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水电作为政府定价公用产品，是否抗通胀对长期持股有积极的意义。
还是以葛洲坝水电站为例：
八十年代建成的葛洲坝电站总投资48亿。2003年作为长江电力上市的部分资产定价为97亿。
按照去年葛洲坝电站发电量192.5亿千瓦计算，目测净利润在20～25亿，按照长江电力估值葛洲坝电站值400～500亿元。
水电作为政府定价的公用产品，抗通胀的根本原因主要有下面几点：
1、天上掉下的原材料不涨价。对比高涨的大宗商品价格不涨价的原材料除了“水”还有谁？
2、新建水电单位成本水涨船高。48亿建成的葛洲坝，如果放在今天恐怕远远不能覆盖拆迁成本。
3、低价也是竞争力。作为清洁能源葛洲坝综合电价不到0.22元，对比污染较大的煤电价还低50%以上竞争优势明显。（与出厂价不到一千元的茅台有某些类似）。
葛洲坝水电站最牛的，不是造价多少亿，而是它的定位变化带来机组利用小时数的变化，少有的上7000小时/年的机组。比较成规模的类似电站我就见到2个，还有个装机200万千瓦，年发电量160亿千瓦时的怪兽。这种电价1毛钱都血赚。
葛洲坝80年代到现在才十倍，实在不怎么样，更重要的是八十年代到现在是经济最泡沫化的几十年，以后大摡率会低速发展，估计涨幅更小。
长江电力，最大的“麻烦”是大盘狂跌它也跌不动，一般人没有特别好的价位入场
重置成本
低电价
才是，核心竞争力
长期看，会平滑
能否抵御通胀的关键是，企业是否必须保持成规模的资本投资以维持当前回报率。
水电的确定性的确很高，不过水电有两个很大的问题：一是没有定价权，二是消纳的问题（地方保护主义根深蒂固，所以才会有大统一市场的方案出台）
如果不允许涨价，甚至降价，还被要求投资一些不赚钱的业务呢
在电价上升阶段具有抵抗通胀的作用。在电价下降的阶段，不具备抵抗通胀的作用。或者你确实能持有到水电站折旧完毕。