#基金笔记# 基金3季度报开始出来了，今天挑工银文体产业股票基金，说说个人的看法；先说说这个基金名字，其实和文体产业没有半毛钱关系，在公募业界这种现象很普遍，研究基金得看持仓，才能知道该基金的思路。
该基金获奖很多，是基金经理袁芳的代表作，袁芳是工银瑞信的新锐代表，基金机构持有比例达到76.18%，有13个FOF基金选择了该基金，业内的共识说明对该基金的认可；获得晨星网3年5星评级，3年年化收益33.3%（截止到10月26号），2020年当年收益58.01%（截止10月26号），连续4年排名前1/4，业绩稳定。
三季度，期末净资产105亿，增长52.33%，规模增长非常快，这是袁芳的基金第一次超过百亿规模，应该是对她的一次考验；期末总份额36.61亿份，增长30.98%，呈现净流入态势。
股票仓位90.12%，高位运行；十大持仓集中比例33.35%，持仓比较分散，长期以来，基金十大持仓一直是30%左右的集中度，持股分散是袁芳的操作风格；另外基金换手率比较高，中报的换手率高达365%，几年来长期高出300%以上的换手率；从3季度报看，调仓换股力度非常大，进一步袁芳是位择股择时型的基金管理人；你如果选择了该基金，你必须得任何这种风格，否则拿不住。
十大持仓加仓：春风动力、伊利股份、五粮液；新进十大持仓：中国巨石、耀华玻璃、鹏鼎股份、分众媒体、吉比特、中国平安、抗氧股份等；减仓：宁德时代、东方财富、恒生电子、芒果超媒、格力电器、生益科技、中兴通信等，均退出十大持仓；基金进行了大规模的调仓换股，对科技股进行了大规模的减仓动作，换成部分周期蓝筹持仓，行业分布均匀，总而言之，就是从高估值资产切换成相对低估值股票，消化估值。
总结一下，就是基金管理人，坚持一贯的高换手率风格，在三季度，降低高估值科技持仓，增加了部分周期蓝筹持仓，行业分布均匀，降低估值。
以下是基金经理袁芳在3季度报中的观点：
“10年维度看多权益市场，利率环境、居民资产再配置、经济转型基本面以及政策红利都支持权益市场的长牛发展。三季度以来，本基金持续在做平衡配置的动作，降低部分科技成长的持仓，增加部分周期蓝筹的持仓，风格易平衡。一方面，龙头成长在疫情带来的全球流动性盛宴边际趋紧的预期下需要时间消化估值；另一方面，经济回暖趋势更加明确，低估值周期类优质公司或迎来估值修复的窗口期。”
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