做腾讯期权,终于爆仓了

最近市场让大家很不爽,中远海控 招商轮船 中国船舶也让大家很难受,今天大反弹的背景下,依旧绿油油的。

这是我的港股账户,看过我今年年初的总结的朋友,应该知道,我去年港股收益率是超过100%的,主要贡献就是中远海控H股以及卖腾讯的put。

而现在我港股账户几乎快跌没了,主要就是腾讯巨幅下跌,而我又没有做好风控,也没追加保证金,所以很快就被强制平仓了。

所以今天给大家说说期权这门亏钱的手艺。

我现在还能心平气和的坐在这和大家聊天,主要是因为我港股占比很少,就算全爆了,一分不剩,对于总资金也就影响7%左右,所以心态很好。不像前天暴跌那天,真的是心情很差。

期权是一种权利或者说是一种合约。双方约定在未来某一时间点买入或卖出相关资产。

比如我爆仓的:卖方腾讯3月30日460的看跌期权,就是约定我要在3月30日以460的价格买回100股腾讯,而爆仓的时候腾讯是300港币,所以我每股会亏损160港币。

就不说太复杂了,期权有买方和卖方,买方缴纳一定的权利金获得未来以某种价格交割资产的权利,卖方相反售出一种权利而获得权利金。

简单理解卖方就是卖保险的,如果你不出险,就赚保费,如果你出险就亏钱。

说到这里大家应该就明白了,期权卖方胜率高收益有限,买方胜率低但是收益无限。

所以做期权卖方是想市场平静,波动小,这样就能稳稳赚权利金,也就是做空波动率。

期权买方是想市场大幅波动,也就是做多波动率。

我是一个比较谨慎的投资者,所以我期权只做腾讯的,因为我觉得腾讯一直回购,还是港股的象征,本身又红又专,也没在美股上市。无论如何也不会波动特别大。

一开始,我也做好了风控,卖出腾讯的put,会价格比较低,虽然赚的少点,但是安全,而且数量也以我账户能接盘为限度。比如卖出10张460的腾讯,如果极端情况,我能接1000股腾讯股票回来,这样再怎么跌也不怕。

问题就出现惯性思维,这个策略,我已经成功玩了8个月了,基本每个月权利金都能吃满,所以我账户才会很稳的上涨。

这次大跌中,当腾讯跌到400,我的想法是机会来了,猛的卖了很多410 370的put,觉得怎么也不会跌到370以下了,而且腾讯发完年报肯定会回购,只要撑半个月就行,结果一周不到就300以下了,这时我账户根本没有能力接住对应的腾讯股票,只能先把我的股票平仓。

第一个被平的就是中远海控H股,还不错,平在了最高点附近。

对不起,不是我故意砸盘,真的是被强制平仓了。

之后继续下跌,再平的就是中远海能

平完之后,我就没有动,因为现金的担保比例高,能抗住,但是中概股的连续跌停,真的是压弯了我账户的最后一根稻草。

最后被平在了100的低位上,如果能再坚持半天,账户也不会走成这样。

主要造成这个局面根源就是对于风险认知不足,对极端情况判断失误,总是觉得腾讯下跌不会那么迅猛。

在过程中其实也有一些补救措施,包括主动平了一部分海能,平掉了460和450的期权,但是已经深度亏损了,所以没有狠下心,全部抛掉。

总是抱着侥幸心理,因为每过一天,我的权利金就会多一些,离爆仓就会远一点,结果泥沙俱下,那点权利金啥都不是。

当然,还有一些对冲的方法,比如买一些put,或者卖一些call,但是于事无补了,因为我加的仓位太大了,加速了账户的破产。

之前和C大聊天的时候,还劝过我,说不要去做卖方,那是交易所去干的事,风险无限收益有限,但是我没听。

被强制平仓后,对中概互联的利好来了,市场开始疯狂反弹,为了能减少一点点点亏损,我只能用剩下资金买点call。

两天赚了300%,但是没什么用,本金太少了。所以风险控制真的很重要,你不知道什么时候市场会发疯。

放去年初,谁能想到中概股能跌85%,阿里巴巴直接跌破上市价格呢。

敬畏市场,才能获得长久。

希望大家引以为戒吧。

用C大的话来说,真正爆仓几次才能成长。

@今日话题   

$腾讯控股(00700)$    $中远海控(SH601919)$    $中远海能(SH600026)$   

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精彩评论

Ricky03-17 21:21

愿意和敢分享爆仓经历的,都是好汉和好人

无序中有序03-17 20:14

远离期权远离期货,我在35岁时,把之前赚的全亏在期货上了,从此再也没碰过。

陈达美股投资03-17 21:29

又是一个卖put爆仓的案例,历历在目的这两年大家难道还没看够吗。幸好这位爆仓账户占总资产不大。sell put作为一种期权策略,曾经在美国就出现一种结构化产品叫accumulater,俗称I will kill your later ,就是持早我一把灭了你。这种产品引进国内后一开始叫eln,后来取了一个人畜无害的名字,叫雪球。希望大家吸取教训,尽量远离期权交易(很多人说我期权不是投机是做波段对冲呀但长期持有要啥对冲)。

mohana03-17 20:22

对99.999%以上的人而言,只要加杠杆就终有一天会归零,利弗莫尔之所以能三次归零还东山再起是因为有银行的兄弟借大钱给他玩下一波,普通人归零就是归零了,即便还有心气也没有资本了。所以确实要慢慢变福,不要追求爆发。

赛艇队长03-17 20:29

这不是想多学点亏钱的手艺嘛,技多不压身

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万物皆周期66605-31 02:08

技多压脑,还不如专注

美如玫瑰05-26 21:18

好汉

zhoucnc05-18 17:31

2018年买了中国交建港股欧式期权陪了很多钱,这是之前17年12月买银行股赚的。期权的变数太大了

有耐心的灰灰05-13 15:25

你有没有用杠杆啊

有耐心的灰灰05-13 15:22

什么意思啊,不太明白