现在在周期顶部

中国建材，我买还不行吗？

不能只看供给侧吧，需求侧呢？

终于又有大V关注水泥了，等着抬轿 $冀东水泥(SZ000401)$

这个说法我赞同，总体来讲，就是赛道不够长的问题：
1、我认为，目前，国家已经不太能接受水泥价格短期内再上涨了，而产能利用率提高是这个行业未来一段时间利润的最大贡献点。但是由于环保限产的因素，如何看待产能利用率与环保限产的的平衡。在目前，怎样的产能利用率才算是在环保政策下能达到的最大产能利用率，这个很难有结论。目前我认为，总的来说仍然是供大于求的。
2、水泥行业由于政策的强干预，目前有了公共事业的属性。
3、目前的行业巨头在整合上游的矿山，下游的搅拌站，这样会慢慢熨平周期。
4、总的来说，社会的基建需求会慢慢减少，赛道不够长，这是最大的问题。

已经卖出

没啥不同，都是供需变化了，上次是把需放大了，这次是把供控制了。

供给侧改革，强者恒强！

我认为没什么不同，只是时间更久。所以我去年四季度把 $海螺水泥(SH600585)$ 卖了。现在看来，彻底卖出一个好公司长远来看都是错的。

好像都被反垄断调查了？

我认为有三点不同:
1.行业集中度向龙头靠齐,头部企业市占率提高；
2.当下的时代背景不一样，推行供给侧改革，环保政策助推；
3.目前经济下行，国家利用大基建进行逆周期调节，减缓经济下行压力。
无脑推测今年应该是相关行业最收益的一年，之后无疑要走下坡路。

以前的水泥板块，联动性很强，因为水泥这种对运输半径导致的成本增加比较敏感。所以在基建项目上马后，水泥股几乎是联动的；现在像海螺这类全国辐射的行业龙头，其账上现金都有400亿，行业垄断地位更高，所以水泥价格很容易形成寡头控制，利润和现金流非常稳定，已经慢慢走出了蓝筹的走势了。

辅助是供给侧＋垄断，环保政策起决定因素，最简单的场景，小厂全都被关停，偷着开的分分钟被举报有被拘留的风险，这在10年那一波是无法想象的，上游矿山资源被管控的很严格也是环保因素，这也决定了小厂无法生存，价格的扰乱者出局了。余下的部分就被错峰供给侧干掉，还有海螺的贸易平台本质上就是longduan终端控制价格，整个产业链条从上到下都被把控住了，无序的情况很难出现了。剩下的就是期待更严厉的产能置换政策，2比1甚至是3比1，这样就真的把产能去掉了