价格上,市场基本有了一致性逾期。关键是出栏量,所有上市公司都说自己没有问题,死的是别人家的猪。
20190605华泰禽畜网址论坛徐青松讲话要点整理:
注:徐老师这个讲话干货比较多,因为比较长简单做了笔记。
1.三四月份猪价上涨为“阶段性短缺”(仔猪18年8-9月尚可,10月后因疫情快速下降,对应19年3-4月大量供给,压制四五月份猪价),五月之后上涨为“趋势性供给短缺”,趋势期间为19年五月至2020年上半年,对应2018年10月后仔猪的快速下降(同期母猪也快速下降)。
2.今年下半年到明年上半年猪肉短缺保守1178万吨,最高1500万吨,对应30%产能去化。
3.本周期高点在2020年4-8月价格30元每公斤。
4.今年价格预测六月份16-17,七八月份突破18,年底22-23。
5.疫区严重的死亡头数占比20-50%,即死猪:抛售大约1:4。
6.整体行业情绪:补栏20%观望70%退出10%。
7.母猪存栏2018年6月开始下降(6-10月降幅不多10月后连续大度降低)影响2019年5月出栏(一年)。去年11月大量怀孕母猪屠宰,影响影响7个月以后出栏。两者叠加加强2019年6月后趋势性上涨。
8.母猪存栏加速下跌,农业部数据六月中旬才出,青松监测数据母猪存栏四月同比-17.9%,五月23.9%。
9.猪肉需求正常每年减少50-80万吨,今年按照减少100万预估,进口保守最大取350万吨(一般业内预测200万吨),减产1178-1400万吨,保守供给端再上拉100万吨,则充分考虑进口和消费下滑因素下今年缺口600-800万吨。
10.七八月份猪价快去上涨逻辑分析:以下两个因素叠加
10.1特殊原因:北方疫情高峰期(去年12月到今年1月)怀孕母猪带仔淘汰率50%以上,影响今年7-8月出栏量。
10.2一般原因:每年10月到来年2月母猪配种受孕率和仔猪存活率都是低估,对应该期间仔猪存栏下降,影响6个月后出栏数据。
$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $正邦科技(SZ002157)$ 唐人神 天邦股份 大北农 傲农生物 金新农 新希望 新五丰
太蠢,许多数据糊里糊涂,根本就是不做调研人云亦云的胡扯。现在生猪去产能早已超过20%,蒜苗估计去产能25%-30%,且还在去产能路上,即使以去年猪肉产量5404吨为基数,假设猪肉产量保守估计减少15%,也不可能是5060万吨。冻肉库存占销量20%也是臆造,冻肉库存各类统计口径一般只认为大概在200-300万吨左右,哪里去占比20%?中国占主流的目前还是热鲜肉和冷鲜肉,冻肉库存是很少的,不懂别他么瞎说。