市场的热点是我们研究投资学习的方向,但这不一定是当下最好的投资时机。
比如今天的新能源光伏新能车赛道大跌,宁王今天跌近5%,从中报披露到现在跌幅近26%近乎410增发价。而在中报发布后当晚一致的评论都是超预期,继续看涨的言论(置信区间观察),如果贸然进入那和押大小也没什么区别。
当然,还要配合一些新闻政策:美国反通胀法案和欧洲反强迫劳动法案相继落地,加剧对抗升级影响新能源产业出口预期,新能源车、光伏、储能等赛道龙头板块重挫再遭情绪洗劫(且当故鬼故事看也可以,比如眼前的CXO,再往前的中概退市…)解释起来有点相识的感觉,一定要配合些负面释放。
资本市场存在着很多未知因素扰动,投资者的情绪行为短期内更是加大市场波动。国内市场确实相比之下更无效,这也是为什么A股基金经理经常能跑出阿尔法的原因。
提高确定性的落脚点还是在于业绩的增长,判断把握市场当下投资时点,并非一蹴而就,需要大量跟踪重复的回顾总结,而且要长期视角去看,把握市场和基本面的不契合。
如果是好的行业,有扎实的增长铺垫,那市场情绪变化扰动只会带来更低估值,更好的价格,更长的布局时间。
比如近两年内忧外患,饱受诟病的医疗医药,回看2022年上半年ROE数据,中证医疗以15.61%增速位列几大行业第一,稳稳跑赢沪深300。增速虽同比下降,但上半年仍有接近45%的增长。估值方面即使PB去看也是历史分位底部区间。(类似2013年的白酒?)
总结,低估位置买进去再跌20%-30%也是很有可能。用邱国鹭的话说:下跌时问问自己还敢加仓,如果不敢就不要碰了,因为下跌波动是难免的,一定的。(这话有点烂大街了,比如持有能睡得着的)但确实如是。