试,全方位检验了企业过往的积累和内功。大部分行业实现了优胜劣汰,集中度进一步提升。移动互联网的时代,信息的传递速度越来越快,头部企业相比于过往获得竞争优势的速度是更快的,程度是更强的。
我们对于中国资本市场的长期前景是乐观的,相信会有一批优质的企业不断长大、稳住并且长寿。我们将坚持深度研究,选择生意模式优秀(生意本身能够产生充沛的自由现金流,并且明智地进行分配)和企业竞争力突出(同行中具备显著领先的地位,相比上下游有较强的议价能力)的高质量企业,长期陪伴这些优秀公司成长并分享其经营成果。”
相关文档链接: